霍尔木兹海峡，全球逾两成石油供应的咽喉要道，正被战火灼烧。美军恢复对伊朗海上封锁并连续发动空袭，伊朗则以导弹和无人机回击，战火蔓延至巴林、科威特、约旦。特朗普抛出征收20%过路费的惊天计划，却因国际法和盟友压力，24小时内紧急转向“投资换通行”。周二布伦特油价一度应声冲破87美元，海峡几近断航。这场博弈将把全球经济和能源安全推向何方？

一、政策急转：从征收20%过路费到推动对美投资

美国总统特朗普在短短24小时内完成了一次重大政策逆转。当地时间7月13日，特朗普在社交媒体发文称，美国将恢复对伊朗的海上封锁，并对所有经由霍尔木兹海峡运输的货物征收20%的“补偿费”，以弥补美国为保障这一全球高危水域安全所付出的成本。他宣称美国将成为“霍尔木兹海峡守护者”，相关收费程序将“立即启动”。

然而，这一计划立即遭到国际社会强烈反对。国际海事组织明确表示，对用于国际航行的海峡强制收费没有任何法律依据，坚决反对此类做法。联合国航运机构强调，根据国际法，霍尔木兹海峡通行应继续免收任何过路费。巴西总统卢拉更直言，此举将使美国沦为“海盗国家”。

7月14日，特朗普在Truth Social平台发文称，基于与中东各国领导人“富有成效的对话”，他已决定用海湾各国与美国的贸易和投资协议，取代20%的美国补偿费。特朗普称这些投资“规模将极其巨大”，“工厂、设施和设备将以前所未有的规模涌入美国，创造数百万个高薪就业岗位”。不过他并未提及海湾国家具体做出了哪些投资承诺。

二、军事冲突持续升级，美军连续多日打击伊朗目标

政策转向的背后，是美伊军事冲突的持续升级。自7月7日美军以“商船遭袭”为由对伊朗发动打击以来，双方互袭已持续一周。据美军中央司令部消息，美军自7月7日以来针对伊朗共打击了超过170个目标，本轮对抗强度较6月底明显上升，打击规模约为此前的4至5倍。

7月14日，美军中央司令部宣布完成新一轮长达5小时的打击行动，目标包括伊朗布什尔、恰巴哈尔、贾斯克、科纳拉克、阿布穆萨岛及阿巴斯港等多处军事设施。美军表示此举旨在“继续削弱伊朗袭击霍尔木兹海峡商业航运的能力”。与此同时，美军恢复了对伊朗的海上封锁。

伊朗方面则持续展开报复。据伊朗伊斯兰革命卫队7月14日发布的“纳斯尔行动2”第十份公报，其海军和空军部队在一次导弹与无人机联合打击中，摧毁了巴林谢赫伊萨基地的多个武器库及舰艇部件，并袭击了科威特阿里·萨利姆基地的美军MQ-9无人机停机坪。伊朗军方7月15日凌晨发表声明称，持续对地区内美军基地展开无人机打击，包括约旦阿兹拉克美军基地内的F-18战斗机部署地点和大型设备仓库。

据伊朗媒体报道，霍尔木兹甘省锡里克县多次传出爆炸声，或与附近水域交火有关。伊朗议会已宣布双方既往达成的谅解备忘录失效。

三、能源市场遭受重创：油价飙升、通行量锐减、保险费用暴涨

霍尔木兹海峡是全球最重要的能源咽喉要道，战前全球约20%的石油供应经由该海峡运输。当前冲突已对全球能源市场造成严重冲击。

油价方面，7月13日国际油价收涨逾9%，布伦特原油期货收涨9.59%，结算价报83.30美元/桶。7月14日油价继续走高，布伦特原油期货盘中一度上涨逾突破87美元/桶，创一个月来新高至87.53美元/桶，收报85.30美元/桶；WTI原油期货一度冲破81美元/桶，结算价报79.34美元/桶。国际油价较7月初低点已累计上涨逾15美元/桶。

海峡通行量方面，航运数据机构Kpler的数据显示，7月12日（周日）仅有14艘船舶通过霍尔木兹海峡，其中包括4艘原油油轮，较上周同期的37艘锐减约60%。而在2月28日美以对伊朗开战之前，每日通行船舶超过100艘。海事情报公司Windward表示，由美军保护的南部航道通行量“实际上已陷入停滞”。

