เนื่องจากได้รับผลกระทบจากความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลาง ราคาทองคำในตลาดโลกจึงลดลงอย่างรวดเร็วจากระดับสูงสุดในช่วงต้นปี แต่ทิศทางเชิงกลยุทธ์ของธนาคารกลางทั่วโลกในการจัดสรรทองคำยังคงไม่เปลี่ยนแปลง

สภาทองคำโลกได้เผยแพร่ข้อมูลปริมาณสำรองทองคำอย่างเป็นทางการสำหรับเดือนพฤษภาคม ซึ่งแสดงให้เห็นว่าธนาคารกลางทั่วโลกซื้อทองคำสุทธิ 41 ตันในเดือนนั้น อยู่ในอันดับที่สองของปีนี้ รองจากเดือนกุมภาพันธ์เท่านั้น ผู้ซื้อรายใหญ่กระจุกตัวอยู่ในโปแลนด์ ประเทศสำคัญในเอเชีย และอุซเบกิสถาน ซึ่งเป็นประเทศที่เพิ่มปริมาณการถือครองทองคำมาอย่างต่อเนื่อง สิงคโปร์กลับมาซื้อทองคำอีกครั้งหลังจากหยุดซื้อไปนานกว่าหนึ่งปี ในขณะเดียวกัน รัสเซียและตุรกียังคงลดปริมาณการถือครองทองคำลงเนื่องจากความต้องการสภาพคล่อง

ข้อมูลจากการสำรวจแสดงให้เห็นว่าธนาคารกลางกว่า 80% มองว่าปริมาณทองคำสำรองจะมีแนวโน้มที่ดีในระยะยาว และหลายประเทศในเอเชียและละตินอเมริกากำลังขยายช่องทางการจัดสรรสินทรัพย์ทองคำไปพร้อมๆ กัน ตรรกะที่ว่าการซื้อทองคำโดยภาครัฐจะช่วยพยุงราคาทองคำที่ลดลงถึงจุดต่ำสุดนั้นยังคงแข็งแกร่ง

ตลาดทองคำโดยรวมฟื้นตัวในเดือนพฤษภาคม โดยมีความแตกต่างอย่างมีนัยสำคัญระหว่างการซื้อและการขายในประเทศต่างๆ

มาริสสา ซาลิม ผู้อำนวยการอาวุโสฝ่ายวิจัยประจำภูมิภาคเอเชียแปซิฟิกของสภาทองคำโลก ได้เผยแพร่รายงานวิเคราะห์ปริมาณสำรองทองคำรายเดือนเมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา (2 กรกฎาคม) โดยระบุว่าธนาคารกลางทั่วโลกกลับมาซื้อทองคำสำรองในปริมาณมากอีกครั้งในเดือนพฤษภาคม โดยกำลังซื้อเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับช่วงก่อนหน้า

โปแลนด์ครองอันดับหนึ่งของโลกด้วยยอดซื้อสุทธิ 18 ตันในเดือนนั้น ตามมาด้วยประเทศสำคัญในเอเชียที่มียอดซื้อเพิ่มขึ้น 10 ตัน ขณะที่อุซเบกิสถานและคาซัคสถานยังคงซื้อทองคำในปริมาณปกติ

สิงคโปร์ซื้อทองคำสุทธิ 4 ตันในเดือนนี้ นับเป็นการเพิ่มขึ้นสุทธิรายเดือนครั้งแรกของประเทศนับตั้งแต่เดือนกันยายน 2025 ทำให้ปริมาณทองคำสำรองรวมของประเทศอยู่ที่ 197 ตัน นอกจากนี้ ธนาคารกลางสิงคโปร์ยังวางแผนที่จะเริ่มดำเนินการจัดเก็บทองคำของธนาคารกลางในเดือนตุลาคม 2026 โดยมีเป้าหมายเพื่อสร้างศูนย์กลางการซื้อขายทองคำในระดับภูมิภาค

ธนาคารกลางของสาธารณรัฐเช็กและจอร์แดนได้ซื้อทองคำจำนวน 2 ตันและ 1 ตันตามลำดับ โดยเป็นผู้ซื้อเพิ่มเติม

ในด้านการขายนั้น เกิดความแตกต่างอย่างชัดเจน โดยรัสเซียและตุรกียังคงลดปริมาณการถือครองทองคำอย่างต่อเนื่อง ในเดือนพฤษภาคม ทั้งสองประเทศขายทองคำสุทธิ 6 ตันและ 3 ตันตามลำดับ นับตั้งแต่ต้นปี ยอดขายทองคำสะสมของทั้งสองประเทศอยู่ที่ 34 ตันและ 81 ตันตามลำดับ ซึ่งเป็นการระบายทองคำในระยะสั้นเพื่อเพิ่มสภาพคล่องเงินตราต่างประเทศ

ประเทศผู้ซื้อทองคำรายใหญ่กำลังขยายปริมาณสำรองทองคำอย่างต่อเนื่อง โดยมีเป้าหมายการลงทุนระยะยาวที่ชัดเจน

เมื่อพิจารณาข้อมูลสะสมตลอดปี 2026 โปแลนด์เป็นผู้ซื้อทองคำรายใหญ่ที่สุดของโลกในปีนี้ โดยมีปริมาณการซื้อเพิ่มขึ้นสะสม 64 ตัน และมีการซื้อสุทธิรายเดือนมากกว่า 10 ตันติดต่อกันถึง 4 เดือน นับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์เป็นต้นมา โปแลนด์ซื้อทองคำรวมทั้งสิ้น 64 ตัน ปัจจุบันปริมาณทองคำสำรองอย่างเป็นทางการของโปแลนด์อยู่ที่ 614 ตัน และกำลังเข้าใกล้เป้าหมาย 700 ตันมากขึ้นเรื่อยๆ

