ดาวน์โหลด

⑴ การเติบโตทางเศรษฐกิจของยูโรโซนในไตรมาสที่ 2 เกินความคาดหมาย โดย GDP เติบโต 0.1% เมื่อเทียบเป็นรายไตรมาส ดีกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ว่าจะทรงตัว ⑵ สิ่งนี้ชี้ให้เห็นว่าธุรกิจในยูโรโซนกำลังค่อยๆ ปรับตัวเข้ากับความไม่แน่นอนทางการค้า ซึ่งอาจลดความจำเป็นในการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจของ ECB ⑶ เมื่อพิจารณาจากข้อมูลรายปี เศรษฐกิจของยูโรโซนขยายตัว 1.4% เมื่อเทียบเป็นรายปี ซึ่งเกินความคาดหมายของตลาดที่ 1.2% เช่นกัน ⑷ สำหรับประเทศสมาชิกโดยเฉพาะ เศรษฐกิจของสเปนเติบโตอย่างแข็งแกร่งที่ 0.7% เมื่อเทียบเป็นรายไตรมาส และฝรั่งเศสก็เติบโตอย่างไม่คาดคิดที่ 0.3% ซึ่งชดเชยการเติบโตที่อ่อนแอกว่า 0.1% ในเยอรมนีและอิตาลีตามลำดับได้อย่างมีประสิทธิภาพ ⑸ แม้ว่าตัวเลขการเติบโต 0.6% ในไตรมาสแรกจะสูงขึ้นเล็กน้อยเนื่องจากการนำเข้าบางส่วนที่เติบโตดีขึ้น ประกอบกับข้อมูลจากสองไตรมาสแรก แต่เศรษฐกิจยูโรโซนยังคงแข็งแกร่ง สอดคล้องกับการปรับตัวดีขึ้นอย่างแข็งแกร่งของภาคบริการและการฟื้นตัวอย่างต่อเนื่องของภาคการผลิต ดังที่แสดงในข้อมูล PMI ล่าสุด ⑹ นอกจากนี้ ข้อตกลงการค้าที่บรรลุระหว่างสหรัฐอเมริกาและสหภาพยุโรป รวมถึงข้อตกลงการค้ากับประเทศเศรษฐกิจขนาดใหญ่ เช่น ญี่ปุ่นและสหราชอาณาจักร ช่วยลดความไม่แน่นอนและส่งเสริมโอกาสการเติบโต 7. แม้ว่าข้อตกลงเหล่านี้อาจส่งผลให้มีการเก็บภาษีศุลกากรเพิ่มเติม 0.2% ถึง 0.4% ต่อปี แต่โดยทั่วไปนักเศรษฐศาสตร์เชื่อว่าผลกระทบนี้ได้ถูกนำมาพิจารณาในแบบจำลองการคาดการณ์ส่วนใหญ่แล้ว 8. เยอรมนีวางแผนที่จะเพิ่มการใช้จ่ายงบประมาณด้านโครงสร้างพื้นฐานและการป้องกันประเทศอย่างมีนัยสำคัญตั้งแต่ปีหน้า ซึ่งจะช่วยกระตุ้นการเติบโตทางเศรษฐกิจและชดเชยผลกระทบของภาษีศุลกากรได้มากขึ้น 9. เมื่อพิจารณาถึงความยืดหยุ่นของเศรษฐกิจ นักลงทุนทางการเงินส่วนใหญ่เชื่อว่าธนาคารกลางยุโรปกำลังใกล้จะสิ้นสุดวัฏจักรการผ่อนคลายนโยบายการเงิน หลังจากปรับลดอัตราดอกเบี้ยหลักลงเหลือ 2% ในช่วง 13 เดือนที่ผ่านมา 10. ปัจจุบัน ตลาดคาดการณ์ว่ามีโอกาสเพียง 50% ที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนธันวาคมปีนี้ ขณะที่มีการคาดการณ์เล็กน้อยว่าอัตราดอกเบี้ยอาจเพิ่มขึ้นภายในสิ้นปี 2569 เนื่องจากเศรษฐกิจเร่งตัวขึ้นและแรงกดดันด้านเงินเฟ้อเริ่มฟื้นตัว