คู่เงิน USD/JPY ปรับตัวสูงขึ้น 0.22% มาอยู่ที่ 147.37 ในการซื้อขายช่วงเช้าของตลาดเอเชียเมื่อวันจันทร์ (1 กันยายน) อย่างไรก็ตาม คู่เงินนี้ไม่สามารถรักษาโมเมนตัมการดีดตัวกลับในช่วงต้นได้ ทำให้กำไรลดลงและก่อตัวเป็นแท่งเทียนขาขึ้นแบบ long upper shadow ปัจจุบันซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 147.10 เพิ่มขึ้น 0.04% อัตราแลกเปลี่ยนยังคงอยู่ต่ำกว่าระดับ 147.50 ปัจจัยขับเคลื่อนตลาด ได้แก่ การโจมตีทางทหารครั้งใหญ่ของรัสเซียต่อยูเครน และความขัดแย้งที่ทวีความรุนแรงขึ้นระหว่างอิสราเอลและกลุ่มฮามาส ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ทั้งสองประการนี้กำลังเป็นปัจจัยหนุนเงินเยน ซึ่งเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย นอกจากนี้ ความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางญี่ปุ่นในเร็วๆ นี้ก็ยิ่งแข็งแกร่งขึ้น ซึ่งเป็นปัจจัยหนุนให้อัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY อ่อนค่าลง



เป็นที่น่าสังเกตว่าการกำหนดราคาที่แข็งกร้าวของตลาดในปัจจุบันในนโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่นนั้นแตกต่างอย่างสิ้นเชิงกับการคาดการณ์ของธนาคารกลางสหรัฐฯ ที่จะลดอัตราดอกเบี้ยสองครั้งภายในสิ้นปี 2568 ความแตกต่างของการคาดการณ์นโยบายนี้ไม่เพียงแต่ลดแรงซื้อดอลลาร์อย่างก้าวร้าวเท่านั้น แต่ยังสร้างแรงกดดันอย่างมากต่ออัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY อีกด้วย นอกจากนี้ ด้วยข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคของสหรัฐฯ จำนวนมากที่คาดว่าจะเผยแพร่ในช่วงต้นเดือนนี้ นักลงทุนส่วนใหญ่จึงเลือกที่จะรอดูสถานการณ์ โดยชะลอการลงทุนในทิศทางที่ก้าวร้าว ความระมัดระวังเช่นนี้ยังจำกัดนักลงทุนดอลลาร์อีกด้วย

เงินเยนได้รับแรงหนุนหลังเนื่องจากข้อมูลพื้นฐานเปลี่ยนเป็นบวก

ดัชนี PMI ภาคการผลิตญี่ปุ่นของ S&P Global ในเดือนสิงหาคมอยู่ที่ 49.7 แม้ว่าจะยังต่ำกว่าเส้นแนวโน้มขาขึ้น-ขาลง แต่ก็แสดงให้เห็นว่าสภาวะการดำเนินงานของอุตสาหกรรมที่ถดถอยลงนั้นแคบลงและหดตัวเพียงเล็กน้อย ขณะที่สภาพเศรษฐกิจปรับตัวดีขึ้นเล็กน้อย

ข้อมูลจากกระทรวงการคลังญี่ปุ่นที่เผยแพร่เมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมา ระบุว่า รายจ่ายลงทุนของบริษัทต่างๆ สำหรับอุปกรณ์โรงงานเพิ่มขึ้น 7.6% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนในช่วงไตรมาสที่ 4 ถึง 6 ของปีงบประมาณ 2568 (ไตรมาสที่สองของปีงบประมาณของญี่ปุ่น) ความยืดหยุ่นของรายจ่ายลงทุนช่วยสนับสนุนปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจได้เป็นอย่างดี

ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ทวีความรุนแรงขึ้นเน้นย้ำถึงคุณสมบัติที่ปลอดภัยของเงินเยน

ในแง่ของสถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ ประธานาธิบดีทรัมป์แห่งสหรัฐฯ ระบุอย่างชัดเจนในบทสัมภาษณ์กับหนังสือพิมพ์เดลีคอลเลอร์ว่าเขามีความสงสัยเกี่ยวกับความเป็นไปได้ของการพบปะทวิภาคีระหว่างประธานาธิบดีปูตินของรัสเซียและประธานาธิบดีเซเลนสกีของยูเครน ซึ่งยิ่งทำให้เกมภูมิรัฐศาสตร์มีความไม่แน่นอนมากขึ้นไปอีก

สุดสัปดาห์ที่ผ่านมา รัสเซียได้เปิดฉากโจมตีทางอากาศครั้งใหญ่ต่อยูเครน โดยระดมโดรนกว่า 500 ลำและขีปนาวุธ 45 ลูก เซเลนสกีตอบโต้โดยระบุว่าเขาจะตอบโต้และสั่งการโจมตีเป้าหมายที่อยู่ลึกเข้าไปในรัสเซียมากขึ้น ส่งผลให้ความขัดแย้งระหว่างรัสเซียและยูเครนทวีความรุนแรงขึ้นอย่างมาก

