週四（北京時間11月5日）亞市早盤，現貨黃金交投於4063美元/盎司附近，金價週三飆升超3%，創下自8月中以來的最大單日漲幅，民主黨在美國中期選舉中大獲全勝導致美元大幅下跌至一個多月低點，投資者關注本週將公佈的美國非農就業報告以尋找利率前景線索；油價週三重挫超9%，盤中創三個月低點，投資者押注美國權力更迭可能加速結束美國和以色列與伊朗之間的戰爭，美原油現交投於88.17美元/桶附近。

日內重點關

注

股市

美股週三大幅收高，標普500指數收漲1.6%至7688.62點，納指漲1.4%至25736.51點，道指漲3%至53356.12點；民主黨在中期選舉中取得壓倒性勝利，緩解了政治不確定性並提振風險偏好，但市場擔憂AI監管趨嚴，數據中心相關股下跌。

AI巨頭微軟漲6.7%、亞馬遜漲6.1%、Alphabet漲3.2%、Meta漲1.4%，而Hut 8跌23%、IREN跌11%、Core Scientific跌10%、Applied Digital跌6.7%，費城半導體指數跌3.1%觸及六個月低位，AMD則漲1%；油價大幅下跌也提振大盤情緒，投資者押注權力格局變化將加快結束伊朗戰爭。

標普500非必需消費品板塊漲4.3%、能源板塊跌4.8%；SpaceX跌3.9%、特斯拉跌3.3%，國防股諾斯洛普格拉曼、雷神和洛克希德馬丁因1.5萬億美元國防預算請求在國會可能面臨更艱難審議而下跌，太陽能和清潔能源類股上漲、景順太陽能ETF漲近6%。

金市

現貨黃金週三上漲3.29%，創下自8月中以來的最大單日漲幅，收報4059.92美元/盎司，民主黨在美國中期選舉中大獲全勝導致美元大幅下跌至一個多月低點，投資者關注本週將公佈的美國非農就業報告以尋找利率前景線索。



美國黃金交易所市場分析師Jim Wyckoff表示，金價從美元走軟中獲得支撐，這反映市場普遍認為美國國會很可能在許多立法問題上陷入僵局，可能對美國經濟產生一定負面影響，從而促使美聯儲採取更寬鬆貨幣政策；與此同時通脹擔憂持續，投資者密切關注華盛頓在美以聯手對抗伊朗衝突中的下一步行動，CME FedWatch工具顯示交易員預計美聯儲12月加息概率約83%。週三ADP報告顯示10月美國民間就業崗位有所增長，投資者等待週五非農報告。

油市

油價週三回落，美原油下跌9.01%，收報88.04美元/桶，盤中創三個月低點至87.13美元/桶；布倫特原油下跌下跌9.36%，收報94.58美元/桶，盤中創三個月低點至93.39美元/桶，週三特朗普總統所屬共和黨於中期選舉中失去國會控制權，投資者押注此次權力更迭可能加速結束美國和以色列與伊朗之間的戰爭。



特朗普現在面臨通過談判退出與風險更大的升級之間的選擇，兩位接近海灣地區政府圈子的消息人士稱，面對能夠限制其軍事選擇的民主黨控制國會，實力減弱的特朗普更有動力尋求達成協議，目前對伊朗發動全面進攻的可能性似乎較小。

但海灣地區分析人士指出，如果達成一項讓伊朗宣稱取得明確勝利、而使特朗普顯得敗下陣來的協議，這可能引發魯莽行為而非剋制。特朗普週二告訴英國《金融時報》，美國目前沒有對伊朗發動打擊的計劃；週三他承認伊朗問題在共和黨中期選舉慘敗中起了一定作用。BOK Financial交易部高級副總裁Dennis Kissler表示，民主黨掌控國會也可能收緊美國在中東的軍事開支，並進一步增加早日達成和平協議的可能性，中東原油出口量增加以及特朗普關於目前沒有計劃打擊伊朗的言論都在加劇油價下行壓力。

