ทองคำ (XAU/USD) ยังคงมีแนวโน้มปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องในการซื้อขายช่วงเช้าวันจันทร์ โดยแตะระดับสูงสุดที่ 3,486 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน ตลาดคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐานในเดือนกันยายน โดยเครื่องมือของ CME แสดงให้เห็นถึงโอกาส 87% ที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ย

ส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงอย่างต่อเนื่อง ซึ่งเป็นปัจจัยหนุนให้ทองคำ ซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีดอกเบี้ย ขณะเดียวกัน ความกังวลของตลาดเกี่ยวกับความเป็นอิสระของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ก็ทวีความรุนแรงขึ้น ส่งผลให้ความน่าดึงดูดใจของดอลลาร์สหรัฐฯ ลดลงไปอีก และมูลค่าสินทรัพย์ปลอดภัยของทองคำก็เพิ่มสูงขึ้น

จากการวิจัยตลาด นักวิเคราะห์ระบุว่า "ราคาทองคำที่พุ่งสูงขึ้นในปัจจุบันไม่เพียงแต่เป็นผลจากการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยเท่านั้น แต่ยังสะท้อนถึงความเชื่อมั่นของนักลงทุนที่มีต่อสินทรัพย์ดอลลาร์สหรัฐฯ อีกด้วย"

ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ทวีความรุนแรงขึ้นอย่างมากในช่วงที่ผ่านมา ความขัดแย้งในยุโรปตะวันออกที่ทวีความรุนแรงขึ้น และความตึงเครียดที่ยังคงดำเนินอยู่ในตะวันออกกลาง ยิ่งกระตุ้นให้เกิดการซื้อสินทรัพย์ปลอดภัย (safe-haven) มากขึ้น รัสเซียได้เปิดฉากโจมตีเมืองต่างๆ ของยูเครนอย่างเข้มข้น จนทำให้ยูเครนประกาศตอบโต้ ขณะเดียวกัน การกระทำของอิสราเอลในฉนวนกาซาก็ขยายตัวมากขึ้น ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยกลายเป็นปัจจัยสำคัญที่หนุนราคาทองคำ

ธนาคารเพื่อการลงทุนระหว่างประเทศแห่งหนึ่งให้ความเห็นว่า "ราคาทองคำที่เพิ่มขึ้นในปัจจุบันอย่างน้อย 30% มาจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มมากขึ้น"

จากกราฟรายวัน ทองคำเปิดพื้นที่ขาขึ้นใหม่หลังจากทะลุผ่านขอบบนของกรอบการรวมตัวที่ 3,440 ดอลลาร์ ตัวบ่งชี้ RSI อยู่ใกล้กับโซนซื้อมากเกินไป ซึ่งบ่งชี้ว่าอาจเผชิญกับแรงต้านทางจิตวิทยาที่ระดับ 3,500 ดอลลาร์ในระยะสั้น

อย่างไรก็ตาม ระดับ 3,440 ดอลลาร์และ 3,400 ดอลลาร์ได้สร้างแนวรับที่แข็งแกร่ง หากราคาหลุด 3,400 ดอลลาร์ ทองคำอาจปรับตัวกลับเข้าสู่กรอบ 3,372-3,350 ดอลลาร์ ภาพรวมตลาดยังคงแข็งแกร่ง โดยมีการล่าหาหุ้นราคาถูกอย่างต่อเนื่อง

ความคิดเห็นของบรรณาธิการ:

ราคาทองคำที่พุ่งสูงขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้เป็นผลมาจากความคาดหวังถึงการผ่อนคลายนโยบายเศรษฐกิจมหภาคและการหลีกเลี่ยงความเสี่ยง ค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงและความไม่แน่นอนของเศรษฐกิจโลกกำลังผสานกันเป็นปัจจัยสำคัญที่ผลักดันให้ราคาทองคำยังคงพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์หลังจากทะลุกรอบสำคัญไปแล้ว แม้ว่าอาจมีการปรับทางเทคนิคในระยะสั้น แต่ในระยะกลางถึงระยะยาว หากจุดเปลี่ยนนโยบายของเฟดได้รับการยืนยัน มูลค่าเชิงกลยุทธ์ของทองคำจะยังคงเพิ่มขึ้นต่อไป