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2026-11-06 星期五

2026-11-06

2026-11-05 星期四

20:48:09

【中期選舉後的政策與市場啓示】 ⑴ 副總統萬斯在社交媒體發文將共和黨中期選舉失利歸因於伊朗戰爭,布倫特原油近月期貨價格在其後一小時內下跌近7%,油價回落帶動標普500指數當日收漲1.6%。 ⑵ 萬斯的表態可能意味着伊朗戰爭走向終結,中期選舉顯示政府內部權力交接,最明顯的繼任者已經發聲,即便出現短期轟炸行動,也可能只是象徵性的,以便宣佈勝利後收場。 ⑶ 民主社會主義者視自身為中期選舉的大贏家,將把民主黨拉向左翼,政治極化加劇將使控制財政失序的任何妥協更加困難,美國正堅定走向收益率曲線控制。 ⑷ 移民執法需要改變,但根本挑戰在於若一屆政府事實上開放邊境,能否追溯逆轉政策,這或許是美國和歐洲最大的單一政策挑戰。 ⑸ 特朗普遭遇重挫改變了美聯儲動態,此前在沃爾什接任主席後轉趨鷹派的許多人,如今因“對抗特朗普”的趣味減弱而鷹派立場消退,目前定價的2027年加息可能落空。 ⑹ 布倫特原油公允價值約為每桶90美元,油價仍有下行空間,本週大跌提醒市場此前高價全是風險溢價,可以在瞬間壓縮。 ⑺ 戰爭和油價飆升推升的美元只是階段性現象,當前均衡格局仍是美元走弱,美元對新興市場貨幣年內基本持平,對其它G10貨幣則明顯上漲,下行空間較大。 ⑻ 油價回落為法國債務市場贏得喘息空間,此前法債拋售加劇與油價飆升相關。 ⑼ 萬斯的表態意味着“永久戰爭”不再在選項之內,油價中期軌跡趨於下行,這對黃金和其他貴金屬構成利好,此前油價每次飆升時貴金屬均承壓

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