高盛集團最新報告指出，中東原油供應恢復仍面臨較大不確定性，若霍爾木茲海峽航運再次受到干擾，全球石油市場可能重新面臨供應緊張風險。據高盛估算，6月波斯灣地區原油產量仍較此前衝突發生前水平低約1050萬桶/日。雖然中東主要產油國已經開始逐步恢復此前關閉的油井，但霍爾木茲海峽運輸風險上升，可能限制產量恢復速度。

高盛分析師在7月8日發佈的報告中表示，近期油輪遭遇襲擊事件顯示，穿越霍爾木茲海峽的安全風險依然較高。在停火狀態仍存在不確定性的情況下，部分航運公司可能對通過該區域保持謹慎態度，從而影響未來原油運輸效率。霍爾木茲海峽作為全球重要能源運輸通道，其穩定運行對於國際油價具有關鍵影響。若該區域航運受阻，全球原油供應鏈可能受到衝擊，並推動市場重新提高供應風險溢價。

高盛數據顯示，近期油輪遇襲事件發生後，波斯灣石油流量已經下降至正常水平約70%。此前，在霍爾木茲海峽重新開放後的約10天內，區域石油流量一度恢復至衝突前水平的80%以上，但近期安全風險增加導致運輸恢復進程放緩。

與此同時，市場對於未來油價走勢存在明顯雙向風險。一方面，如果未來60天談判持續推進，航運企業獲得更加明確的安全保障，同時伊朗原油出口限制進一步放鬆，波斯灣石油運輸流量可能在7月底前逐步恢復。

另一方面，如果談判失敗，且油輪襲擊事件進一步增加，市場可能重新擔憂供應中斷風險，導致波斯灣原油流量繼續下降，並推動國際油價上漲。從當前市場環境來看，供應恢復速度已經成為影響油價的重要因素。雖然OPEC+持續釋放增產信號，但中東地區潛在供應損失仍然較大，短期內新增產量可能難以完全彌補運輸風險帶來的影響。

此外，國際油價近期受到地緣風險和庫存變化共同影響。美國EIA數據顯示，商業原油庫存出現意外增加，對油價形成一定壓力，但市場對於霍爾木茲海峽供應風險的關注度更高，使庫存利空影響有所減弱。

從技術走勢來看，WTI原油近期維持震盪偏強格局，價格重新站穩74美元/桶附近。日線級別上，油價仍運行於短期均線上方，MACD維持修復走勢，顯示多頭動能有所恢復。上方關注75.80美元及77.20美元阻力區域，若突破則可能進一步測試80美元關口；下方關注73.20美元和71.80美元支撐。

四小時週期來看，WTI短線處於上漲後的整理階段，技術指標顯示動能有所放緩，但整體結構仍偏向多頭。若霍爾木茲海峽風險繼續升温，油價可能快速突破近期高點；若航運恢復順利，則需警惕市場重新交易供應增加預期，導致油價回落。

編輯總結
高盛的分析顯示，當前原油市場的核心矛盾已經從單純的供應恢復轉向運輸安全風險。雖然中東產油國正在逐步恢復產能，但霍爾木茲海峽航運的不確定性仍可能限制供應迴歸速度。短期來看，油價將繼續受到地緣局勢主導，若談判取得進展，供應恢復可能壓制油價；若運輸風險升級，則原油市場可能重新進入供應緊張模式。投資者需重點關注霍爾木茲海峽航運動態、伊朗出口政策以及OPEC+產量調整情況。