週四（6月18日）日本高層公開釋放匯市干預信號，針對日元快速走弱亮出強硬態度，疊加美伊達成停戰諒解備忘錄引發美元多頭獲利了結，美元兑日元上漲節奏明顯放緩。但美日巨大利差難以短期收窄，套息交易持續活躍，日元中長期貶值壓力並未徹底解除，匯市多空博弈進入白熱化階段。

日本高層集體釋放干預信號，緊盯日元投機貶值行情

週四例行新聞發佈會中，日本內閣官房長官木原稔（Minoru Kihara）被媒體問及日元持續快速下跌的市場現狀，對外明確表態，日本政府已做好萬全準備，只要市場出現異常匯率波動，會在任意合適時機出台對應舉措，對匯價開展適度調控。

木原稔表示，匯率波動會從進出口物價、國內消費、企業經營等多個維度傳導至實體經濟，監管層必須全面、細緻評估匯率異動帶來的連鎖影響，政府團隊會全天候緊盯外匯市場每一輪價格變動，不會放任日元無序貶值。



除內閣官房長官外，日本財務省外匯最高負責人三村厚（Atsushi Mimura）、財務大臣片山皋月（Satsuki Katayama）近期接連多次對外警示，當前市場存在大量做空日元的投機資金，日本財政部門密切監控投機交易動向，手握充足調控工具，有能力遏制日元進一步下行。疊加此前日本央行完成一輪歷史性加息，利率攀升至1995年以來高點，多重政策預期共同約束美元兑日元的上漲空間，也讓市場做空日元的資金心態趨於謹慎。

美伊停戰協議落地，美元多頭集中離場壓制美日匯率

週四亞洲交易時段，美元兑日元維持在160.50上方區間震盪盤整，此前連續四個交易日持續衝高，價格觸及2024年7月之後的最高點位。美聯儲新任主席沃什首場議息會議釋放偏鷹信號，市場押注美元走強，推動美元一度刷新三月末以來新高。

後續美伊達成和解的消息徹底改變美元走勢，美國總統特朗普與伊朗總統佩澤希基揚線上簽署諒解備忘錄，約定終止雙方敵對沖突、恢復霍爾木茲海峽通航。特朗普額外表態，針對伊朗核問題協商最終方案的六十天期限並非硬性截止時間，緩和了市場地緣避險需求，大量投資者選擇平倉美元多頭兑現收益，直接拖累美元走勢，成為壓制美元兑日元繼續衝高的核心因素。

美日利差鴻溝難以彌合，日元貶值大趨勢並未逆轉

儘管日本央行完成加息、官方頻頻釋放干預預警，短期內能夠放緩日元下跌速度，但兩國融資成本依舊存在巨大差距。美聯儲週三維持基準利率3.5%-3.75%不變，點陣圖顯示半數官員支持年內至少加息一次，美國利率中長期仍有上行空間。

懸殊的美日利差讓日元套息交易具備穩定收益空間，市場資金持續借入低息日元兑換美元資產博取息差，從底層支撐美元兑日元整體上行趨勢。

業內交易觀點普遍認為，本輪匯率回調僅屬於短期技術性修復，每一輪價格回落都存在逢低做多美元兑日元的交易機會，只要美日貨幣政策分化格局不變，日元就難以走出持續升值行情。

綜合來看，短期多重利好階段性支撐日元，官方干預預期、美元多頭了結共同限制匯價漲幅，市場空頭不敢貿然加碼做空日元。但美日貨幣政策分歧是長期核心變量，套息交易持續活躍，日元整體承壓的基本面沒有發生本質改變，後續匯價仍將維持寬幅震盪、易漲難跌的格局，投資者需要持續關注日本官方實際干預動作與美聯儲後續加息指引。


美元兑日元日線圖

北京時間6月18日13:05 美元兑日元 報 160.59/59