週二（6月23日）亞洲早盤，美元兑日元高位震盪，當前匯價運行於161.55附近。

美伊和平談判取得進展的消息提振了市場風險偏好，而日本當局的干預威脅持續抑制日元進一步走弱，兩者共同限制了該貨幣對的上行空間。.

與此同時，美聯儲的鷹派立場繼續為美元提供支撐。

美伊談判：萬斯稱“重大進展”，核議題仍留懸念

美伊談判的積極信號是當前影響市場風險情緒的關鍵變量。

美國副總統萬斯週一表示，儘管談判過程中存在“威脅”和“抱怨”，但美伊雙方仍取得了“重大進展”。伊朗外長阿拉格奇也確認談判取得了“重大進展”，稱德黑蘭已爭取到石油出口制裁豁免、部分凍結資產解凍等經濟利益。

不過，伊朗外交部發言人巴加埃明確表示，德黑蘭在會談中並未就核計劃進行談判，也未接受新的承諾——這意味着協議的根本性分歧仍未解決。

即便如此，談判框架的推進已在一定程度上緩解了市場對中東局勢升級的擔憂，對避險貨幣日元構成間接壓力。

干預風險：財務省隨時待命，161.50附近市場高度警惕

日元的持續疲軟令日本當局的干預威脅始終懸於市場之上。

日本財務大臣片山皋月週一重申，官員們隨時準備在必要時對外匯波動做出適當回應。這一表態與上週五的“按兵不動”形成對比——當時美國市場因假期休市、流動性稀薄，理論上是最佳干預窗口，但當局並未出手。

如今美元兑日元再度交投於161.50附近的“已知干預區”，市場對日本財務省的每一次口頭干預都保持高度敏感。任何新的匯率表態或突發行動都可能引發短線劇烈波動。

美聯儲立場：鷹派基調限制美元跌幅

儘管美元近期面臨地緣風險緩和帶來的壓力，但美聯儲的鷹派立場仍在為美元提供底部支撐。

上週，美聯儲在新任主席沃什主持的首次會議上決定維持基準利率在3.50%-3.75%不變，但其最新預測和沃什的會後表態均比市場預期更為鷹派。

聯邦基金期貨市場已充分定價9月會議加息25個基點的預期，7月會議上直接加息的可能性也未被完全排除。

這一政策前景意味着美日利差在短期內難以顯著收窄，為美元兑日元提供了基本面支撐。

機構觀點

J.P. Morgan維持對美元兑日元的看漲立場，預計2026年底美元兑日元將達到164。

該機構認為，儘管美元整體呈淨熊市，但日元基本面疲弱難以改善，日本央行加息節奏緩慢、財政擴張擔憂以及資本外流壓力將持續壓制日元。

首席日本外匯策略師Junya Tanase指出，隨着G10央行寬鬆週期接近尾聲，政策措施難以阻止日元貶值，套息交易回暖將進一步推高美元兑日元。當前匯率在160附近波動，機構視其為買入美元，賣出日元的良好機會，但提醒關注日本官方干預風險。短期上行空間可能受限，但中長期看漲邏輯不變，目標隱含從當前水平進一步走高。

Goldman Sachs認為2026年美元將繼續温和走弱，但美元兑日元面臨雙向風險，基準情景下維持在150上方。

該機構預計美聯儲降息與日本央行政策正常化將逐步收窄利差，但日本低利率環境和經濟增長穩健（2026年預計0.8%）難以推動日元大幅升值。

分析師建議通過短期賣出美元兑日元進行對沖，而非單邊押注。當前日元疲軟支撐日本出口，但地緣風險或油價波動可能引發波動。

整體而言，Goldman Sachs對日元升值持謹慎態度，預計美元兑日元將在150-158區間震盪，取決於美聯儲路徑與中國需求對日本的影響。

技術分析

根據日線圖，美元兑日元整體維持長期上行通道，價格創出階段高點161.92後小幅回落，多頭大趨勢未發生改變。均線系統多頭格局清晰，價格站穩MA20、MA50、MA100、MA200均線上方，短期均線持續向上形成強支撐，中長期均線穩步抬升，上漲結構完整。

指標多頭信號延續，MACD的DIFF穩定運行在DEA上方，紅柱持續釋放多頭動能；RSI數值70.44，靠近80超賣閾值，短期多頭動能有所透支，存在回調修復需求。


（美元兑日元日線圖，）

北京時間6月23日8:45，美元兑日元報161.57/58。