ท่ามกลางภาวะเศรษฐกิจโลกที่ผันผวน ทองคำ ราชาแห่งสินทรัพย์ปลอดภัย ได้กลับมาเปล่งประกายอีกครั้ง สัปดาห์นี้ ด้วยปัจจัยทางเทคนิค ข้อมูลพื้นฐาน และข้อมูลเศรษฐกิจที่สำคัญ ราคาทองคำได้บรรลุหนึ่งในสัปดาห์ที่แข็งแกร่งที่สุดในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา โดยทะลุแนวต้านสำคัญและทำสถิติสูงสุดใหม่ตลอดกาล ราคาทองคำเริ่มต้นสัปดาห์ที่ 3,446.61 ดอลลาร์ต่อออนซ์ จากนั้นหลังจากผันผวนมาระยะหนึ่ง ราคาทองคำก็ปิดตลาดอย่างมั่นคงที่ระดับ 3,590 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ถือเป็นการปรับตัวขึ้นติดต่อกันสามสัปดาห์ ไม่เพียงแต่กระตุ้นความกระตือรือร้นของนักลงทุนฝั่งขาขึ้นในวอลล์สตรีทเท่านั้น แต่ยังเพิ่มความเชื่อมั่นของนักลงทุนทั่วไปอย่างมากว่าภาวะเงินเฟ้อกำลังกลับมาเป็นประเด็นสำคัญในตลาดอีกครั้ง

แนวโน้มราคาทองคำสัปดาห์นี้

ต้นสัปดาห์นี้ ราคาทองคำเปิดตลาดที่ 3,446.61 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ก่อนหน้านี้ราคาทองคำปรับตัวลดลงเล็กน้อย โดยร่วงลงมาต่ำกว่า 3,440 ดอลลาร์ จากนั้นราคาก็เริ่มดีดตัวขึ้นอย่างรวดเร็วและพุ่งขึ้นแตะ 3,483 ดอลลาร์ หลังจากเข้าสู่ตลาดซื้อขายยุโรปในวันจันทร์ ราคาทองคำก็ปรับตัวสูงขึ้นต่อเนื่องเป็น 3,488 ดอลลาร์ต่อออนซ์ แม้ว่าวันหยุดวันแรงงานจะทำให้ปริมาณการซื้อขายเบาบางและไม่สามารถรักษาระดับราคาไว้ได้อย่างเต็มที่ แต่ราคาทองคำยังคงปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องในวันอังคาร โดยทะลุระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 3,500 จุดในคราวเดียว และปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง ปิดที่ประมาณ 3,533 ดอลลาร์ ราคาทองคำยังคงแข็งแกร่งในวันพุธ ส่งผลให้ราคาทองคำพุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 3,578.29 ดอลลาร์ ราคาทองคำปรับตัวลดลงเล็กน้อยในวันพฤหัสบดี แต่ได้รับแรงหนุนจากการเก็งกำไรในช่วงท้ายตลาด ราคาทองคำแกว่งตัวอยู่ในช่วง 3,545-3,560 จุดในการซื้อขายเอเชีย-ยุโรปในวันศุกร์

การเปิดเผยรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรกรรม ซึ่งต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้อย่างมาก กระตุ้นให้ราคาทองคำพุ่งสูงขึ้นอีกครั้ง โดยดันราคาขึ้นไปแตะระดับ 3,600 ดอลลาร์ต่อออนซ์ แม้จะแตะระดับสูงสุดที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน แต่ราคาทองคำก็แทบจะไม่ปรับตัวลดลง ปิดตลาดสัปดาห์นี้ที่ระดับ 3,590 ดอลลาร์ต่อออนซ์ แสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นและแนวโน้มขาขึ้นของตลาดทองคำ


(กราฟราคาทองคำรายวัน ที่มา: Yihuitong)

การวิเคราะห์ความคิดเห็นของผู้เชี่ยวชาญ: การตีความที่หลากหลายภายใต้ความเห็นที่เป็นขาขึ้นของวอลล์สตรีท