伊朗最高領袖哈梅內伊在書面聲明中表示，無論哪個政黨執政，美國的敵對態度都將持續；也門胡塞武裝稱已將利雅得的哈立德國王國際機場作為襲擊目標，沙特當局尚未證實。

據Vortexa船舶追蹤數據，10月份海灣地區原油、凝析油和成品油（不包括液化石油氣）出口量平均為每日1710萬桶，較9月份的1890萬桶/日有所下降，但仍約為戰前水平的四分之三。

美國能源信息署表示，上週美國原油、汽油和餾分油庫存均出現下降，截至10月30日當週原油庫存減少86.5萬桶至4.098億桶。

匯市

美元指數週三下跌0.33%，收報101.50，盤中觸及兩個月低點至101.20，週三民主黨在美國中期選舉中大獲全勝、奪得參眾兩院控制權，消除了市場的一項不確定性來源，投資者同時評估監管政策可能發生的變化。



民主黨的巨大勝利緩解了市場對選舉結果可能引發爭議的擔憂，但也帶來共和黨掌控白宮、民主黨控制國會的分裂政府和立法僵局前景，與此同時美國正應對伊朗戰爭以及既推動經濟增長又加劇通脹的AI熱潮，投資者等待華盛頓在美以對伊朗戰爭中的下一步行動。
Silver Gold Bull外匯和貴金屬風險管理主管Erik Bregar稱，市場呈現風險偏好升温氛圍，現在看到的或許在一定程度上是“賣消息、買事實”，市場也鬆了一口氣，不會陷入圍繞選舉結果遭操縱之説的泥潭；從基本面看，鑑於民主黨在數據中心等問題上的立場，市場對AI的擔憂仍可能進一步升温，但眼下特朗普不會抗爭選舉結果令市場感到寬慰，風險偏好全面升温通常對美元不利。

歐元兑美元上漲0.33%報1.1228美元，稍早一度升至1.1272美元的10月6日以來最高。儘管美國政治格局發生變化，市場對美聯儲利率路徑的預期基本未變，芝商所FedWatch工具顯示市場預計美聯儲12月會議至少加息25個基點的概率為81.2%，高於上一交易日的77.4%。

美國中期選舉結果在很大程度上蓋過了一系列美國經濟數據的影響：ADP全國就業報告顯示美國10月民間就業崗位增加8.6萬個，高於路透調查經濟學家預估的6.9萬個；美國供應管理協會報告顯示非製造業PMI上月降至54.5，低於9月的54.9和經濟學家預估的54.8，但仍高於50榮枯線。

英鎊兑美元上漲0.38%報1.3462美元，稍早一度升至1.3503美元的逾七週最高，連續第六個交易日上漲；英國央行週四將公佈政策決定，料將迫於能源成本急升帶來的通脹壓力而加息，但可能會反駁投資者關於明年還將多次加息的押注.

國際要聞

特朗普中期選舉失利後首次露面

當地時間11月4日，美國總統特朗普在中期選舉失利後首次露面。他在白宮對媒體表示，選舉失利在很大程度上確實是由與伊朗的衝突所致，但如果重來一次，他仍會作同樣的決定。特朗普稱，絕不能讓伊朗擁有核武器。在被問及國防部長赫格塞思的去留問題時，特朗普表示，不會換掉赫格塞思，他“幹得非常出色”。（CCTV國際時訊）

歐佩克：原油運輸及保險成本飆升 加劇全球通脹壓力

石油輸出國組織（歐佩克）秘書長海賽姆·蓋斯11月4日表示，2026年以來，國際能源運輸和保險成本大幅上漲，目前已超過原油本身價值的三分之一。運輸及風險成本上漲正沿石油和能源產業鏈傳導，加重產油國和消費國經濟負擔，並進一步加劇全球通脹壓力。歐佩克4日發佈的最新報告顯示，2026年以來，原油海運及保險成本大幅上漲，部分航線運輸成本較年初增加約12倍，推高全球大宗商品價格和通脹壓力。（央視新聞）

