ธนาคารกลางยุโรปมีแนวโน้มที่จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในวันพฤหัสบดี (11 กันยายน) ตามการคาดการณ์ของนักเศรษฐศาสตร์ทั้ง 59 คนที่บลูมเบิร์กสำรวจ อัตราดอกเบี้ยเงินฝากจะยังคงอยู่ที 2% การคาดการณ์ใหม่ของ ECB มีแนวโน้มที่จะแสดงให้เห็นถึงการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ค่อยๆ เร่งตัวขึ้น และอัตราเงินเฟ้อในระยะกลางจะแตะระดับเป้าหมาย



คณะกรรมการบริหารของ ECB จะตัดสินใจเกี่ยวกับนโยบายการเงินในวันพฤหัสบดีนี้ เนื่องจากสมาชิกสภา ECB ที่มีท่าทีแข็งกร้าวมากขึ้นนับตั้งแต่ช่วงฤดูร้อนที่ผ่านมา และข้อมูลโดยรวมที่แข็งแกร่ง รวมถึงอัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นเล็กน้อยในเดือนสิงหาคม ทำให้ตลาดไม่ได้คาดการณ์การเปลี่ยนแปลงนโยบายในขณะนี้ ราคาตลาดสะท้อนเพียงความเป็นไปได้ของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในปีหน้า ซึ่งได้รวมเอาการผ่อนคลายนโยบายการเงินประมาณ 16 จุดพื้นฐานในเดือนมิถุนายน 2569 ไว้แล้ว

การคาดการณ์ความเสี่ยงด้านลบของตลาดในปัจจุบันนั้นมองโลกในแง่ดีเกินไป ทั้งผลกระทบจากการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างเร่งด่วนของธนาคารกลางสหรัฐฯ ที่มีต่ออัตราแลกเปลี่ยน และศักยภาพในการปรับปรุงกรอบการค้าระหว่างสหรัฐฯ-สหภาพยุโรปให้ดีขึ้น ยังไม่ได้รับการพิจารณาอย่างเพียงพอ สถานการณ์ทางการเมืองในฝรั่งเศสอาจเลวร้ายลงไปอีก อย่างน้อยก็ถึงขั้นที่ตลาดกังวล ท่าทีที่แข็งกร้าวเกินไปของ ECB จะยิ่งทำให้สถานการณ์เลวร้ายลงไปอีก ซึ่ง ECB เองก็ต้องการหลีกเลี่ยงอย่างยิ่ง

HSBC คาดว่า ECB จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิม

HSBC คาดว่า ECB จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิมในวันที่ 11 กันยายน ซึ่งสอดคล้องกับมุมมองระยะยาวและการคาดการณ์ของตลาดในปัจจุบัน การเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยนโยบายใดๆ ก็ตามจะเป็นเรื่องที่น่าประหลาดใจอย่างยิ่ง

นับตั้งแต่การประชุมเดือนกรกฎาคม ข้อมูลเศรษฐกิจได้นำเสนอภาพรวมที่หลากหลาย ดัชนี PMI เดือนสิงหาคมสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์เล็กน้อย GDP ไตรมาสที่สองเติบโต 0.1% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า (แม้ว่าตัวเลขนี้อาจมีการปรับลดลง) และข้อมูลเงินเฟ้อเดือนกรกฎาคมสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้เล็กน้อย ขณะเดียวกัน ข้อมูลการค้าเดือนมิถุนายนแสดงสัญญาณการส่งออกที่เติบโตอย่างแข็งแกร่ง ขณะที่การประกาศแสดงความเชื่อมั่นของรัฐบาลฝรั่งเศสยิ่งเพิ่มความไม่แน่นอนทางการเมือง ข้อตกลงการค้าระหว่างสหภาพยุโรปและสหรัฐอเมริกาให้ความชัดเจนในระดับหนึ่ง (แม้ว่าจะมีภาษีนำเข้า 15%) แต่ยังคงมีความไม่แน่นอนเกี่ยวกับรายละเอียดอยู่บ้าง

ธนาคารกลางยุโรป (ECB) คงอัตราดอกเบี้ยเงินฝากหลักไว้ที่ 2.0% ในเดือนกรกฎาคม ซึ่งอยู่ในช่วงที่เป็นกลางตามที่คาดการณ์ไว้ คริสติน ลาการ์ด ประธาน ECB ย้ำว่า "เราอยู่ในสถานะที่ดี" (ไม่มีเจตนาจะลดอัตราดอกเบี้ยอีกในวันที่ 24 กรกฎาคม) เรื่องนี้ยิ่งยืนยันความเห็นก่อนหน้านี้ของชนาเบล สมาชิกคณะกรรมการบริหาร ECB ที่ระบุว่า " เกณฑ์การลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งนั้นสูงมาก "