保险市场方面，战争险费率成为对海峡安全形势最敏感的市场指标。冲突前，船体战争险保费通常仅占船舶价值的0.25%左右；冲突升级后最高一度飙升至约10%。6月美伊达成谅解备忘录后费率一度降至2%左右，但自7月8日冲突再起后再次上涨，目前已升至船舶价值的约5%。

供需基本面方面，欧佩克已将2026年全球石油需求增长预测下调至78万桶/日（此前为97万桶/日）。国际能源署预计今年全球石油消费将因战争冲击下滑100万桶/日。与此同时，OECD库存已降至2003年以来最低，美国库存降至2014年以来最低、战略库存降至近40年最低。在低库存环境下，任何供应中断都将被显著放大。

四、地区局势蔓延：多国卷入冲突

冲突的影响已不限于美伊两国。阿联酋称两艘超大型原油运输船在通过霍尔木兹海峡南部航道时遭伊朗巡航导弹袭击，造成一名印度籍船员死亡、八人受伤。约旦表示已击落四枚弹道导弹。巴林首都麦纳麦传出爆炸声，科威特武装部队宣布应对“敌对”空中目标并拉响防空警报。科威特一处海上钻井平台在袭击中受损，这是数周来能源设施首次被直接击中。

分析人士认为，目前冲突仍处于可控范围内，双方都在为未来达成和平协议争取筹码，但战争仍存在失控升级的风险。特朗普7月14日表示，对伊朗的打击将继续，“直到我说'够了'为止”，并称将把对伊朗能源设施的打击留到最后。他还透露美国当天与伊朗方面举行了会谈，美方敦促伊朗达成协议。

编辑总结

霍尔木兹海峡争端已从地区军事对峙全面演变为影响全球能源市场、航运保险和国际贸易的重大地缘风险事件。特朗普在24小时内从宣布征收20%过境费到改推投资协议的戏剧性逆转，折射出美国政府在海峡问题上面临的两难困境：既需维持对伊朗的军事压力，又无法承受海峡长期中断对全球油价和美国经济的反噬。当前布伦特原油已突破87美元/桶，海峡单日通行量仅为战前的七分之一，战争险费率飙升至危机前的20倍——这些市场指标共同指向一个现实：全球能源供应链的脆弱性正被地缘政治冲突无情放大。在低库存、高风险的背景下，任何局势升级都可能引发油价的进一步失控。未来市场的核心变量，在于美伊能否重回谈判桌，以及海湾国家的对美投资承诺能否转化为缓解紧张局势的实际行动。

【常见问题解答】

问：美国对霍尔木兹海峡征收20%过路费，有国际法依据吗？

答：没有。国际海事组织明确表示，对用于国际航行的海峡强制收费没有任何法律依据。根据包括《国际海事组织公约》在内的国际法，霍尔木兹海峡通行应继续免收任何过路费。特朗普的收费提议遭到国际社会普遍反对，巴西总统卢拉更直言此举将使美国沦为“海盗国家”。

问：霍尔木兹海峡关闭对全球油价影响有多大？

答：影响极其显著。战前全球约20%的石油供应经由该海峡运输。7月13日国际油价单日收涨逾9%，布伦特原油突破87美元/桶。分析师警告，如果局势不缓解，油价可能被推高至90美元/桶。当前全球石油库存处于历史低位，任何供应中断都会被市场放大。

问：特朗普为何在24小时内就放弃收费计划？

答：主要受三方面因素推动：一是国际社会的强烈反对，国际海事组织及多国明确表态反对收费；二是海湾地区盟友的施压，特朗普正是在其敦促下才改变立场；三是担心收费进一步推高油价、加剧全球通胀，最终反噬美国经济。

问：海湾国家对美投资协议能否真正取代过路费？

答：目前存在较大不确定性。特朗普在帖文中未提及任何具体投资安排或承诺金额。分析人士指出，这一转变更像是特朗普在面临内外压力后的策略性调整，海湾国家究竟愿意以多大规模的对美投资换取海峡通航保障，尚待观察。

问：当前美伊冲突对全球能源供应的长期影响是什么？

答：短期内，霍尔木兹海峡通行受阻将直接削减全球原油供应，推高能源价格。长期看，这场冲突正在重塑全球能源贸易格局——亚洲国家被迫转向美国等更远产地采购原油，运输成本大幅上升。欧佩克已将2026年全球石油需求增长预测下调至78万桶/日，IEA则预计今年全球石油消费将因战争冲击下滑100万桶/日。

北京时间09:14，布伦特原油现报85.46美元/桶。