ผลสำรวจ Kitco News Weekly Gold ล่าสุดแสดงให้เห็นว่าหลังจากที่ราคาทองคำแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์หลายครั้ง นักวิเคราะห์วอลล์สตรีทส่วนใหญ่ยังคงมีมุมมองเชิงบวก และความรู้สึกเชิงบวกของนักลงทุนทั่วไปก็เพิ่มขึ้นตามไปด้วย

ในการสำรวจของ Kitco สัปดาห์นี้มีนักวิเคราะห์ 18 คนเข้าร่วม โดย 14 คน (78%) คาดการณ์ว่าราคาทองคำจะปรับตัวสูงขึ้นในสัปดาห์หน้า มีเพียง 3 คน (17%) ที่คาดการณ์ว่าราคาทองคำจะปรับตัวลดลง และ 1 คน (5%) ที่คาดการณ์ว่าราคาทองคำจะเคลื่อนไหวในแนวข้าง ขณะเดียวกัน ผลสำรวจออนไลน์ของ Kitco ได้รับคะแนนโหวต 219 คะแนน โดยผู้ค้าปลีก 160 คน (73%) คาดการณ์ว่าราคาทองคำจะปรับตัวเพิ่มขึ้น 33 คน (15%) คาดการณ์ว่าราคาทองคำจะปรับตัวลดลง และ 26 คน (12%) คาดการณ์ว่าราคาทองคำจะปรับตัวลดลง มุมมองเหล่านี้สะท้อนให้เห็นถึงความเห็นพ้องของตลาดที่แข็งแกร่งต่อทองคำ แม้ว่าจะมีนักวิเคราะห์บางส่วนแสดงความกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงในระยะสั้น แต่โดยรวมแล้วยังคงมีมุมมองเชิงบวก



Colin Cieszynski หัวหน้านักยุทธศาสตร์การตลาดของ SIA Wealth Management ชี้แจงว่าเขามองในแง่ดีต่อทองคำในสัปดาห์หน้า เนื่องจากข้อมูลการจ้างงานของสหรัฐฯ ที่น่าผิดหวังในสัปดาห์นี้เพิ่มแรงกดดันให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ ปรับลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมครั้งต่อไป ซึ่งอาจสูงถึง 50 จุดพื้นฐาน ซึ่งจะทำให้ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลและดอลลาร์ลดลง และเปิดทางให้ราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้นต่อไป

ริช เช็คแกน ประธานและประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายปฏิบัติการของ Asset Strategies International เชื่อว่าราคาทองคำอาจลดลง แต่จะไม่ลดลงอย่างรุนแรง และเขาคาดว่าราคาจะลดลงเล็กน้อยเนื่องจากการขายทำกำไรและความรู้สึกระมัดระวังก่อนการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของ FOMC ในวันที่ 17 กันยายน
Darin Newsom นักวิเคราะห์ตลาดอาวุโสของ Barchart กล่าวอย่างตรงไปตรงมาว่าราคาทองคำจะเพิ่มขึ้น เนื่องจากทุกภาคส่วนของตลาดยังคงสร้างจุดสูงสุดใหม่ และเป็นเรื่องโง่เขลาที่จะคิดเป็นอย่างอื่น

เอเดรียน เดย์ ประธานบริษัท เอเดรียน เดย์ แอสเซท แมเนจเมนท์ ระบุว่า ทองคำได้รับประโยชน์อย่างชัดเจนจากการเข้าซื้ออย่างต่อเนื่องของธนาคารกลางและการเข้าซื้อใหม่ตามนโยบายการเงินแบบผ่อนคลายทั้งในสหรัฐอเมริกาและทั่วโลก การคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในเดือนนี้สะท้อนให้เห็นในตลาดแล้ว อย่างไรก็ตาม หากความเห็นของเจอโรม พาวเวลล์ ประธานเฟดเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยดูแข็งกร้าว หรือหากข้อมูลราคาผู้บริโภคแข็งแกร่งมาก ราคาทองคำอาจร่วงลงมาสู่กรอบล่าสุด เช่น 3,400 ดอลลาร์สหรัฐฯ แต่จะยังคงปรับตัวสูงขึ้นหลังจากสถานการณ์สงบลง เขายังคงไม่แน่ใจเกี่ยวกับสัปดาห์หน้า แต่มองในแง่ดีว่าราคาทองคำจะปรับตัวสูงขึ้นในอีกหนึ่งหรือสองเดือนข้างหน้า