ทางด้านอิสราเอล กองทัพอิสราเอลได้โจมตีอย่างหนักในเขตชานเมืองของเมืองกาซาผ่านการประสานงานทางอากาศและภาคพื้นดินตลอดทั้งคืน รัฐมนตรีกลาโหมอิสราเอล Katz ยืนยันว่า Abu Ubaida โฆษกของกลุ่มติดอาวุธฮามาส ถูกสังหารแล้ว และสถานการณ์ความขัดแย้งระหว่างอิสราเอลและปาเลสไตน์ยังคงตึงเครียด

ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่กล่าวถึงข้างต้นยังคงดำเนินต่อไป ส่งผลให้ค่าเงินเยนของญี่ปุ่นซึ่งเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยมีแนวโน้มขยับขึ้น และตลาดคาดการณ์ว่าธนาคารกลางญี่ปุ่นจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยก็ยิ่งทำให้ฐานเงินเยนของญี่ปุ่นมีความแข็งแกร่งมากขึ้น

ความคาดหวังต่อการเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงินของเฟดมีแนวโน้มสูงขึ้น ส่งผลดีต่อเงินเยน

ในทางกลับกัน ในด้านค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ การกำหนดราคาในปัจจุบันของผู้ค้าต่อนโยบายของเฟดได้เปลี่ยนไปในทิศทางที่ผ่อนคลายลงอย่างชัดเจน โดยตลาดเชื่อว่าโอกาสที่เฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐานในเดือนกันยายน และลดอัตราดอกเบี้ยสำเร็จสองครั้งก่อนสิ้นปีนั้นเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

ความแตกต่างในความคาดหวังด้านนโยบายระหว่างธนาคารกลางญี่ปุ่นและธนาคารกลางสหรัฐฯ จะยังคงส่งผลดีต่อสกุลเงินเยนซึ่งมีอัตราดอกเบี้ยต่ำ เมื่อประกอบกับรูปแบบการอ่อนค่าโดยรวมของดอลลาร์สหรัฐในปัจจุบัน โอกาสขาขึ้นของอัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY จะถูกจำกัดอย่างเข้มงวด

โปรดทราบว่าตลาดสหรัฐฯ ปิดทำการในวันจันทร์เนื่องจากวันหยุดวันแรงงาน และสภาพคล่องค่อนข้างเบาบาง นอกจากนี้ ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคที่สำคัญของสหรัฐฯ รวมถึงข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตร จะมีการเปิดเผยในเร็วๆ นี้ในสัปดาห์นี้ ก่อนหน้านั้น นักลงทุนน่าจะยังคงระมัดระวังและงดการดำเนินการเชิงทิศทางอย่างก้าวร้าว

การวิเคราะห์ทางเทคนิค:

จากมุมมองทางเทคนิค USD/JPY ยังคงอยู่ในช่วงสี่สัปดาห์ ขอบล่างของช่วงราคาอยู่ที่ 146.70 ซึ่งยังคงเป็นแนวรับสำคัญ การทะลุลงต่ำกว่าระดับนี้จะเป็นสัญญาณขาย หากการดีดตัวกลับไม่เกิน 146.70 คู่เงินนี้มีแนวโน้มที่จะทดสอบจุดต่ำสุดในเดือนสิงหาคมที่ 146.21 จากนั้นจะมุ่งไปที่ 146.00 การขายต่อเนื่องใดๆ จะเป็นสัญญาณของแนวโน้มขาลงครั้งใหม่สำหรับคู่เงินนี้ ซึ่งอาจเปิดทางให้ราคาปรับตัวลดลงอย่างรุนแรง

ในทางกลับกัน หากอัตราแลกเปลี่ยนทะลุแนวต้านที่ 147.50-147.70 แม้ว่าอาจปล่อยโมเมนตัมขาขึ้นได้ชั่วครู่ เราก็ต้องระวังแรงขายก่อนถึงระดับเต็มบนที่ 148.00 ซึ่งเป็นตำแหน่งที่อยู่เหนือสุดของกรอบการซื้อขายปัจจุบัน และเป็นจุดแบ่งสำคัญระหว่างสถานะซื้อและสถานะขาย

หากสามารถทะลุผ่าน 148.00 ได้อย่างเด็ดขาด จะทำให้เกิดการเทขายทำกำไรระยะสั้น (Short Covering) ส่งผลให้อัตราแลกเปลี่ยนเข้าใกล้ระดับสูงสุดล่าสุดที่ 148.75-148.80 ซึ่งใกล้เคียงกับเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบง่าย (SMA) 200 วัน หากอัตราแลกเปลี่ยนสามารถยืนเหนือ 149.00 ได้ แนวโน้มระยะสั้นจะกลับตัวและกลับเข้าสู่ภาวะขาขึ้นอย่างเป็นทางการ


(กราฟรายวัน USD/JPY ที่มา: Yihuitong)

เวลา 15:25 น. ตามเวลาปักกิ่ง อัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY อยู่ที่ 147.11/12