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2026-11-06 星期五

2026-11-06

2026-11-05 星期四

20:48:09

【中期选举后的政策与市场启示】 ⑴ 副总统万斯在社交媒体发文将共和党中期选举失利归因于伊朗战争,布伦特原油近月期货价格在其后一小时内下跌近7%,油价回落带动标普500指数当日收涨1.6%。 ⑵ 万斯的表态可能意味着伊朗战争走向终结,中期选举显示政府内部权力交接,最明显的继任者已经发声,即便出现短期轰炸行动,也可能只是象征性的,以便宣布胜利后收场。 ⑶ 民主社会主义者视自身为中期选举的大赢家,将把民主党拉向左翼,政治极化加剧将使控制财政失序的任何妥协更加困难,美国正坚定走向收益率曲线控制。 ⑷ 移民执法需要改变,但根本挑战在于若一届政府事实上开放边境,能否追溯逆转政策,这或许是美国和欧洲最大的单一政策挑战。 ⑸ 特朗普遭遇重挫改变了美联储动态,此前在沃尔什接任主席后转趋鹰派的许多人,如今因“对抗特朗普”的趣味减弱而鹰派立场消退,目前定价的2027年加息可能落空。 ⑹ 布伦特原油公允价值约为每桶90美元,油价仍有下行空间,本周大跌提醒市场此前高价全是风险溢价,可以在瞬间压缩。 ⑺ 战争和油价飙升推升的美元只是阶段性现象,当前均衡格局仍是美元走弱,美元对新兴市场货币年内基本持平,对其它G10货币则明显上涨,下行空间较大。 ⑻ 油价回落为法国债务市场赢得喘息空间,此前法债抛售加剧与油价飙升相关。 ⑼ 万斯的表态意味着“永久战争”不再在选项之内,油价中期轨迹趋于下行,这对黄金和其他贵金属构成利好,此前油价每次飙升时贵金属均承压

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