Vào thứ Sáu (ngày 15 tháng 5), đồng euro suy yếu so với rổ các đồng tiền toàn cầu và giảm ngày thứ năm liên tiếp so với đồng đô la, chạm mức thấp nhất trong năm tuần.



Tuần này, đồng euro đang trên đà giảm mạnh nhất kể từ giữa tháng 3, khi các nhà đầu tư tiếp tục ưu tiên đồng đô la Mỹ như lựa chọn đầu tư tốt nhất, đặc biệt là khi kỳ vọng thị trường gia tăng rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có thể tăng lãi suất trong năm nay để kiềm chế áp lực lạm phát ngày càng tăng ở Hoa Kỳ. Thị trường cũng đã tăng kỳ vọng về việc Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) tăng lãi suất vào tháng 6, trong khi các nhà giao dịch tiếp tục chờ đợi thêm dữ liệu kinh tế từ khu vực đồng euro để đánh giá lại những kỳ vọng này.

Diễn biến trong tuần này đánh dấu mức giảm hàng tuần lớn nhất kể từ giữa tháng Ba.

Hôm thứ Sáu, đồng euro tiếp tục xu hướng suy yếu gần đây so với đồng đô la, hiện đang giao dịch quanh mức 1,1624, giảm 0,38% trong ngày. Đồng euro đã chạm mức thấp nhất là 1,1616, mức thấp nhất trong 5 tuần kể từ ngày 8 tháng 4, trước khi bật tăng lên mức cao nhất là 1,1672 rồi gặp kháng cự và giảm trở lại. Trước đó, vào thứ Năm, đồng euro đã đóng cửa giảm 0,35% so với đồng đô la, đánh dấu ngày giảm thứ tư liên tiếp.



(Biểu đồ Euro/USD hàng tuần, nguồn: FX678)
Nhìn vào diễn biến tổng thể trong tuần này, đồng euro đã giảm hơn 1,2% so với đồng đô la Mỹ và đang trên đà ghi nhận tuần giảm đầu tiên trong ba tuần qua, cũng như mức giảm hàng tuần lớn nhất kể từ giữa tháng 3.

Đồng đô la Mỹ mạnh lên – các chỉ số tăng điểm ngày thứ năm liên tiếp, và xác suất tăng lãi suất tăng lên 45%.
Chỉ số đô la hiện tăng 0,37%, đánh dấu ngày tăng thứ năm liên tiếp và đạt mức cao nhất trong năm tuần, phản ánh sự tăng giá mạnh mẽ trên diện rộng của đồng đô la so với rổ các đồng tiền toàn cầu. Đồng đô la cũng nhận được thêm sự hỗ trợ từ việc tăng lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ khi các nhà đầu tư tăng cường đặt cược vào ít nhất một đợt tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang trong năm nay.

Dữ liệu được công bố tuần này cho thấy giá tiêu dùng tại Mỹ đã tăng với tốc độ nhanh nhất trong ba năm vào tháng Tư, trong khi giá sản xuất ghi nhận mức tăng lớn nhất trong bốn năm, làm nổi bật làn sóng áp lực lạm phát mới mà các nhà hoạch định chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đang phải đối mặt. Theo công cụ FedWatch của CME Group, thị trường hiện đang dự báo xác suất Fed tăng lãi suất vào tháng 12 là 45%, so với chỉ hơn 16% một tuần trước.

Lãi suất châu Âu – Dự kiến đợt tăng lãi suất tháng 6 sẽ đạt mức 50%.

Với giá dầu toàn cầu tăng trong tuần này, thị trường tiền tệ đã nâng mức dự báo về việc Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 6 từ 45% lên 50%. Các nhà đầu tư hiện đang chờ đợi thêm dữ liệu về lạm phát, tỷ lệ thất nghiệp và tiền lương của khu vực đồng euro để đánh giá lại những kỳ vọng này.

