Vào thứ Sáu (ngày 10 tháng 7) trong phiên giao dịch châu Á, đồng đô la Mỹ tiếp tục suy yếu so với đồng đô la Canada, có lúc chạm mức thấp kỷ lục kể từ ngày 24 tháng 6 ở mức 1,4135, và hiện đang giao dịch quanh mức 1,4160.

Đồng đô la suy yếu khi kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất giảm dần.

Nguyên nhân chính dẫn đến sự suy yếu của đồng đô la xuất phát từ việc thị trường đánh giá lại đường lối chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Biên bản cuộc họp ngày 16-17 tháng 6 của Fed cho thấy các nhà hoạch định chính sách ngày càng lo ngại về lạm phát cao, với một "thành viên thiểu số" tin rằng đã có lý do để tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 6. Tuy nhiên, phát biểu của Chủ tịch Fed chi nhánh New York, ông Williams, hôm thứ Năm đã hạ thấp kỳ vọng cứng rắn này – ông tuyên bố rằng ngay cả khi xung đột bùng phát trở lại ở Trung Đông, ông không tin rằng giá năng lượng sẽ tiếp tục tăng trong phần còn lại của năm.

Những phát biểu ôn hòa của ông Williams, cùng với tuyên bố trong biên bản cuộc họp rằng "nhiều người tham gia tin rằng lãi suất sẽ không thay đổi hoặc thấp hơn một chút so với mức hiện tại vào cuối năm", đã dẫn đến sự sụt giảm kỳ vọng của thị trường về việc Fed tăng lãi suất trong thời gian ngắn sắp tới.

Công cụ FedWatch cho thấy xác suất tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 7 đã giảm từ 31% xuống còn 24,6%. Mặc dù xác suất tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 9 vẫn ở mức 62,3%, nhưng đã giảm so với mức 66,6% hôm thứ Tư. Sự giảm nhẹ kỳ vọng của thị trường về việc Fed tăng lãi suất đang làm suy yếu lợi thế lãi suất của đồng đô la, vốn là nguyên nhân chính dẫn đến sự suy yếu của đồng đô la so với đồng đô la Canada.

Điều đáng chú ý là sự sụt giảm hiện tại trong kỳ vọng về việc tăng lãi suất không phải là sự đảo chiều xu hướng — xác suất tăng lãi suất vào tháng 7 là 24,6% vẫn cao hơn so với 18,2% một tuần trước, và xác suất tăng lãi suất vào tháng 9 là 62,3% cũng cao hơn so với 54,1% một tuần trước. Điều này cho thấy thị trường vẫn đang tính đến khả năng Fed tăng lãi suất trong năm nay, mặc dù có một số điều chỉnh nhỏ. Do đó, tiềm năng giảm giá của đồng đô la có thể bị hạn chế.

Địa chính trị: Căng thẳng tiếp diễn ở Iran, giá dầu cao hỗ trợ đồng đô la Canada.

Căng thẳng địa chính trị ở eo biển Hormuz vẫn là yếu tố chính đẩy giá dầu lên cao. Tối thứ Năm, các quan chức và truyền thông Iran đưa tin về các vụ nổ ở một số khu vực phía nam nước này, bao gồm cả gần cơ sở hạt nhân Bushehr – một diễn biến sau các cuộc tấn công quân sự của Mỹ nhằm vào Iran và các vụ phóng tên lửa của Iran vào các căn cứ của Mỹ ở Jordan. Tình trạng căng thẳng địa chính trị kéo dài này đã làm trầm trọng thêm những lo ngại của thị trường về khả năng gián đoạn nguồn cung năng lượng.

Đối với đồng đô la Canada, giá dầu duy trì ở mức cao mang lại tác động tích cực trực tiếp. Là một nước xuất khẩu dầu mỏ lớn, Canada thường được hưởng lợi từ giá dầu cao hơn thông qua việc cải thiện điều khoản thương mại. Với việc vận chuyển hàng hóa qua eo biển Hormuz vẫn bị gián đoạn và xung đột quân sự giữa Mỹ và Iran vẫn đang tiếp diễn, phí bảo hiểm rủi ro đối với giá dầu có khả năng vẫn ở mức cao, do đó tiếp tục hỗ trợ cho đồng đô la Canada.

Ngân hàng Trung ương Canada: Kỳ vọng về việc tăng lãi suất vẫn là một yếu tố tích cực trong trung hạn.

Trong khi tâm điểm thị trường tuần này chủ yếu tập trung vào Mỹ, những kỳ vọng xung quanh chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Canada cũng đang hỗ trợ đồng đô la Canada. Trước đó, kỳ vọng của thị trường về việc Ngân hàng Trung ương Canada tăng lãi suất trong năm nay đã tăng từ 40% lên 60% – một kỳ vọng, dù có biến động gần đây, vẫn ở mức tương đối cao.

Nếu Ngân hàng Trung ương Canada thực sự tăng lãi suất trong năm nay, điều đó sẽ thu hẹp hơn nữa chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và Canada, từ đó có lợi cho đồng đô la Canada. So với sự giảm nhẹ kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tăng lãi suất, sự ổn định tương đối của kỳ vọng về việc Ngân hàng Trung ương Canada tăng lãi suất tạo ra lợi thế cấu trúc cho đồng đô la Canada.

Triển vọng: Trong ngắn hạn, xu hướng nghiêng về việc tiếp tục tăng giá, nhưng cần lưu ý đến rủi ro về dữ liệu.

Tóm lại, tỷ giá USD/CAD đã tìm thấy ngưỡng hỗ trợ ngắn hạn quanh mức 1.4145, nhưng xu hướng giảm vẫn tiếp tục. Nếu kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất tiếp tục giảm, cùng với rủi ro địa chính trị cao dai dẳng đẩy giá dầu lên, tỷ giá hối đoái có thể tiếp tục kiểm tra mức 1.4100.

Về mặt tiêu cực, mức 1.4100 là mức hỗ trợ quan trọng trong ngắn hạn; nếu giá giảm xuống dưới mức này, có thể mở ra khoảng trống hướng tới 1.4050. Về rủi ro tăng giá, nếu dữ liệu CPI của Mỹ tuần tới mạnh hơn dự kiến, nó có thể làm dấy lên kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất, từ đó đảo ngược xu hướng suy yếu hiện tại của đồng đô la Mỹ. Hơn nữa, nếu tình hình Mỹ-Iran bất ngờ được cải thiện, việc giá dầu giảm sẽ làm suy yếu mức hỗ trợ quan trọng cho đồng đô la Canada.

Trong bối cảnh hiện tại, hiệu suất của đồng đô la Canada sẽ tiếp tục phụ thuộc rất nhiều vào sự khác biệt trong chính sách của các ngân hàng trung ương toàn cầu—đặc biệt là sự khác biệt về kỳ vọng tăng lãi suất giữa Cục Dự trữ Liên bang Mỹ và Ngân hàng Canada—và tác động liên tục của căng thẳng địa chính trị Trung Đông đối với giá dầu.


(Biểu đồ tỷ giá USD/CAD hàng ngày, nguồn: EasyForex)

Vào lúc 13:47 giờ Bắc Kinh ngày 10 tháng 7, tỷ giá hối đoái USD/CAD là 1,4162/63.