อัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY ทรงตัวในแนวโน้มขาขึ้นเล็กน้อยเป็นวันที่สองติดต่อกันในวันพฤหัสบดี (11 กันยายน) โดยมีสัญญาณปัจจัยพื้นฐานที่ผสมผสาน ความไม่แน่นอนทางการเมืองภายในประเทศอาจเป็นเหตุผลเพิ่มเติมที่ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) เลื่อนการขึ้นอัตราดอกเบี้ยออกไป ประกอบกับความต้องการความเสี่ยงในตลาดโดยรวมที่เป็นบวก ส่งผลให้ค่าเงินเยนซึ่งเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย (safe-haven) ปรับตัวสูงขึ้นในช่วงการซื้อขายของตลาดเอเชียและยุโรปในวันพฤหัสบดี ในทางกลับกัน ความคาดหวังของตลาดที่เพิ่มขึ้นว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะผ่อนคลายนโยบายการเงินที่เข้มงวดมากขึ้น ได้ขัดขวางความสามารถของดอลลาร์ในการดึงดูดแรงซื้อจำนวนมาก ซึ่งดูเหมือนจะจำกัดศักยภาพในการปรับตัวขึ้นของดอลลาร์เมื่อเทียบกับเงินเยน



อย่างไรก็ตาม ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของญี่ปุ่นปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อยในเดือนสิงหาคม และข้อมูล GDP ไตรมาสที่สองถูกปรับขึ้น การใช้จ่ายภาคครัวเรือนและการเติบโตของค่าจ้างที่แท้จริงล้วนสนับสนุนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางญี่ปุ่นในอนาคต ปัจจัยนี้แสดงให้เห็นถึงความแตกต่างอย่างมีนัยสำคัญจากการคาดการณ์ของตลาดต่อนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ที่มีท่าทีผ่อนคลาย ความแตกต่างด้านนโยบายนี้น่าจะยังคงส่งผลดีต่อเงินเยนที่ให้ผลตอบแทนต่ำ และบ่งชี้ว่า USD/JPY ที่มีแรงต้านน้อยที่สุดยังคงมีแนวโน้มลดลง อย่างไรก็ตาม ตลาดดูเหมือนจะลังเลที่จะวางตำแหน่งตัวเองอย่างแข็งกร้าว โดยเลือกที่จะรอข้อมูลอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ที่จะประกาศในวันพฤหัสบดีนี้แทน

นักลงทุนขาขึ้นยังคงอยู่ข้างสนามแม้จะมีแรงสนับสนุนพื้นฐานที่แข็งแกร่ง

ธนาคารกลางญี่ปุ่นรายงานเมื่อวันพฤหัสบดีว่า ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของญี่ปุ่นเพิ่มขึ้น 2.7% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนในเดือนสิงหาคม ซึ่งเพิ่มขึ้นเล็กน้อยจากตัวเลขก่อนหน้าที่ 2.6% อัตรารายเดือนลดลง 0.2% พลิกกลับจากที่เพิ่มขึ้น 0.2% ในเดือนกรกฎาคม

ข้อมูลอื่นๆ ล่าสุดแสดงให้เห็นว่าการใช้จ่ายครัวเรือนปรับตัวดีขึ้น โดยค่าจ้างที่แท้จริงกลับมาเป็นบวกเป็นครั้งแรกในรอบ 7 เดือน ซึ่งทำให้ความเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางญี่ปุ่นจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยก่อนสิ้นปียังคงมีอยู่ ซึ่งช่วยหนุนค่าเงินเยนให้แข็งค่าขึ้นอย่างต่อเนื่องในการซื้อขายหุ้นเอเชียในวันพฤหัสบดี

ในทางตรงกันข้าม อัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ที่ลดลงอย่างไม่คาดคิดยิ่งตอกย้ำความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในสัปดาห์หน้า สำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐฯ รายงานเมื่อวันพุธว่าอัตราเงินเฟ้อราคาผู้ผลิตรายปีลดลงเหลือ 2.6% ในเดือนสิงหาคม จาก 3.3% ในเดือนกรกฎาคม