民主黨奪下參議院 特朗普重塑美聯儲之路再添屏障

隨着民主黨贏得參議院控制權，唐納德·特朗普試圖重塑美聯儲、讓利率政策順從其意願的行動遭遇了一道強有力的屏障。參議院控制權易手是一次重大的政治轉變，此前一度被認為不太可能發生。這實際上阻斷了白宮讓忠於特朗普的人選獲得確認、進入由七名理事組成的美聯儲理事會的路徑，也使特朗普政府失去了進一步加強對美國央行控制最直接的手段。在民主黨佔據多數後，馬薩諸塞州參議員伊麗莎白·沃倫可能出任參議院銀行委員會主席。這意味着負責監督美聯儲的委員會將由沃倫領導，而預計她會阻止任何被認為過度順從行政部門壓力的提名人選獲得推進。這一選舉結果也可能讓美聯儲及其主席凱文·沃什擁有更大的空間，通過提高利率來抗擊通脹。

阿聯酋考慮修建第三條原油管道，以避開霍爾木茲海峽

據知情人士透露，阿聯酋正考慮新建第三條原油出口管道，將原油輸送至霍爾木茲海峽以外區域，以此大幅降低對這條航道的依賴。知情人士稱，阿布扎比國家石油公司（ADNOC）擬規劃一條管道，連接阿聯酋西海岸與東部的富查伊拉港。因相關信息尚未公開，消息人士要求匿名。該管道或將對第三方開放，與現有管線以及另一條計劃明年動工的管道互聯互通，提升在霍爾木茲海峽供應遇阻時的原油保供能力。知情人士還表示，阿布扎比國家石油公司已經向部分亞洲客户介紹了該管道項目。不過方案尚未敲定，線路走向等細節仍存在調整空間。

美聯儲12月加息的概率為81.5%，到明年一年至少加息一次的概率為85.8%

據CME“美聯儲觀察”：美聯儲12月維持利率不變的概率為18.5%，加息25個基點的概率為81.5%。美聯儲到明年1月維持利率不變的概率14.2%，累計加息25個基點的概率67.1%，累計加息50個基點的概率為18.7%。

國內要聞

國家發改委：預計到“十五五”末，我國社會消費品零售總額達到60萬億元左右

11月4日，國家發展改革委召開奮進“十五五”系列新聞發佈會，介紹夯實發展支撐有關情況。國家發展改革委經濟貿易司副司長寇榮表示，預計到“十五五”末，我國流通業整體規模將持續擴大，社會消費品零售總額達到60萬億元左右，流通網絡將更加健全。102個現代流通戰略支點城市，輻射帶動能力進一步增強。將有6條國家級重要商品骨幹流通走廊落地建設，現代流通體系將更加完善，更好地服務中國式現代化建設。

中國人民銀行加力實施股票回購增持再貸款政策

為維護資本市場平穩運行，中國人民銀行加力實施股票回購增持再貸款政策。一、自2026年11月4日起，下調股票回購增持再貸款利率0.25個百分點至1%。股票回購增持再貸款的支持對象為21家全國性銀行和5家系統重要性城商行，支持比例為100%，期限1年，可根據銀行需要展期。銀行可在再貸款利率基礎上適當加點，合理確定股票回購增持貸款期限和利率，加快貸款投放，增強上市公司、主要股東市值管理能力。二、向銀行提供充足的再貸款額度保障。11月2日股票回購增持再貸款座談會之後，銀行已向中國人民銀行報送股票回購增持再貸款額度申請超過2000億元。後續，中國人民銀行將繼續充分滿足銀行的再貸款需求，支持銀行積極對接上市公司、主要股東融資需求。（中國人民銀行）