前美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾（Jerome Powell）卸任之後週日（5月31日）首度公開發表演講，直指本屆美國政府持續通過各類行政手段施壓美聯儲，以政策分歧為由逼迫高層人事變動、發起司法調查，這類舉動正在動搖美聯儲獨立履職的根基。

鮑威爾鄭重預警，行政權力隨意干預央行運作，不僅會消耗民眾對美聯儲的信任，長遠還會破壞美國成熟的制度體系。隨着新任美聯儲主席履新，美聯儲與白宮之間的博弈格局，也成為影響後續美國貨幣政策走向的關鍵變量。

卸任後首秀演講，細數多重行政施壓舉措

鮑威爾的美聯儲主席任職任期已於5月15日落幕，他近期在波士頓約翰·肯尼迪圖書館基金會的頒獎活動中發表公開言論，本場活動為其卸任主席職務後的首次正式公開發言。

在領取肯尼迪勇氣楷模獎項的現場，鮑威爾列舉多項來自白宮的施壓行為，其中包含白宮方面曾公開敦促其主動遞交辭呈、美國司法部針對其任期履歷開展刑事偵查，以及行政層試圖免去美聯儲理事莉薩·庫克（Lisa Cook）職務等多項事件。

今年1月，美國聯邦檢察部門針對美聯儲華盛頓總部高達25億美元的翻新改造工程開啓立案調查，這項調查最終在4月宣告撤案。鮑威爾此前就曾表態，這場無端調查的本源，是時任白宮負責人不滿美聯儲沒有遵照自身訴求，按照預期節奏與幅度下調基準利率，是藉助司法工具開展的針對性施壓。

深度警示制度風險，行政干預後患深遠

鮑威爾在演講中鄭重提出警示，倘若美國行政部門能夠憑藉政策理念上的分歧隨意罷免美聯儲任職官員，後續歷任政府都會效仿此種模式干預央行人事。他表示，一旦先例成型，普通民眾將喪失信賴，不再相信美聯儲制定利率、貨幣政策時會純粹立足於全美民眾整體利益。

除此之外，鮑威爾還從宏觀制度層面展開評述，他表示各類成熟的民主建制，需要耗費漫長週期、大量人力與耐心逐步構築，但各類積澱而來的制度成果，卻極易在不當干預下快速受損。在持續優化制度短板的同時，守住現有優良制度框架，是當下至關重要的事情。

人事完成交替，後續博弈仍存變數

凱文·沃什（Kevin Warsh）已經在5月22日完成宣誓就職，正式接任美聯儲主席一職。不過人事更替並未切斷鮑威爾與美聯儲的關聯，卸下主席頭銜的鮑威爾依舊保留美聯儲理事身份，繼續參與美聯儲內部相關議事工作。

白宮與美聯儲圍繞貨幣政策、人事任免的矛盾由來已久，鮑威爾此番公開表態，也側面印證行政力量跨界干預央行已成現實風險。在新任主席履職的背景下，白宮是否會延續過往施壓思路，將直接左右未來美國利率走向與全球美元資產行情。

總結

綜合來看，鮑威爾的公開喊話，既是對過往一段時期行政干預美聯儲各類事件的覆盤，也是對美國現有金融制度發出風險提醒。行政權力越界干擾央行獨立決策，短期擾動貨幣政策節奏，長期損耗央行公信力與制度根基。

未來美聯儲在平衡物價、就業目標的同時，還要持續應對來自行政端的潛在干預，美國貨幣政策的不確定性或將持續抬升。