Nhìn chung, tỷ giá euro/đô la hiện đang đối mặt với nhiều áp lực: dữ liệu lạm phát của Mỹ tốt hơn dự kiến đã đẩy khả năng tăng lãi suất của Fed lên 45%, và chỉ số đô la đã tăng trong năm tuần liên tiếp; trong khi đó, mặc dù khả năng Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) tăng lãi suất vào tháng 6 đã tăng lên, nhưng mức tăng này thấp hơn nhiều so với kỳ vọng thắt chặt chính sách tiền tệ của đô la. Trong bối cảnh kỳ vọng về sự khác biệt ngày càng lớn giữa chính sách tiền tệ của Mỹ và châu Âu, đồng euro đã giảm giá so với đô la trong năm ngày liên tiếp, với mức giảm lũy kế hàng tuần hơn 1,2%, đánh dấu mức giảm hàng tuần lớn nhất kể từ giữa tháng 3. Trong ngắn hạn, đồng euro có thể tiếp tục chịu áp lực, và sự chú ý của thị trường sẽ chuyển sang các dữ liệu kinh tế khu vực Eurozone tiếp theo và tác động tiếp theo của tình hình Trung Đông đến giá năng lượng. Mức 1.1600 sẽ trở thành một ranh giới tâm lý quan trọng đối với phe mua euro; việc phá vỡ mức này có thể dẫn đến những đợt giảm giá tiếp theo xuống các mức thấp trước đó.

Liệu giá dầu giảm có thể cứu vãn đồng euro?

Nhà phân tích Volkmar Baur của Commerzbank đưa ra một quan điểm tương đối lạc quan. Ông tin rằng thị trường nhạy cảm hơn với kỳ vọng về lãi suất của Ngân hàng Trung ương châu Âu so với kỳ vọng của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đối với những thay đổi về giá dầu. Nếu xung đột Mỹ-Iran kết thúc và eo biển Hormuz mở cửa trở lại, dẫn đến giá dầu giảm, kỳ vọng lạm phát ở khu vực đồng euro sẽ giảm mạnh hơn so với ở Mỹ, do đó làm dịch chuyển chênh lệch lãi suất thực của khu vực đồng euro theo hướng có lợi cho đồng euro, điều này sẽ thúc đẩy tỷ giá hối đoái euro-đô la.

Chiến lược gia ngoại hối cấp cao của Rabobank, Jane Foley, có quan điểm thận trọng hơn. Bà dự đoán rằng chênh lệch lãi suất sẽ tạo ra xu hướng tăng giá cho EUR/USD trong nửa cuối năm, nhưng tin rằng đà tăng sẽ bị hạn chế. Lý do cốt lõi là, với tư cách là một nền kinh tế phụ thuộc vào nhập khẩu năng lượng, khu vực đồng Euro hiện đang chịu tác động nghiêm trọng hơn đến tăng trưởng từ các cú sốc nguồn cung so với Hoa Kỳ.

Xét về mặt kỹ thuật, theo biểu đồ EUR/USD hàng ngày, mô hình kỹ thuật hiện tại cho thấy rõ sự thống trị của xu hướng giảm, với giá đã phá vỡ hiệu quả dưới nhiều đường trung bình động quan trọng và xu hướng giảm đang tăng tốc. Cụ thể, đường trung bình động 20 ngày (MA20) ở mức 1.1717, đường trung bình động 50 ngày (MA50) ở mức 1.1646, đường trung bình động 100 ngày (MA100) ở mức 1.1705 và đường trung bình động 200 ngày (MA200) ở mức 1.1681. Tỷ giá hiện tại đang giao dịch quanh mức 1.1624 (với mức thấp nhất trong ngày là 1.1576), thấp hơn đáng kể so với MA20, MA100, MA200 và MA50. Hơn nữa, MA50 đã cắt xuống dưới MA100 và MA200, tạo thành tín hiệu giảm giá "death cross" điển hình. Quan sát diễn biến giá gần đây, tỷ giá EUR/USD đã liên tục giảm kể từ khi đạt đỉnh khoảng 1.2081, liên tiếp phá vỡ nhiều mức hỗ trợ như 1.1960, 1.1848 và 1.1759, tạo thành cấu trúc kênh giảm rõ ràng với các đỉnh và đáy thấp hơn. Hiện tại, giá đang kiểm tra mức hỗ trợ ngắn hạn quanh mức 1.1624. Nếu mức này bị phá vỡ, mục tiêu tiếp theo sẽ là 1.1576 và thậm chí là vùng 1.1410-1.1398 – mức sau là mức hỗ trợ thấp hơn được đánh dấu trên biểu đồ.