ประเทศสำคัญในเอเชียแห่งหนึ่งซื้อทองคำเพิ่ม 10 ตันในเดือนพฤษภาคม ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นรายเดือนสูงสุดนับตั้งแต่เดือนธันวาคม 2024 นับเป็นการซื้อทองคำสุทธิติดต่อกันเป็นเดือนที่ 20 ส่งผลให้ยอดรวมการซื้อทองคำในปีนี้อยู่ที่ 25 ตัน ปริมาณทองคำสำรองทั้งหมดของประเทศอยู่ที่ประมาณ 2,331 ตัน คิดเป็น 9% ของปริมาณสำรองทั้งหมด

อุซเบกิสถานซื้อทองคำไปทั้งหมด 33 ตันในปีนี้ คิดเป็น 87% ของปริมาณสำรองทั้งหมด ขณะที่คาซัคสถานซื้อทองคำ 7 ตันในเดือนพฤษภาคม ทำให้มีปริมาณเพิ่มขึ้นสุทธิ 20 ตันในปีนี้ และปัจจุบันมีทองคำสำรองอยู่ 361 ตัน คิดเป็น 78% ของปริมาณสำรองทั้งหมด ทั้งสองประเทศมองว่าทองคำเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยหลัก

ธนาคารกลางทั่วโลกมองว่าราคาทองคำจะปรับตัวสูงขึ้นในระยะยาว และช่องทางการลงทุนก็ยังคงขยายตัวอย่างต่อเนื่อง

ซาลิมกล่าวถึงผลการสำรวจปริมาณทองคำสำรองของธนาคารกลางครั้งที่ 9 ของสมาคมในปี 2026 โดย 89% ของสถาบันที่เข้าร่วมการสำรวจคาดการณ์ว่าปริมาณทองคำสำรองทั่วโลกจะเพิ่มขึ้นในอีก 12 เดือนข้างหน้า และ 45% ของธนาคารกลางวางแผนที่จะเพิ่มปริมาณทองคำสำรองของตนเอง ซึ่ง เป็นสัดส่วนที่สูงที่สุดในประวัติศาสตร์ของการสำรวจ แม้ว่าราคาทองคำจะลดลงเป็นระยะ แต่ความตั้งใจในการจัดสรรทองคำระยะยาวของธนาคารกลางทั่วโลกยังคงไม่ลดลง

วิธีการจัดสรรสินทรัพย์กำลังมีการเปลี่ยนแปลงใหม่ๆ เกิดขึ้น ธนาคารกลางเกาหลีได้เตรียมการสำหรับการลงทุนในกองทุน ETF ทองคำในต่างประเทศ โดยใช้ประโยชน์จากสภาพคล่องสูงและต้นทุนการจัดเก็บต่ำของผลิตภัณฑ์ดังกล่าว เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพในการกระจายความเสี่ยงของสินทรัพย์เงินตราต่างประเทศ ปัจจุบัน ปริมาณทองคำสำรองของเกาหลีคิดเป็นเพียง 3% ของเงินสำรองทั้งหมด ซึ่งต่ำกว่าประเทศตลาดเกิดใหม่อื่นๆ มาก การสำรวจแสดงให้เห็นว่ามีเพียง 4% ของธนาคารกลางเท่านั้นที่จัดสรรทองคำผ่านกองทุน ETF ทองคำ ซึ่งบ่งชี้ว่าช่องทางนี้ยังมีโอกาสเติบโตอีกมาก

ความต้องการทองคำในละตินอเมริกาก็เพิ่มขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไปเช่นกัน ชิลีเพิ่มปริมาณทองคำที่ถือครองไว้ 8 ตันในปีนี้ ขณะที่กัวเตมาลา โบลิเวีย และอุรุกวัย ต่างก็ทำการซื้อทองคำในปริมาณเล็กน้อย และแนวโน้มการกักตุนทองคำในระดับภูมิภาคก็เริ่มปรากฏให้เห็นแล้ว

สรุป

จากข้อมูลสำรองรายเดือนและการสำรวจจากสถาบันต่างๆ พบว่า ความผันผวนของราคาทองคำในระยะสั้นไม่สามารถพลิกกลับกลยุทธ์ระยะยาวของธนาคารกลางทั่วโลกในการกระจายทุนสำรองได้ การซื้อทองคำสุทธิของธนาคารกลางในเดือนพฤษภาคมยืนยันถึงความแข็งแกร่งของการซื้ออย่างเป็นทางการ โปแลนด์ ประเทศสำคัญในเอเชีย และหลายประเทศในเอเชียกลางยังคงเพิ่มการถือครองทองคำอย่างต่อเนื่อง ในขณะที่สิงคโปร์และประเทศในละตินอเมริกาก็เพิ่มความพยายามในการซื้อทองคำเช่นกัน มีเพียงไม่กี่ประเทศเท่านั้นที่ลดการถือครองทองคำลงชั่วคราวเพื่อขายทำกำไร

การที่ธนาคารกลางต่างๆ กักตุนทองคำอย่างต่อเนื่องสร้างอุปสงค์ที่มั่นคงในระยะยาว ซึ่งเป็นการสนับสนุนราคาทองคำในระดับต่ำอย่างยั่งยืน อัตราการขยายทุนสำรองของประเทศต่างๆ ยังคงเป็นตัวแปรหลักที่มีผลต่อแนวโน้มราคาทองคำในระยะกลางถึงระยะยาว


แหล่งที่มาของกราฟราคาทองคำรายเดือน: EasyForex

เมื่อเวลา 12:13 น. ตามเวลาปักกิ่ง ในวันที่ 6 กรกฎาคม ราคาทองคำซื้อขายอยู่ที่ 4,162.57 ดอลลาร์ต่อออนซ์