รายละเอียดของรายงานแสดงให้เห็นว่าดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) พื้นฐาน ซึ่งไม่รวมราคาอาหารและพลังงาน เพิ่มขึ้น 2.8% เมื่อเทียบเป็นรายปี ชะลอตัวลงอย่างมีนัยสำคัญจาก 3.7% ในเดือนกรกฎาคม และต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 3.5% ข้อมูลดังกล่าวช่วยหนุนการคาดการณ์ของตลาดว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะเพิ่มมาตรการผ่อนคลายทางการเงิน

ขณะนี้ ตลาดเกือบจะกำหนดราคาเต็มสำหรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยสามครั้งสำหรับช่วงที่เหลือของปี และความเป็นไปได้ที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีก 0.50 จุดพื้นฐานในการประชุมวันที่ 16-17 กันยายน ซึ่งทำให้ดอลลาร์ไม่สามารถขยายการฟื้นตัวในสัปดาห์นี้จากระดับต่ำสุดตั้งแต่วันที่ 28 กรกฎาคมได้

อย่างไรก็ตาม ตลาดดูเหมือนจะลังเลที่จะเคลื่อนไหวในเชิงรุก และเลือกที่จะรอรายงานดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ออกมาในภายหลัง ข้อมูลเงินเฟ้อที่สำคัญนี้จะมีอิทธิพลเหนือแนวโน้มค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ และจะเป็นแนวทางสำคัญในการกำหนดทิศทางอัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY

USD/JPY ต้องลดลงต่ำกว่า 147.00 อย่างมีนัยสำคัญเพื่อยืนยันแนวโน้มขาลงที่สำคัญ

USD/JPY ไม่สามารถขยายการฟื้นตัวในสัปดาห์นี้จากจุดต่ำสุดรายเดือนในเดือนสิงหาคมได้ และออสซิลเลเตอร์บนกราฟรายวันแสดงการแยกทางเชิงลบ ซึ่งเอื้อต่อฝ่ายขาลง

ในทางกลับกัน แรงขายต่อเนื่องและการทะลุลงต่ำกว่าระดับ 147.00 จะช่วยยืนยันแนวโน้มขาลง เปิดโอกาสให้ทดสอบแนวรับที่ 146.30-146.20 ส่วนการปรับตัวลงอย่างต่อเนื่องและการทะลุลงต่ำกว่าระดับจิตวิทยา 146.00 อาจผลักดันให้ราคาสปอตเคลื่อนตัวไปสู่แนวรับกลางที่ 145.35 และสุดท้ายจะทะลุระดับจิตวิทยาที่สำคัญที่ 145.00

แนวโน้มขาขึ้น ความพยายามรีบาวด์ใดๆ ก็ตามมีแนวโน้มที่จะเผชิญกับแรงขายอีกครั้งในแนว 147.75-147.80 ซึ่งจะจำกัดแนวโน้มขาขึ้นของ USD/JPY ที่ระดับ 148.00 อย่างไรก็ตาม การทะลุแนวต้านนี้อย่างต่อเนื่องอาจกระตุ้นให้เกิดการปิดสถานะขายชอร์ต ซึ่งจะท้าทายเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบง่าย (SMA) 200 วัน (148.70) ซึ่งปัจจุบันอยู่ที่ระดับ 148.75 หลังจากนั้น ระดับ 149.00 และราคาสูงสุดรายเดือนที่ระดับ 149.15 จะต้องจับตาดู การทะลุแนวต้านนี้อย่างเด็ดขาดอาจเปลี่ยนทิศทางความเชื่อมั่นของตลาดไปเป็นขาขึ้น



(กราฟรายวัน USD/JPY ที่มา: Yihuitong)

เมื่อเวลา 14:09 น. ตามเวลาปักกิ่ง ดอลลาร์สหรัฐซื้อขายอยู่ที่ 147.57/58 เทียบกับเงินเยนของญี่ปุ่น