Cựu Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell đã có bài phát biểu công khai đầu tiên kể từ khi rời nhiệm sở vào Chủ nhật (31 tháng 5), trực tiếp chỉ trích chính quyền Mỹ hiện tại vì đã sử dụng nhiều biện pháp hành chính khác nhau để gây áp lực lên Cục Dự trữ Liên bang, buộc phải thay đổi nhân sự cấp cao và khởi động các cuộc điều tra tư pháp dưới chiêu bài bất đồng chính sách. Ông lập luận rằng những hành động như vậy đang làm lung lay nền tảng hoạt động độc lập của Cục Dự trữ Liên bang.

Ông Powell nghiêm nghị cảnh báo rằng sự can thiệp tùy tiện của nhánh hành pháp vào hoạt động của ngân hàng trung ương không chỉ làm xói mòn lòng tin của công chúng vào Cục Dự trữ Liên bang mà còn gây tổn hại đến hệ thống thể chế đã trưởng thành ở Hoa Kỳ về lâu dài. Với việc Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang mới nhậm chức, cuộc đấu tranh quyền lực giữa Fed và Nhà Trắng đã trở thành một biến số quan trọng ảnh hưởng đến hướng đi tương lai của chính sách tiền tệ Hoa Kỳ.

Trong bài phát biểu đầu tiên sau khi rời nhiệm sở, ông đã nêu chi tiết nhiều biện pháp gây áp lực hành chính.

Nhiệm kỳ Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang của Jerome Powell kết thúc vào ngày 15 tháng 5. Mới đây, ông đã có bài phát biểu công khai tại một lễ trao giải do Quỹ Thư viện John F. Kennedy tổ chức ở Boston, đánh dấu tuyên bố chính thức đầu tiên của ông kể từ khi từ chức chủ tịch.

Tại buổi lễ nhận Giải thưởng Can đảm Kennedy, Powell đã liệt kê một số trường hợp gây áp lực từ Nhà Trắng, bao gồm việc Nhà Trắng công khai thúc giục ông từ chức, cuộc điều tra hình sự của Bộ Tư pháp Hoa Kỳ về nhiệm kỳ của ông, và nỗ lực của chính quyền nhằm cách chức Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Lisa Cook.

Vào tháng 1 năm nay, các công tố viên liên bang Hoa Kỳ đã mở cuộc điều tra về dự án cải tạo trị giá 2,5 tỷ đô la tại trụ sở Washington của Cục Dự trữ Liên bang. Cuộc điều tra này cuối cùng đã bị đình chỉ vào tháng 4. Trước đó, Powell đã tuyên bố rằng nguyên nhân gốc rễ của cuộc điều tra vô căn cứ này là do quan chức Nhà Trắng lúc bấy giờ không hài lòng với việc Cục Dự trữ Liên bang không hạ lãi suất chuẩn theo yêu cầu, tốc độ và mức độ dự kiến; đó là một chiến dịch gây áp lực có chủ đích sử dụng các biện pháp pháp lý.

Một lời cảnh báo sâu sắc về những rủi ro mang tính hệ thống: hậu quả sâu rộng của sự can thiệp hành chính.

Trong bài phát biểu của mình, Powell nghiêm nghị cảnh báo rằng nếu chính quyền Mỹ có thể tùy tiện sa thải các quan chức Cục Dự trữ Liên bang dựa trên sự khác biệt về hệ tư tưởng chính sách, các chính quyền kế nhiệm sẽ làm theo và can thiệp vào các vấn đề nhân sự của ngân hàng trung ương. Ông tuyên bố rằng một khi tiền lệ này được thiết lập, công chúng sẽ mất lòng tin và không còn tin rằng Cục Dự trữ Liên bang thiết lập lãi suất và chính sách tiền tệ hoàn toàn dựa trên lợi ích chung của người dân Mỹ.

Ngoài ra, Powell bình luận từ góc độ thể chế vĩ mô, cho rằng các thể chế dân chủ trưởng thành cần một thời gian dài, nhiều nhân lực và sự kiên nhẫn để xây dựng dần dần, nhưng những thành tựu thể chế tích lũy được dễ bị phá hoại bởi sự can thiệp không đúng đắn. Việc liên tục tối ưu hóa những thiếu sót của thể chế đồng thời bảo tồn khuôn khổ thể chế vững mạnh hiện có là điều tối quan trọng hiện nay.

Sau khi quá trình chuyển giao nhân sự hoàn tất, những cuộc tranh giành quyền lực tiếp theo vẫn còn nhiều điều chưa chắc chắn.

Kevin Warsh đã tuyên thệ nhậm chức Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang vào ngày 22 tháng 5. Tuy nhiên, sự thay đổi nhân sự này không làm đứt đoạn mối liên hệ của Powell với Fed; mặc dù đã từ chức chủ tịch, Powell vẫn giữ vị trí của mình trong Hội đồng Thống đốc của Fed và tiếp tục tham gia vào các cuộc thảo luận nội bộ có liên quan của Fed.

Mâu thuẫn giữa Nhà Trắng và Cục Dự trữ Liên bang về chính sách tiền tệ và việc bổ nhiệm nhân sự đã có lịch sử lâu dài. Những tuyên bố công khai gần đây của Powell cũng gián tiếp xác nhận rằng sự can thiệp xuyên biên giới của nhánh hành pháp vào chính sách ngân hàng trung ương đã trở thành một rủi ro thực sự. Với chủ tịch mới nhậm chức, việc Nhà Trắng có tiếp tục các chiến thuật gây áp lực trong quá khứ hay không sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến hướng đi tương lai của lãi suất Mỹ và thị trường tài sản đô la toàn cầu.

Tóm tắt

Tóm lại, những phát biểu công khai của Powell vừa là sự xem xét lại các trường hợp can thiệp hành chính trong quá khứ vào Cục Dự trữ Liên bang, vừa là lời cảnh báo về những rủi ro của hệ thống tài chính hiện tại của Mỹ. Quyền lực hành chính quá mức can thiệp vào quá trình ra quyết định độc lập của ngân hàng trung ương sẽ làm gián đoạn nhịp độ của chính sách tiền tệ trong ngắn hạn và làm suy yếu uy tín của ngân hàng trung ương cũng như nền tảng của hệ thống trong dài hạn.

Trong tương lai, trong khi cân bằng các mục tiêu về giá cả và việc làm, Cục Dự trữ Liên bang cũng sẽ phải đối phó với sự can thiệp tiềm tàng từ phía hành chính, và sự bất ổn của chính sách tiền tệ Hoa Kỳ có thể tiếp tục gia tăng.