ลุคแมน โอตูนูกา ผู้จัดการฝ่ายวิเคราะห์ตลาดของ FXTM ยังคงมุมมองเป็นกลางต่อทองคำในระยะสั้น แต่เตือนว่าตลาดอยู่ในภาวะซื้อมากเกินไปอย่างรุนแรง เจมส์ สแตนลีย์ นักกลยุทธ์ตลาดอาวุโสของ Forex ย้ำว่าการตั้งคำถามเกี่ยวกับแนวโน้มในระยะนี้เป็นเรื่องไร้ประโยชน์ เขามองทองคำในแง่ดีมาหลายปีแล้ว และยังคงมุมมองนี้แม้หลังจากแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในสัปดาห์นี้ เขาเชื่อว่าการประชุม FOMC ที่กำลังใกล้เข้ามา ความคาดหวังของตลาดต่อนโยบายของเฟดที่มีแนวโน้มขาขึ้นและขาลงจะยังคงผลักดันให้ราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้นต่อไป และการปรับฐานใดๆ ก็ตามจะเป็นเพียงระดับเล็กน้อย ไมเคิล บราวน์ นักกลยุทธ์วิจัยอาวุโสของ Pepperstone คาดการณ์แนวโน้มขาลงเล็กน้อยสำหรับสัปดาห์หน้า โดยระบุว่าราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในช่วงเวลาสั้นๆ ซึ่งมีความเสี่ยงที่จะเกิดการปรับฐาน แต่การปรับฐานควรถือเป็นโอกาสในการเข้าซื้อ

พอล หว่อง นักกลยุทธ์การตลาดจาก Sprott Asset Management ได้วิเคราะห์ผลกระทบจากราคาทองคำที่พุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็วในวันศุกร์ เขาเชื่อว่ากองทุนรวมที่เข้าซื้อทองคำควบคู่ไปกับการขายพันธบัตรระยะยาวเป็นปัจจัยสำคัญที่ผลักดันให้ราคาทองคำทะลุ 3,500 ดอลลาร์สหรัฐฯ นับตั้งแต่เดือนเมษายน ทองคำอยู่ในรูปแบบการรวมตัวเป็นขาขึ้นเป็นเวลาสี่เดือนโดยไม่มีสัญญาณขายที่แท้จริง ช่วงเวลาที่มั่นคงยาวนานเช่นนี้ถือเป็นแนวโน้มขาขึ้นอย่างมากในทางเทคนิค และมักจะนำไปสู่การปรับตัวขึ้นของช่องว่างราคา โดยมีเป้าหมายที่ประมาณ 3,900 ดอลลาร์สหรัฐฯ บนกราฟ

เขายังเน้นย้ำว่าปัจจัยพื้นฐานของสหรัฐฯ สนับสนุนการพุ่งขึ้นของราคาทองคำ ซึ่งรวมถึงอัตราเงินเฟ้อที่สูงกว่าเป้าหมาย ตลาดแรงงานที่อ่อนแอ หนี้สินที่พุ่งสูงขึ้น และแรงกดดันทางการเมืองต่อธนาคารกลางสหรัฐฯ ซึ่งทำให้การลดค่าเงินดอลลาร์สหรัฐเป็นหนทางเดียวที่เป็นไปได้ นอกจากนี้ ปัจจัยสำคัญอีกประการหนึ่งที่สนับสนุนการพุ่งขึ้นนี้คือการขาดความเชื่อมั่นในระบบการเงินโดยรวม ธนาคารกลาง สถาบัน และรัฐบาล ทำให้ทองคำเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยและแม้กระทั่งเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย

ข้อมูลเศรษฐกิจประจำสัปดาห์หน้า: เหตุการณ์สำคัญเมื่ออัตราเงินเฟ้อกลับมาเป็นที่สนใจอีกครั้ง

การเปิดเผยข้อมูลเศรษฐกิจในสัปดาห์หน้าจะค่อนข้างเบาบาง แต่จะมีเหตุการณ์สำคัญหลายเหตุการณ์สำคัญ โดยเฉพาะอัตราเงินเฟ้อ ที่จะได้รับความสนใจอีกครั้ง ในวันพุธ ตลาดจะประกาศดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของสหรัฐฯ ประจำเดือนสิงหาคม โดยคาดว่าทั้งตัวเลขทั่วไปและตัวเลขหลักจะลดลงอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับเดือนกรกฎาคม ในวันพฤหัสบดี นักลงทุนจะจับตาการประชุมนโยบายการเงินของธนาคารกลางยุโรป ซึ่งคาดว่าอัตราดอกเบี้ยจะคงที่ที่ 2.15% ตามด้วยการเปิดเผยดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ประจำเดือนสิงหาคม และข้อมูลการยื่นขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์ ซึ่งจะเผยให้เห็นสัญญาณเพิ่มเติมเกี่ยวกับความอ่อนแอของตลาดแรงงานสหรัฐฯ ในวันศุกร์ การเปิดเผยข้อมูลประจำสัปดาห์จะจบลงด้วยการสำรวจความเชื่อมั่นผู้บริโภคเบื้องต้นของมหาวิทยาลัยมิชิแกน ซึ่งมุ่งเน้นไปที่พลวัตของอัตราเงินเฟ้อในปีนี้เป็นพิเศษ

มาร์ค แชนด์เลอร์ กรรมการผู้จัดการฝ่ายแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศทั่วโลกของ Bannockburn ระบุว่า ราคาทองคำแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์หลังจากรายงานการจ้างงานของสหรัฐฯ ที่อ่อนแอ ค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่าลง และอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ ที่ลดลง แต่เขายังคงระมัดระวังเกี่ยวกับราคาทองคำที่ใกล้ระดับ 3,600 ดอลลาร์ เนื่องจากความเชื่อมั่นของตลาดต่อการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดได้พุ่งถึงขีดจำกัดแล้ว และดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ในสัปดาห์หน้าอาจเพิ่มขึ้นเล็กน้อย เขายังเตือนว่าการใช้ reverse repo ของสหรัฐฯ ที่ลดลงอาจส่งความผันผวนเข้าสู่ตลาดพันธบัตร โดยราคาทองคำสปอตซื้อขายอยู่เหนือเส้น Bollinger Band บนที่ประมาณ 3,474 ดอลลาร์

ซาเมียร์ ซามานา หัวหน้าฝ่ายตราสารทุนและสินทรัพย์จริงทั่วโลกของสถาบันการลงทุนเวลส์ ฟาร์โก เชื่อว่าทองคำและเงินจะให้ผลตอบแทนดีกว่าตลาดหุ้นในสภาวะอัตราดอกเบี้ยต่ำ เขาย้ำว่าการที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ เปลี่ยนจุดเน้นจากภาวะเงินเฟ้อมาเป็นตลาดแรงงาน ได้กดดันให้พันธบัตรมีความผันผวน ทำให้ทองคำเป็นทางเลือกในการกระจายการลงทุน โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อธนาคารกลางเปลี่ยนจากการใช้เงินดอลลาร์เป็นสกุลเงินหลัก เงินก็จะได้รับประโยชน์เช่นกัน แต่อาจอ่อนค่าลงในระยะสั้น และอาจให้ผลตอบแทนดีกว่าทองคำเล็กน้อยในอีก 12 เดือนข้างหน้า

