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2025-12-19 星期五

2025-12-19

2025-12-18 星期四

20:56:23

【财信期货:有色金属板块整体受宏观流动性预期支撑】 ⑴ 宏观方面,美国11月失业率升至2021年9月以来新高,表明经济前景不明,加剧政策不确定性,2026年美联储继续降息概率攀升。 ⑵ 日本央行副行长近期发言反映出央行内部加息分歧加剧,全球流动性压力缓解,对有色金属价格形成支撑。 ⑶ 沪铜方面,基本面现货市场供应充裕,持货商出货意愿强但成交一般。策略上建议逢低做多。 ⑷ 沪锌方面,长期来看供增需稳下供需平衡有过剩倾向,过剩预期实现有待矿端向冶炼端传导,长期锌价上行空间有限。 ⑸ 贵金属价格持续走高,白银受现货紧缺影响再创新高。长期价格仍有支撑,策略逢低做多,近期波动剧烈需谨慎操作。 ⑹ 氧化铝近期反弹,但基本面维持供应过剩,部分高成本企业面临亏损压力,尚未大规模减产且库存累库。 ⑺ 2026年国内仍有约900万吨产能有望投产,过剩格局难改善,短期难有趋势性反转,可适度参与反弹沽空,关注是否出现亏损性减产。 ⑻ 沪铝及铸造铝方面,宏观情绪降温致价格回调,基本面供给持稳需求转淡,库存或累库,支撑有限。 ⑼ 但在海内外宏观偏多及海外供应收紧预期下,中长期上行判断未改,可待回调企稳后关注逢低做多机会,后续关注国内需求及库存。 ⑽ 宜春自然资源局注销27个到期采矿权引发市场对锂资源供应担忧,碳酸锂期货大幅上涨形成强势突破。 ⑾ 短期在复产延期、供给担忧及需求预期向好支撑下,碳酸锂或维持偏强走势,但需谨防大涨后回调风险,策略以回调做多为主。 ⑿ 中长期看,2026年碳酸锂预计维持供需双增,全年紧平衡,价格中枢有望小幅抬升,后续关注重点项目复产进度、产量及库存变化

2025-12-17 星期三

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