Do ảnh hưởng của các xung đột địa chính trị ở Trung Đông, giá vàng quốc tế tiếp tục giảm mạnh so với mức cao nhất hồi đầu năm, nhưng định hướng chiến lược của các ngân hàng trung ương toàn cầu trong việc phân bổ vàng vẫn không thay đổi.

Hội đồng Vàng Thế giới đã công bố số liệu dự trữ chính thức tháng 5, cho thấy các ngân hàng trung ương toàn cầu đã mua ròng 41 tấn vàng trong tháng đó, đứng thứ hai trong năm nay, chỉ thấp hơn tháng 2. Các nước mua chính tập trung ở Ba Lan, các quốc gia châu Á lớn và Uzbekistan, những quốc gia từ lâu đã tăng lượng vàng dự trữ. Singapore đã quay trở lại nhóm mua sau hơn một năm vắng bóng. Trong khi đó, Nga và Thổ Nhĩ Kỳ tiếp tục giảm lượng vàng dự trữ do nhu cầu thanh khoản.

Dữ liệu khảo sát cho thấy hơn 80% ngân hàng trung ương lạc quan về dự trữ vàng trong dài hạn, và nhiều quốc gia ở châu Á và Mỹ Latinh đồng thời đang mở rộng các kênh phân bổ tài sản vàng của họ. Luận điểm cho rằng việc mua vàng chính thức sẽ hỗ trợ giá vàng chạm đáy vẫn vững chắc.

Thị trường vàng nhìn chung đã phục hồi trong tháng 5, với sự khác biệt đáng kể giữa hoạt động mua và bán ở các quốc gia khác nhau.

Bà Marissa Salim, giám đốc nghiên cứu cấp cao khu vực châu Á Thái Bình Dương tại Hội đồng Vàng Thế giới, đã công bố báo cáo phân tích dự trữ hàng tháng vào thứ Năm tuần trước (ngày 2 tháng 7). Bà cho biết các ngân hàng trung ương toàn cầu đã nối lại hoạt động mua dự trữ quy mô lớn trong tháng 5, với sức mua tăng đáng kể so với giai đoạn trước.

Ba Lan dẫn đầu danh sách toàn cầu với lượng mua ròng 18 tấn trong tháng đó, tiếp theo sát là một quốc gia lớn ở châu Á với mức tăng 10 tấn, trong khi Uzbekistan và Kazakhstan tiếp tục mua vàng thường xuyên.

Singapore đã mua ròng 4 tấn vàng trong tháng này, đánh dấu lần tăng ròng hàng tháng đầu tiên của nước này kể từ tháng 9 năm 2025, nâng tổng dự trữ vàng lên 197 tấn. Cơ quan Tiền tệ Singapore cũng có kế hoạch triển khai hoạt động lưu trữ vàng của ngân hàng trung ương vào tháng 10 năm 2026, nhằm tạo ra một trung tâm giao dịch vàng khu vực.

Ngân hàng trung ương của Cộng hòa Séc và Jordan lần lượt mua 2 tấn và 1 tấn vàng, trở thành những người mua bổ sung.

Về phía bán ra, một sự tương phản rõ rệt đã xuất hiện, khi Nga và Thổ Nhĩ Kỳ tiếp tục giảm lượng dự trữ. Trong tháng 5, họ đã bán ròng lần lượt 6 tấn và 3 tấn vàng. Kể từ đầu năm, tổng lượng vàng bán ra của hai nước đã đạt lần lượt 34 tấn và 81 tấn, nhằm giải phóng vàng trong ngắn hạn để có được thanh khoản ngoại hối.

Các quốc gia mua vàng lớn đang liên tục mở rộng dự trữ của mình, với các mục tiêu đầu tư dài hạn rõ ràng.

Xét theo số liệu tích lũy cả năm 2026, Ba Lan là quốc gia mua vàng chủ quyền lớn nhất thế giới trong năm nay, với tổng lượng mua tăng thêm 64 tấn. Nước này đã đạt mức mua ròng hàng tháng hơn 10 tấn trong bốn tháng liên tiếp. Kể từ tháng Hai, Ba Lan đã mua tổng cộng 64 tấn. Dự trữ vàng chính thức hiện tại của nước này là 614 tấn, và đang tiếp tục tiến gần hơn đến mục tiêu dự trữ 700 tấn.

