Tỷ giá USD/JPY duy trì xu hướng tăng nhẹ trong ngày thứ hai liên tiếp vào thứ Năm (11/9), với các tín hiệu cơ bản trái chiều. Bất ổn chính trị trong nước có thể là lý do khiến Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) trì hoãn việc tăng lãi suất. Điều này, cùng với tâm lý tích cực của thị trường nói chung, đã gây áp lực lên đồng yên Nhật, vốn được coi là kênh trú ẩn an toàn, đẩy tỷ giá USD/JPY tăng cao trong phiên giao dịch châu Á và châu Âu hôm thứ Năm. Mặt khác, kỳ vọng ngày càng tăng của thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ nới lỏng chính sách tiền tệ mạnh tay hơn đã cản trở khả năng thu hút lực mua đáng kể của đồng đô la, dường như hạn chế tiềm năng tăng giá của đồng đô la so với đồng yên Nhật.



Tuy nhiên, chỉ số giá sản xuất (PPI) của Nhật Bản đã tăng nhẹ trong tháng 8, và dữ liệu GDP quý II được điều chỉnh tăng. Chi tiêu hộ gia đình và tăng trưởng tiền lương thực tế đều ủng hộ khả năng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) sẽ tăng lãi suất. Điều này cho thấy sự khác biệt đáng kể so với kỳ vọng của thị trường về một Cục Dự trữ Liên bang (Fed) ôn hòa. Sự khác biệt chính sách này sẽ tiếp tục có lợi cho đồng yên, vốn có lợi suất thấp, và cho thấy xu hướng giảm của cặp tỷ giá USD/JPY vẫn là giảm. Tuy nhiên, thị trường dường như không muốn đưa ra quyết định mạnh mẽ, thay vào đó, họ đang chờ đợi dữ liệu lạm phát của Mỹ sẽ được công bố vào cuối ngày thứ Năm.

Những người đầu cơ Yên vẫn đứng ngoài cuộc mặc dù có sự hỗ trợ cơ bản mạnh mẽ

Ngân hàng Nhật Bản báo cáo hôm thứ Năm rằng chỉ số giá sản xuất (PPI) của Nhật Bản đã tăng 2,7% so với cùng kỳ năm ngoái vào tháng 8, tăng nhẹ so với mức 2,6% trước đó. Tỷ lệ hàng tháng giảm 0,2%, đảo ngược mức tăng 0,2% của tháng 7.

Các dữ liệu gần đây khác cho thấy chi tiêu hộ gia đình đang tăng lên, với mức lương thực tế lần đầu tiên tăng trưởng dương sau bảy tháng. Điều này củng cố khả năng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) sẽ tăng lãi suất trước cuối năm, hỗ trợ đồng yên tiếp tục tăng giá trong phiên giao dịch châu Á hôm thứ Năm.

Ngược lại, lạm phát bất ngờ giảm tại Mỹ đã củng cố kỳ vọng của thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất tại cuộc họp chính sách vào tuần tới. Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ (BLS) hôm thứ Tư cho biết tỷ lệ lạm phát giá sản xuất (PPI) hàng năm đã giảm xuống còn 2,6% trong tháng 8 từ mức 3,3% trong tháng 7.

Chi tiết báo cáo cho thấy chỉ số PPI cốt lõi, không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng, tăng 2,8% so với cùng kỳ năm trước, giảm đáng kể so với mức 3,7% của tháng 7 và thấp hơn nhiều so với kỳ vọng 3,5% của thị trường. Dữ liệu này đã củng cố kỳ vọng của thị trường rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ tăng cường các nỗ lực nới lỏng.

Thị trường hiện đang gần như định giá hoàn toàn khả năng có ba lần cắt giảm lãi suất trong thời gian còn lại của năm và khả năng cắt giảm lãi suất ít hơn 50 điểm cơ bản tại cuộc họp ngày 16-17 tháng 9, điều này đã ngăn cản đồng đô la mở rộng đà phục hồi trong tuần này từ mức thấp nhất kể từ ngày 28 tháng 7.

Tuy nhiên, thị trường dường như vẫn chưa muốn có những động thái mạnh mẽ và đang chờ đợi báo cáo CPI của Mỹ được công bố sau. Dữ liệu lạm phát quan trọng này sẽ chi phối xu hướng của đồng đô la Mỹ và cung cấp định hướng quan trọng cho tỷ giá USD/JPY.

USD/JPY cần phải giảm xuống dưới mức 147,00 để xác nhận xu hướng giảm đáng kể

Cặp USD/JPY không thể mở rộng đà phục hồi trong tuần này từ mức thấp nhất trong tháng 8 và các chỉ báo dao động trên biểu đồ hàng ngày cho thấy sự phân kỳ âm, có lợi cho phe bán.

Về mặt tiêu cực, một đợt bán tháo tiếp theo và phá vỡ dưới mức 147,00 sẽ xác nhận triển vọng giảm giá, mở đường cho việc kiểm tra vùng hỗ trợ 146,30-146,20. Một đợt giảm giá liên tục và phá vỡ dưới ngưỡng tâm lý 146,00 có thể đẩy giá giao ngay về phía ngưỡng hỗ trợ trung gian 145,35 và cuối cùng là ngưỡng tâm lý quan trọng 145,00.

Về mặt tích cực, bất kỳ nỗ lực phục hồi nào cũng có nhiều khả năng gặp phải áp lực bán mới tại vùng 147,75-147,80, điều này sẽ hạn chế đà tăng của USD/JPY quanh mốc 148,00. Tuy nhiên, việc phá vỡ liên tục trên ngưỡng kháng cự này có thể kích hoạt lệnh bán khống, thử thách đường trung bình động đơn giản (SMA) 200 ngày (148,70), hiện đang nằm quanh vùng 148,75. Sau đó, cần theo dõi mức 149,00 và đỉnh dao động hàng tháng quanh vùng 149,15 – một sự phá vỡ quyết định trên ngưỡng kháng cự này có thể chuyển hướng tâm lý thị trường sang phe mua.



(Biểu đồ hàng ngày USD/JPY, nguồn: Yihuitong)

Vào lúc 14:09 giờ Bắc Kinh, đồng đô la Mỹ được giao dịch ở mức 147,57/58 so với đồng yên Nhật.