เมื่อวันพฤหัสบดีที่ 18 มิถุนายน เจ้าหน้าที่ญี่ปุ่นส่งสัญญาณอย่างเปิดเผยถึงการแทรกแซงตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ โดยใช้ท่าทีที่เข้มงวดต่อการอ่อนค่าอย่างรวดเร็วของเงินเยน การกระทำนี้ ประกอบกับการขายทำกำไรของนักลงทุนที่มองว่าดอลลาร์จะแข็งค่าขึ้น หลังจากข้อตกลงหยุดยิงระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ส่งผลให้การแข็งค่าของดอลลาร์เมื่อเทียบกับเงินเยนชะลอตัวลงอย่างมาก อย่างไรก็ตาม ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐฯ และญี่ปุ่นนั้นไม่น่าจะลดลงในระยะสั้น การค้าแบบ Carry Trade ยังคงคึกคัก และแรงกดดันต่อการอ่อนค่าของเงินเยนในระยะกลางถึงระยะยาวก็ยังไม่หมดไปโดยสิ้นเชิง การต่อสู้ระหว่างนักลงทุนที่มองว่าดอลลาร์จะแข็งค่าขึ้นและดอลลาร์จะอ่อนค่าลงในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศจึงเข้าสู่ช่วงที่ดุเดือดขึ้น

เจ้าหน้าที่ระดับสูงของญี่ปุ่นต่างส่งสัญญาณเข้าแทรกแซงพร้อมทั้งติดตามการอ่อนค่าของเงินเยนอย่างใกล้ชิด

ในการแถลงข่าวประจำวันพฤหัสบดี นายมิโนรุ คิฮาระ เลขาธิการคณะรัฐมนตรี ถูกสื่อมวลชนสอบถามเกี่ยวกับสถานการณ์ตลาดปัจจุบันที่เงินเยนอ่อนค่าลงอย่างรวดเร็วอย่างต่อเนื่อง เขาชี้แจงอย่างชัดเจนว่า รัฐบาลญี่ปุ่นเตรียมพร้อมอย่างเต็มที่และจะใช้มาตรการที่เหมาะสมในเวลาที่เหมาะสม เพื่อควบคุมอัตราแลกเปลี่ยนอย่างพอเหมาะ หากเกิดความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนที่ผิดปกติในตลาด

มินoru Kihara กล่าวว่า ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนจะส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจที่แท้จริงในหลายมิติ รวมถึงราคาการนำเข้าและส่งออก การบริโภคภายในประเทศ และการดำเนินงานทางธุรกิจ หน่วยงานกำกับดูแลต้องประเมินปฏิกิริยาลูกโซ่ที่เกิดจากความผิดปกติของอัตราแลกเปลี่ยนอย่างครอบคลุมและรอบคอบ ทีมงานของรัฐบาลจะติดตามการเปลี่ยนแปลงราคาในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศตลอด 24 ชั่วโมง และจะไม่ปล่อยให้เงินเยนอ่อนค่าอย่างไม่เป็นระเบียบ



นอกจากหัวหน้าเลขาธิการคณะรัฐมนตรีแล้ว อัตสึชิ มิมูระ เจ้าหน้าที่ระดับสูงด้านการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศของกระทรวงการคลัง และซัตสึกิ คาตายามะ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง ต่างก็ออกมาเตือนซ้ำแล้วซ้ำเล่าว่ามีเงินทุนเก็งกำไรจำนวนมากที่ทำการขายชอร์ตเงินเยนในตลาด กระทรวงการคลังของญี่ปุ่นกำลังติดตามกิจกรรมการซื้อขายเก็งกำไรอย่างใกล้ชิด และมีเครื่องมือทางนโยบายเพียงพอที่จะยับยั้งการอ่อนค่าของเงินเยนต่อไป ประกอบกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งประวัติศาสตร์ของธนาคารกลางญี่ปุ่น ซึ่งผลักดันอัตราดอกเบี้ยให้สูงที่สุดนับตั้งแต่ปี 1995 ความคาดหวังทางนโยบายหลายประการเหล่านี้ได้จำกัดศักยภาพในการเพิ่มขึ้นของอัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY ทำให้ผู้ที่ขายชอร์ตเงินเยนระมัดระวังมากขึ้น

เมื่อสหรัฐฯ และอิหร่านบรรลุข้อตกลงหยุดยิง ส่งผลให้นักลงทุนที่ถือดอลลาร์เป็นหลักจำนวนมากเทขายดอลลาร์ ทำให้ค่าเงิน USD/JPY ปรับตัวลดลง

คู่เงิน USD/JPY เคลื่อนไหวในกรอบแคบๆ เหนือระดับ 160.50 ในช่วงตลาดเอเชียวันพฤหัสบดี หลังจากปรับตัวขึ้นติดต่อกันสี่วันจนแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2024 ความเห็นที่แข็งกร้าวของนายวอร์ช ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ คนใหม่ ในการประชุมนโยบายครั้งแรกของเขา กระตุ้นให้ตลาดคาดการณ์ว่าดอลลาร์จะแข็งค่าขึ้น ส่งผลให้ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่สิ้นเดือนมีนาคม