ยูจีนีอา ไมคูเลียก ผู้ก่อตั้งและกรรมการบริหารของ B2PRIME Group กล่าวว่า เงินดอลลาร์ที่อ่อนค่าลง ความคาดหวังต่อการลดอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ ในเดือนนี้ และความกังขาเกี่ยวกับความเป็นอิสระของธนาคารกลางสหรัฐฯ ได้ผลักดันให้ราคาทองคำพุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดใหม่ ธนาคารกลางต่างๆ เช่น จีน ตุรกี และอินเดีย ยังคงเพิ่มทุนสำรองอย่างต่อเนื่อง และเงินทุนไหลเข้าอย่างต่อเนื่องเข้าสู่กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETF) กำลังสร้างความต้องการที่แข็งแกร่ง เธอคาดการณ์ว่าราคาทองคำจะเคลื่อนไหวไปสู่ระดับ 3,600-3,800 ดอลลาร์สหรัฐ โดยคาดการณ์ว่าจุดสูงสุดที่เป็นไปได้คือ 4,000 ดอลลาร์สหรัฐ

อเล็กซ์ คุปต์ซิเควิช นักวิเคราะห์ตลาดอาวุโสของ FxPro คาดว่าจะมีกำไรเพิ่มขึ้นอีกในสัปดาห์หน้า โดยการเทขายในตลาดพันธบัตรทั่วโลกทำให้มีความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยเพิ่มขึ้น กองทุน ETF และธนาคารกลางสนับสนุนความต้องการโลหะมีค่า และความคาดหวังว่าเฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยจะสร้างแรงหนุนให้กับทองคำ

ไมเคิล มัวร์ ผู้ก่อตั้ง Moor Analytics วิเคราะห์จากมุมมองทางเทคนิคว่าราคาทองคำได้ปรับตัวลดลงในกรอบเวลาที่สูงขึ้น และพร้อมที่จะปรับตัวสูงขึ้นในอนาคต โดยมีการทะลุแนวรับหลายจุดที่ช่วยหนุนให้ราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้นอย่างแข็งแกร่ง จิม ไวคอฟฟ์ นักวิเคราะห์อาวุโสของ Kitco คาดการณ์ว่าราคาทองคำจะยังคงปรับตัวสูงขึ้นต่อไปจากการทะลุแนวรับครั้งล่าสุด โดยทั้งปัจจัยพื้นฐานและปัจจัยทางเทคนิคต่างก็เป็นขาขึ้นอย่างมั่นคง

สรุป

โดยสรุปแล้ว การพุ่งขึ้นอย่างน่าทึ่งของราคาทองคำในสัปดาห์นี้ไม่เพียงแต่สร้างสถิติใหม่เท่านั้น แต่ยังตอกย้ำการคาดการณ์ของตลาดเกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้อและนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายอีกด้วย แม้ว่าอาจมีความเสี่ยงในการปรับฐานระยะสั้น แต่ความเห็นโดยทั่วไปของนักลงทุนในวอลล์สตรีทและเมนสตรีทที่มองในแง่ดี ประกอบกับปัจจัยพื้นฐานที่สนับสนุน เช่น การเข้าซื้อของธนาคารกลางและการขาดความเชื่อมั่น ชี้ให้เห็นว่าราคาทองคำจะยังคงแข็งแกร่งต่อไป ด้วยกำไรสะสม 4.04% ในสัปดาห์นี้ ราคาทองคำจะได้รับความสนใจอย่างใกล้ชิดในสัปดาห์หน้าเมื่อมีการเปิดเผยข้อมูลสำคัญ หากราคาทองคำสามารถต้านทานการปรับฐานได้ ราคาทองคำอาจทำจุดสูงสุดใหม่ได้ในอนาคตอันใกล้