ดาวน์โหลด

[เสียงเหยี่ยวของธนาคารกลางสหรัฐฯ: ความหวังในการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนพังทลาย ส่งผลให้ตลาดพุ่งสูงขึ้น] ⑴ ตลาดสวอปดอลลาร์สหรัฐฯ เปิดตลาดผสมผสาน โดยเส้นสเปรดสวอปและเส้นอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลมีแนวโน้มลดลงในตลาดกระทิง ⑵ ความผันผวนของตลาดนี้ส่วนใหญ่เกิดจากคำกล่าวของประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ นายพาวเวลล์ในการแถลงข่าวหลังการประชุมคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงิน (FOMC) ซึ่งส่งผลให้ตลาดคาดการณ์การลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนลดลงอย่างมาก ⑶ แม้ว่าสมาชิก FOMC สองคน คือ วอลเลอร์และโบว์แมน จะไม่เห็นด้วยกับการลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐาน แต่พาวเวลล์ก็ไม่ได้ถูกบังคับให้ส่งสัญญาณการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน โดยระบุว่าเฟดยังไม่ได้ตัดสินใจในเรื่องนี้ ⑷ พาวเวลล์เน้นย้ำว่าตลาดแรงงานไม่ได้อ่อนแอลง และเชื่อว่านโยบายในปัจจุบันมีความเหมาะสม เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อยังไม่ถึงเป้าหมายของธนาคารกลางสหรัฐฯ ⑸ อัตราดอกเบี้ยตลาดเงินปรับตัวสูงขึ้นในเวลาต่อมาและยังคงไต่ระดับขึ้นอย่างต่อเนื่อง ส่งผลให้เส้นอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลข้ามคืน (SOFR) มีแรงกดดัน ⑹ ในทางกลับกัน ในด้านสเปรดสวอป การซื้อสเปรดสวอปอายุ 2 ปีและ 3 ปีเพิ่มขึ้น แม้ว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 2 ปีและ 3 ปีจะมีผลงานแย่กว่าที่คาดการณ์ไว้ ⑺ ปริมาณสเปรดสวอปข้ามคืนมีน้อย โดยส่วนใหญ่มาจากการดำเนินการซื้อคืนพันธบัตร (repo) ที่ปลายเส้นอัตราผลตอบแทน โดยบัญชี "เงินด่วน" และ "เงินจริง" ซึ่งเกี่ยวข้องกับการปรับสถานะก่อนการเผยแพร่ข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ⑻ สเปรดสวอป 2 ปีอยู่ที่ -24.00 จุดพื้นฐาน 3 ปีอยู่ที่ -30.25 จุดพื้นฐาน และ 10 ปีอยู่ที่ -53.75 จุดพื้นฐาน ⑼ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลลดลงเล็กน้อย และเส้นอัตราผลตอบแทนยังคงถูกกดทับหลังจากการแถลงข่าวของพาวเวลล์ เนื่องจากเขาดับความหวังของตลาดในการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน ⑽ การซื้อพันธบัตรรัฐบาลในช่วงข้ามคืนในปริมาณเล็กน้อยนั้น ส่วนใหญ่เกิดจากการขายชอร์ตเพื่อเตรียมพร้อมสำหรับการเปิดเผยข้อมูล PCE หลักในเร็วๆ นี้ ซึ่งเป็นตัวบ่งชี้อัตราเงินเฟ้อที่เฟดชื่นชอบ