週五（7月10日）亞洲時段，美元兑加元持續走弱，一度觸及6月24日以來的新低至1.4135，當前交投於1.4160附近。

美聯儲加息預期降温，美元承壓走弱

美元走弱的核心驅動來自市場對美聯儲政策路徑的重新評估。美聯儲6月16-17日會議紀要顯示，決策層對高通脹的擔憂正在加劇，“少數與會者”認為6月會議已有加息的理由。然而，紐約聯儲總裁威廉姆斯週四的講話淡化了這一鷹派預期——他表示即便中東戰事重燃，他不認為能源價格會在今年剩餘時間內持續上漲。

威廉姆斯的温和表態疊加會議紀要中“許多與會者認為年底利率將維持不變或略低於當前水平”的表述，使得市場對美聯儲短期內加息的預期出現回落。

FedWatch工具顯示，7月會議加息概率已從31%降至24.6%。即便9月會議加息概率仍維持在62.3%，但較週三的66.6%已有所下降。市場對美聯儲加息預期的邊際降温正在削弱美元的利差優勢，這是美元兑加元走弱的核心驅動力。

值得注意的是，當前加息預期的回落並非趨勢性逆轉——24.6%的7月加息概率仍高於一週前的18.2%，9月62.3%的加息概率也高於一週前的54.1%。這表明市場仍在定價美聯儲年內加息的可能性，只是在邊際上有所修正。美元的下行空間可能因此受限。

地緣政治：伊朗局勢持續緊張，油價高位支撐加元

霍爾木茲海峽的地緣政治緊張局勢仍是推升原油價格的關鍵因素。週四晚間，伊朗官方和媒體報告該國南部多個地區發生爆炸，包括布什爾核設施附近——這一消息發生在美軍此前對伊朗發動打擊、伊朗對約旦境內美國基地發射導彈之後。地緣局勢的持續緊張加劇了市場對能源供應中斷的擔憂。

對加元而言，油價的持續高位運行構成直接的利好傳導。加拿大是主要石油出口國之一，高油價通常通過貿易條件改善的渠道對加元產生正面影響。在霍爾木茲海峽航運仍未恢復正常、美伊軍事衝突持續發酵的背景下，油價的風險溢價可能維持在高位，從而為加元提供持續的支撐。

加拿大央行：加息預期仍構成中期利好

儘管本週的市場焦點主要集中在美國方面，但加拿大央行自身的貨幣政策預期也在為加元提供支撐。此前市場對加拿大央行今年加息概率的定價已從40%跳升至60%——這一預期雖然在近期有所波動，但仍處於相對高位。

若加拿大央行確實在年內實施加息，將進一步收窄美加利差，從而利好加元。與美聯儲加息預期的邊際降温相比，加拿大央行加息預期的相對穩定構成了加元的結構性利好。

展望：短期偏向進一步走強，但需警惕數據風險

綜合來看，美元兑加元在1.4145附近獲得短期支撐，但下行趨勢仍然完好。若美聯儲加息預期繼續降温，疊加地緣政治風險維持高位推升油價，匯價可能進一步測試1.4100關口。

下行方面，1.4100是近期關鍵支撐位，若失守則可能打開通往1.4050的空間。上行風險方面，若下週美國CPI數據超預期走強，可能重新點燃美聯儲加息預期，從而逆轉美元當前的弱勢格局。此外，若美伊局勢意外緩和，油價回落將削弱加元的一個重要支撐。

在當前環境下，加元的走勢將繼續高度依賴於全球央行的政策分化格局——尤其是美聯儲與加拿大央行之間的加息預期差異——以及中東地緣政治局勢對油價的持續影響。


（美元兑加元日線圖，）

北京時間7月10日13:47，美元兑加元報1.4162/63。