週五（5月15日）歐洲時段，歐元兑一籃子全球貨幣走低，兑美元連續第五個交易日下跌，觸及五週以來最弱水平。



歐元本週料將錄得自3月中旬以來最大單週跌幅，原因在於投資者繼續青睞美元作為最佳投資選擇，尤其是在市場對美聯儲今年可能加息以遏制美國日益加劇的通脹壓力的預期不斷升温之際。本週市場還加大了對歐洲央行6月加息的定價，同時交易員繼續等待歐元區更多經濟數據以重新評估這些預期。

本週表現——創3月中旬以來最大周跌幅

週五，歐元兑美元延續近期弱勢，當前交投於1.1624附近，日內下跌0.38%，盤中最低觸及1.1616，創下4月8日以來五週新低，最高一度反彈至1.1672後遇阻回落。此前週四，歐元兑美元已收跌0.35%，為連續第四個交易日下跌。



（歐元兑美元周線圖，）
從本週整體表現看，歐元兑美元累計跌幅超1.2%，有望錄得過去三週以來首次周度下跌，同時也是自3月中旬以來最大單週跌幅。

美元強勢——指數五連漲，加息概率升至45%
美元指數目前上漲0.37%，連續第五個交易日走高，觸及五週以來最高水平，反映美元兑一籃子全球貨幣持續全面走強。美元還獲得了美債收益率上升的額外支撐，因投資者加大了對美聯儲今年至少加息一次的押注。

本週公佈的數據顯示，美國4月消費者價格創下三年來最快漲幅，生產者價格則錄得四年來最大增幅，突顯了美聯儲政策制定者面臨的新一輪通脹壓力。根據芝商所FedWatch工具，市場目前定價美聯儲12月加息的概率為45%，而一週前僅略高於16%。

歐洲利率——6月加息定價升至50%

隨着本週全球油價上漲，貨幣市場將歐洲央行6月加息25個基點的定價從此前的45%上調至50%。投資者目前正等待歐元區通脹、失業和工資等方面的更多數據，以進一步重新評估這些預期。

總體而言，歐元/美元當前面臨多重壓力：美國通脹數據超預期推動市場對美聯儲加息的定價概率升至45%，美元指數連續五週走高；與此同時，儘管市場對歐洲央行6月加息的定價有所上升，但其力度遠不及美元端的鷹派預期。在美歐貨幣政策分化預期擴大的背景下，歐元兑美元已連續五日下跌，累計周跌幅超1.2%，創3月中旬以來最大單週跌幅。短期來看，歐元可能繼續承壓，市場焦點將轉向歐元區後續經濟數據以及中東局勢對能源價格的進一步影響。1.1600關口將成為歐元多頭的重要心理防線，若失守則可能進一步下探前期低點。

油價下跌能救歐元嗎？

Commerzbank分析師Volkmar Baur提供了一個相對樂觀的視角。他認為，市場對歐洲央行的利率預期比美聯儲對油價變化更敏感。若美伊衝突結束、霍爾木茲海峽重開導致油價下跌，歐元區的通脹預期下降幅度將超過美國，從而使歐元區的實際利率差異向有利於歐元的方向發展，這將提振歐元兑美元匯率。

Rabobank高級外匯策略師Jane Foley的看法較為剋制。她預計利差因素將在下半年為歐元/美元帶來上行偏向，但認為上行空間將受到限制。核心原因在於歐元區作為能源進口依賴型經濟體，當前供應衝擊對增長的打擊比美國更嚴重。

技術方面，根據歐元/美元日線圖，當前技術格局呈現明確的空頭主導特徵，價格已有效跌破多條關鍵均線，下行趨勢正在加速。具體來看，MA20報1.1717，MA50為1.1646，MA100為1.1705，MA200為1.1681，而當前匯價交投於1.1624附近（日內低點觸及1.1576），已明顯低於MA20、MA100、MA200及MA50，且MA50已下穿MA100和MA200，形成典型的“死亡交叉”空頭排列信號。從近期價格行為觀察，歐元/美元自1.2081附近見頂後持續回落，先後失守1.1960、1.1848、1.1759等多道支撐，形成清晰的“高點降低、低點下移”下行通道結構。目前價格正在測試1.1624附近的短期支撐，該位置若有效跌破，則下一目標將指向1.1576乃至1.1410-1.1398區域——後者是圖表中標註的更低支撐位。