Một quốc gia lớn ở châu Á đã bổ sung 10 tấn vàng vào kho dự trữ trong tháng 5, đánh dấu mức tăng hàng tháng cao nhất kể từ tháng 12 năm 2024. Điều này đánh dấu tháng thứ 20 liên tiếp mua vàng ròng, nâng tổng lượng vàng tăng thêm trong năm nay lên 25 tấn. Tổng lượng vàng dự trữ của quốc gia này vào khoảng 2.331 tấn, chiếm 9% tổng dự trữ quốc gia.

Uzbekistan đã mua tổng cộng 33 tấn vàng trong năm nay, chiếm 87% dự trữ của nước này; Kazakhstan đã mua 7 tấn trong tháng 5, tăng ròng 20 tấn trong năm nay và hiện đang nắm giữ 361 tấn vàng dự trữ, chiếm 78% tổng dự trữ. Cả hai quốc gia đều coi vàng là tài sản dự trữ an toàn cốt lõi.

Các ngân hàng trung ương toàn cầu lạc quan về vàng trong dài hạn, và các kênh đầu tư tiếp tục mở rộng.

Salim đã đề cập đến kết quả cuộc khảo sát dự trữ vàng của các ngân hàng trung ương lần thứ chín do Hiệp hội thực hiện vào năm 2026. 89% các tổ chức được khảo sát dự đoán tổng dự trữ vàng toàn cầu sẽ tăng trong 12 tháng tới, và 45% ngân hàng trung ương có kế hoạch tăng dự trữ vàng của riêng mình , tỷ lệ cao nhất trong lịch sử cuộc khảo sát. Ngay cả khi giá vàng giảm theo từng giai đoạn, ý định phân bổ dài hạn của các ngân hàng trung ương trên toàn thế giới vẫn không hề suy giảm.

Những thay đổi mới đang xuất hiện trong phương pháp phân bổ tài sản. Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc đã hoàn tất công tác chuẩn bị đầu tư vào các quỹ ETF vàng nước ngoài, tận dụng tính thanh khoản cao và chi phí lưu trữ thấp của sản phẩm này để tối ưu hóa việc đa dạng hóa tài sản ngoại hối. Hiện tại, dự trữ vàng của Hàn Quốc chỉ chiếm 3% tổng dự trữ, thấp hơn nhiều so với các nước thị trường mới nổi khác. Các cuộc khảo sát cho thấy chỉ có 4% ngân hàng trung ương phân bổ vàng thông qua các quỹ ETF vàng, cho thấy tiềm năng tăng trưởng đáng kể của kênh này.

Nhu cầu về vàng ở Mỹ Latinh cũng đang dần tăng lên. Chile đã tăng lượng dự trữ của mình thêm 8 tấn trong năm nay, trong khi Guatemala, Bolivia và Uruguay đều đã hoàn tất các giao dịch mua nhỏ lẻ, và xu hướng tích trữ vàng trong khu vực đang bắt đầu xuất hiện.

Tóm tắt

Dựa trên dữ liệu dự trữ hàng tháng và các cuộc khảo sát của các tổ chức, biến động giá vàng ngắn hạn không thể đảo ngược chiến lược dài hạn của các ngân hàng trung ương toàn cầu nhằm đa dạng hóa dự trữ của họ. Việc mua vàng ròng của các ngân hàng trung ương trong tháng 5 đã khẳng định tính bền vững của hoạt động mua vàng chính thức. Ba Lan, các quốc gia lớn ở châu Á và nhiều quốc gia Trung Á tiếp tục tăng đều đặn lượng vàng nắm giữ, trong khi Singapore và các quốc gia Mỹ Latinh tăng cường nỗ lực mua vàng. Chỉ một vài quốc gia tạm thời giảm lượng vàng nắm giữ để thu lợi nhuận.

Việc các ngân hàng trung ương tiếp tục tích trữ vàng tạo ra nhu cầu ổn định trong dài hạn, hỗ trợ giá vàng ở mức đáy. Tốc độ tăng dự trữ của các quốc gia vẫn là biến số cốt lõi ảnh hưởng đến xu hướng giá vàng trong trung và dài hạn.


Nguồn biểu đồ giá vàng giao ngay hàng tháng: EasyForex

Vào lúc 12 giờ 13 phút giờ Bắc Kinh ngày 6 tháng 7, giá vàng giao ngay ở mức 4162,57 đô la Mỹ/ounce.