美伊停火協議落地後，霍爾木茲海峽航運秩序迎來階段性修復，通航船舶數量持續回升，市場一度預判海灣原油運輸困境將逐步緩解。但停火後首次商船遇襲突發局勢，徹底打破短暫平穩格局，航道通行不確定性大幅回升，聯合國撤離計劃被迫中止，部分油輪緊急折返。

當前海峽存在兩套對立航行管控體系，疊加水雷隱患、高額保險成本與地緣博弈，航運企業陷入兩難困境，航道全面復甦進程遭遇明顯阻滯。

停火帶動航運回暖，單日通航量創階段新高

自美伊達成六十天停火協議後，霍爾木茲海峽航運活力快速恢復，6月15日至6月21日一週時間內，海峽累計通航船舶達125艘次，創下2月末地區局勢升級以來的單週最高紀錄。

各大航運企業搶抓窗口期，集中外運海灣地區囤積原油，全力規避停火週期結束後的未知風險。

6月24日，航運數據機構AXS Marine監測到當日共有62艘民用船舶通行，創下局勢緊張後的單日通航峯值，不過整體運力僅恢復至去年同期的53%，修復力度依舊有限。

地緣衝突再起，停火後首現商船襲擊事件

短暫的通航復甦被突發風險打破，伊朗革命衞隊於上週三發佈航行管控新規，強制要求所有通行船舶僅可使用北部航道，嚴格遵從伊朗航行指引。數小時後，懸掛新加坡船旗、長榮海運旗下的“長榮可愛號”集裝箱船，在阿曼近海海域右側船身遭遇彈藥襲擊。美方官員證實此次襲擊由伊朗革命衞隊實施，這也是停火協議生效後，首次針對民用商船的攻擊事件。

受此影響，當地航運避險情緒快速升温，聯合國既定的撤離工作全面暫停，部分在航油輪隨即返航避險。

作為承載全球兩成原油運輸的核心能源咽喉，霍爾木茲海峽的安全局勢直接影響全球能源供應鏈穩定。

雙軌管控對立，航運企業陷入兩難抉擇

目前霍爾木茲海峽形成兩套相互獨立、規則相悖的航行管控體系，無統一通行標準，極大增加通航難度。

戰前常規商用航道因水雷威脅持續封閉，當前僅存兩條可選通道，北部航道由伊朗全權管控，南部航道依託阿曼海域通行，由阿曼發佈航行指引、美國海軍提供監護。伊朗明確警示，未報備、未使用北部航道的船舶將被採取處置措施，與美、奧支持的南部通航規則形成直接衝突。

各大航運企業面臨艱難抉擇，貿然通航需承擔地緣安全風險，暫緩運輸則會流失市場份額，被競爭對手搶佔先機。

市場觀點分化，長期通航風險仍未解除

業內機構對本次突發事件的影響存在分歧。

希臘奧基尼斯環保油輪公司首席執行官阿里斯迪迪斯·阿拉富佐斯（Aristidis Alafouzos）表示，單次襲擊事件難以改變航運回暖的整體趨勢，科威特、阿聯酋的原油外運節奏仍將穩步推進，僅沙特原油依舊未從波斯灣出海，全部依託紅海延布港完成出口。

但多數航運企業保持謹慎態度，新加坡文華航運首席執行官蒂姆·赫克斯利（Tim Huxley）表示，海峽水雷分佈情況尚不明確，通航隱患巨大，且權責劃分模糊，疊加居高不下的戰爭險保費，多數船東選擇觀望暫緩通航。

行業成本激增，企業經營壓力持續攀升

亞洲集團大陸區負責人林漢深直言，當前航道風險已演變為企業商業模式的嚴峻考驗。他表示，市場關注點已從貨物安全轉向保險保障，船舶單次航行戰爭險保費佔船體價值比例從0.05%飆升至0.7%以上。

船舶遇襲或被扣不僅會造成貨物損失，還會破壞客户合作關係、影響後續保險續保，動搖企業經營根基，在安全性無法保障的前提下，運輸效率毫無意義。

總結

整體而言，霍爾木茲海峽航運雖迎來階段性修復，但突發襲擊事件、雙軌管控矛盾、水雷隱患與高額運營成本，持續壓制航道復甦節奏。

短期航運回暖趨勢仍存，但地緣風險並未徹底出清，在統一安全通航規則落地前，海峽通行將持續處於高波動、高風險狀態，長期制約全球原油運輸供應鏈穩定性。