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2026-07-16 18:19:03
【美債收益率傲視羣雄，全球利差圖譜揭示資金遷徙潮】
⑴ 美國2年期國債收益率報4.166%，較主要發達國家平均高出逾百個基點，僅澳大利亞以34個基點的正息差小幅領先，英國則以17.9個基點緊隨其後。
⑵ 歐元區國家2年期收益率與美國倒掛幅度普遍在120至180個基點之間，其中丹麥息差達負164個基點，瑞典負178個基點，德國負140個基點。
⑶ 日本2年期收益率僅1.439%，與美國利差高達負272.7個基點，在所有可比國家中差距最為懸殊，反映其超寬鬆貨幣政策立場的持續影響。
⑷ 10年期品種方面，美國收益率報4.577%，澳大利亞以32.6個基點的正息差再度居首，英國正息差擴大至39.2個基點，顯示盎格魯-撒克遜經濟體利率路徑趨於同步。
⑸ 歐元區10年期息差較2年期明顯收窄，法國和意大利均約負63個基點，德國負140個基點，表明長端對歐洲央行未來降息預期的定價相對剋制。
⑹ 日本10年期收益率升至2.715%，與美國倒掛幅度仍達186個基點，但較短端的273個基點已顯著縮窄，凸現其貨幣政策正常化預期正在長端利率中逐步發酵。
⑺ 當前利差結構意味着美元資產對國際資本的吸引力持續佔優，但歷史經驗表明，極端利差水平往往伴隨匯率波動加劇，全球資產配置再平衡壓力不容忽視
⑴ 美國2年期國債收益率報4.166%，較主要發達國家平均高出逾百個基點，僅澳大利亞以34個基點的正息差小幅領先，英國則以17.9個基點緊隨其後。
⑵ 歐元區國家2年期收益率與美國倒掛幅度普遍在120至180個基點之間，其中丹麥息差達負164個基點，瑞典負178個基點，德國負140個基點。
⑶ 日本2年期收益率僅1.439%，與美國利差高達負272.7個基點，在所有可比國家中差距最為懸殊，反映其超寬鬆貨幣政策立場的持續影響。
⑷ 10年期品種方面，美國收益率報4.577%，澳大利亞以32.6個基點的正息差再度居首，英國正息差擴大至39.2個基點，顯示盎格魯-撒克遜經濟體利率路徑趨於同步。
⑸ 歐元區10年期息差較2年期明顯收窄，法國和意大利均約負63個基點，德國負140個基點，表明長端對歐洲央行未來降息預期的定價相對剋制。
⑹ 日本10年期收益率升至2.715%，與美國倒掛幅度仍達186個基點，但較短端的273個基點已顯著縮窄，凸現其貨幣政策正常化預期正在長端利率中逐步發酵。
⑺ 當前利差結構意味着美元資產對國際資本的吸引力持續佔優，但歷史經驗表明，極端利差水平往往伴隨匯率波動加劇，全球資產配置再平衡壓力不容忽視