ข่าวการคืนดีกันระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านในเวลาต่อมาได้เปลี่ยนแปลงทิศทางของดอลลาร์ไปอย่างสิ้นเชิง ประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐฯ และประธานาธิบดีเปเซชคิยานของอิหร่านได้ลงนามในบันทึกความเข้าใจทางออนไลน์ โดยตกลงที่จะยุติความขัดแย้งและฟื้นฟูการเดินเรือผ่านช่องแคบฮอร์มุซ ทรัมป์ยังกล่าวอีกว่ากำหนดเส้นตาย 60 วันสำหรับการสรุปข้อตกลงนิวเคลียร์อิหร่านนั้นไม่ใช่เส้นตายที่ตายตัว ซึ่งส่งผลให้ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยทางภูมิรัฐศาสตร์ในตลาดลดลง นักลงทุนจำนวนมากเลือกที่จะปิดสถานะถือครองดอลลาร์ระยะยาวเพื่อทำกำไร ซึ่งส่งผลโดยตรงต่อประสิทธิภาพของดอลลาร์และกลายเป็นปัจจัยหลักที่กดดันการเพิ่มขึ้นของคู่เงิน USD/JPY ต่อไป

ความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐอเมริกาและญี่ปุ่นนั้นยากที่จะลดลง และแนวโน้มโดยรวมของการอ่อนค่าของเงินเยนยังไม่เปลี่ยนแปลง

แม้ว่าธนาคารกลางญี่ปุ่นจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยและรัฐบาลได้เตือนถึงการแทรกแซงอยู่บ่อยครั้ง ซึ่งอาจช่วยชะลอการอ่อนค่าของเงินเยนในระยะสั้น แต่ช่องว่างด้านต้นทุนทางการเงินระหว่างสองประเทศยังคงมีอยู่มาก ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) คงอัตราดอกเบี้ยมาตรฐานไว้ที่ 3.5%-3.75% เมื่อวันพุธ และแผนภาพจุดแสดงให้เห็นว่าครึ่งหนึ่งของเจ้าหน้าที่เฟดสนับสนุนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อยหนึ่งครั้งในปีนี้ ซึ่งบ่งชี้ว่าอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐยังมีโอกาสที่จะปรับตัวสูงขึ้นในระยะกลางถึงระยะยาว

ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่สำคัญระหว่างสหรัฐอเมริกาและญี่ปุ่นเป็นปัจจัยสำคัญที่สร้างกำไรได้อย่างมั่นคงสำหรับการซื้อขายเงินเยนแบบ Carry Trade กองทุนในตลาดยังคงกู้ยืมเงินเยนดอกเบี้ยต่ำเพื่อแลกเปลี่ยนเป็นสินทรัพย์ดอลลาร์เพื่อทำกำไรจากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย ซึ่งเป็นปัจจัยสนับสนุนแนวโน้มขาขึ้นโดยรวมของอัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY

นักวิเคราะห์ในอุตสาหกรรมส่วนใหญ่เชื่อว่า การปรับฐานอัตราแลกเปลี่ยนในรอบนี้เป็นเพียงการปรับตัวทางเทคนิคในระยะสั้นเท่านั้น การลดลงของราคาในแต่ละรอบถือเป็นโอกาสในการซื้อ USD/JPY ตราบใดที่ความแตกต่างในนโยบายการเงินระหว่างสหรัฐฯ และญี่ปุ่นยังคงไม่เปลี่ยนแปลง เงินเยนก็ไม่น่าจะแข็งค่าขึ้นอย่างต่อเนื่อง

โดยสรุป ปัจจัยบวกหลายประการกำลังให้การสนับสนุนเงินเยนในระยะสั้น ขณะที่ความคาดหวังเกี่ยวกับการแทรกแซงของภาครัฐและการขายทำกำไรในดอลลาร์กำลังจำกัดการแข็งค่าของเงินเยน และยับยั้งผู้ขายชอร์ตจากการเพิ่มสถานะอย่างรุนแรง อย่างไรก็ตาม ความแตกต่างในนโยบายการเงินระหว่างสหรัฐฯ และญี่ปุ่นยังคงเป็นตัวแปรสำคัญในระยะยาว โดยมีการซื้อขายเก็งกำไรอย่างต่อเนื่อง แรงกดดันพื้นฐานต่อเงินเยนยังคงไม่เปลี่ยนแปลง และคาดว่าอัตราแลกเปลี่ยนจะยังคงผันผวนในวงกว้าง โดยมีแนวโน้มขาขึ้น นักลงทุนจำเป็นต้องติดตามการแทรกแซงที่แท้จริงของรัฐบาลญี่ปุ่นและแนวทางการกำหนดอัตราดอกเบี้ยจากธนาคารกลางสหรัฐฯ อย่างต่อเนื่อง


กราฟรายวัน USD/JPY แหล่งที่มา: EasyForex

เมื่อเวลา 13:05 น. ตามเวลาปักกิ่งของวันที่ 18 มิถุนายน อัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY อยู่ที่ 160.59/59