受中東地緣衝突影響，國際金價自年初高點持續大幅回落，但全球央行配置黃金的戰略方向並未發生動搖。

世界黃金協會發布5月官方儲備數據顯示，當月全球央行淨購黃金41噸，購金規模位列年內第二，僅低於2月。購金主力集中於波蘭、亞洲大國、烏茲別克斯坦等長期增持國家，新加坡時隔一年多重返買方陣營；與此同時俄羅斯、土耳其出於流動性需求持續減持黃金。

調研數據顯示超八成央行長期看多黃金儲備，亞洲、拉美多國同步擴大黃金資產配置渠道，官方購金長期支撐金價底部的邏輯持續穩固。

5月購金市場整體回暖，各國採購與拋售分化明顯

世界黃金協會亞太區資深研究負責人瑪麗莎·薩利姆（Marissa Salim）於上週四（7月2日）發佈月度儲備分析報告，她表示，5月全球央行重啓大規模增持節奏，採購力度較前期顯著提升。

當月波蘭以18噸淨買入量位居全球首位，亞洲大國增持10噸緊隨其後，烏茲別克斯坦、哈薩克斯坦延續常態化購金操作。

新加坡當月淨購入4噸黃金，是該國自2025年9月以來首次月度淨增持，黃金總儲備增至197噸，當地金融管理局還計劃在2026年10月落地央行黃金倉儲業務，打造區域黃金交易樞紐。

捷克、約旦央行分別購入2噸、1噸黃金，成為補充性買方。

售金端則形成鮮明對比，俄羅斯、土耳其持續減持，5月分別淨售出6噸、3噸，今年以來兩國累計售金規模分別達到34噸、81噸，短期釋放黃金換取外匯流動性。

主要購金國儲備穩步擴容，長期配置目標清晰

從2026年全年累計數據觀察，波蘭是本年度全球最大主權購金主體，年內累計增持64噸，已連續四個月實現十噸以上月度淨買入，自2月至今合計採購64噸，當前官方黃金儲備614噸，持續向700噸儲備目標靠攏。

亞洲大國5月增持10噸黃金，創下2024年12月以來單月增持新高，實現連續20個月淨購金，年內累計增持25噸，黃金儲備總量約2331噸，佔本國全部儲備比重9%。

烏茲別克斯坦年內累計購金33噸，儲備佔比高達87%；哈薩克斯坦5月購入7噸，年內淨增持20噸，現有黃金儲備361噸，佔總儲備78%，兩國均將黃金作為核心避險儲備資產。

全球央行長期看多黃金，配置渠道持續拓寬

薩利姆提及協會2026年第九期央行儲備調研結果，89%的受訪機構預判未來12個月全球黃金儲備總量上行，45%央行計劃增持自身黃金儲備，創歷史調研最高比例，即便金價階段性下跌，各國央行長期配置意願並未衰減。

配置方式出現新變化，韓國央行已完成海外黃金ETF投資籌備工作，依託產品高流動性、低倉儲成本優化外匯資產多元化佈局，該國現有黃金儲備僅佔總儲備3%，遠低於同類新興市場國家。調研顯示僅4%央行通過黃金ETF配置黃金，此類渠道仍具備較大發展空間。

拉美地區購金需求也逐步升温，智利年內累計增持8噸，危地馬拉、玻利維亞、烏拉圭均完成小額採購，區域囤金趨勢初步顯現。

總結

綜合月度儲備數據與機構調研來看，短期金價波動無法扭轉全球央行多元化儲備的長期戰略，5月央行淨購金數據印證官方買盤韌性十足。波蘭、亞洲大國、中亞多國持續穩步增持，新加坡、拉美國家新增購金力量，僅少數國家階段性減持變現。

央行持續囤金形成穩定長線需求，持續為黃金價格提供底部支撐，後續各國儲備擴容節奏仍是影響金價中長期走勢的核心變量。


現貨黃金月線圖

北京時間7月6日12:13 現貨黃金 報 4162.57 美元/盎司