เมื่อพิจารณาจากแนวโน้มดังกล่าว ข้อมูลในปัจจุบันจึงยังไม่เพียงพอที่จะกระตุ้นให้เกิดการเปลี่ยนแปลงนโยบายในเดือนกันยายน HSBC คาดว่าจะไม่มีการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญใดๆ ต่อการคาดการณ์ของเจ้าหน้าที่ ECB ในเดือนกันยายน และไม่มีเหตุการณ์ใดๆ ที่จะนำไปสู่การเปลี่ยนแปลงนโยบาย อย่างไรก็ตาม มีสัญญาณบ่งชี้ภาวะเงินฝืดหลายสัญญาณนับตั้งแต่เดือนมิถุนายน เช่น การแข็งค่าของเงินยูโร และภาษีนำเข้าของสหรัฐฯ ต่อสหภาพยุโรปที่สูงขึ้นเล็กน้อยเมื่อเทียบกับสถานการณ์พื้นฐานของ ECB อย่างไรก็ตาม ด้วยการคาดการณ์ในเดือนมิถุนายนที่ค่อนข้างผ่อนคลาย HSBC จึงไม่คาดว่าจะมีการปรับลดประมาณการอัตราเงินเฟ้อลง

อย่างไรก็ตาม อัตราเงินเฟ้อมีแนวโน้มที่จะยังคงอยู่ต่ำกว่าเป้าหมาย 2% ของ ECB ในปีหน้า และแทบจะไม่ถึงเป้าหมายจนกว่าจะถึงปี 2027 นอกจากนี้ การแข็งค่าของเงินยูโรเพิ่มเติม ผลกระทบที่ยังคงอยู่ของภาษีศุลกากร และความเสี่ยงในการดำเนินการตามแผนทางการคลัง อาจส่งผลเสียต่ออัตราเงินเฟ้อ ได้

ตลาดหุ้นยุโรปเปิดด้วยแนวโน้มที่หลากหลาย รอการดำเนินการของ ECB

ดัชนี DAX ของแฟรงก์เฟิร์ตแทบไม่เปลี่ยนแปลงในวันพฤหัสบดี โดยซื้อขายในกรอบแคบๆ ที่ระดับ 23,640 จุด ขณะที่ตลาดรอผลการตัดสินใจเกี่ยวกับนโยบายการเงินของธนาคารกลางยุโรป และรายงานอัตราเงินเฟ้อที่สำคัญของสหรัฐฯ ในช่วงบ่ายวันนี้

ดัชนี FTSE 100 เพิ่มขึ้น 0.5% ในวันพฤหัสบดี ฟื้นตัวจากการขาดทุนเล็กน้อยในเซสชันก่อนหน้า และทำผลงานได้ดีกว่าดัชนีหุ้นหลักอื่นๆ ของยุโรป โดยความแข็งแกร่งของหุ้นในกลุ่มป้องกันประเทศ เหมืองแร่ และพลังงานเป็นแรงผลักดันให้ปรับตัวเพิ่มขึ้น

หุ้นยุโรปขยับสูงขึ้นเล็กน้อยในวันพฤหัสบดี โดย Stoxx 50 เพิ่มขึ้น 0.1% และ Stoxx 600 เพิ่มขึ้น 0.2% ขณะที่ตลาดรอติดตามเหตุการณ์สำคัญในช่วงบ่ายของวัน

นักลงทุนในภูมิภาคจะจับตาความเคลื่อนไหวของธนาคารกลางยุโรป (ECB) อย่างใกล้ชิดในวันนี้ แม้ว่าคาดการณ์กันอย่างกว้างขวางว่าธนาคารกลางจะไม่ปรับอัตราดอกเบี้ยเงินฝากหลักจาก 2% ในปัจจุบัน อย่างไรก็ตาม นักลงทุนในตลาดจะยังคงจับตาการคาดการณ์เศรษฐกิจมหภาคล่าสุดของ ECB สำหรับยูโรโซนและเศรษฐกิจโลกอย่างใกล้ชิด

ดัชนี S&P 500 ล่วงหน้าทรงตัวในวันพฤหัสบดี ขณะที่วอลล์สตรีทรอข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภคเดือนสิงหาคมที่จะประกาศในช่วงเย็น

นักเศรษฐศาสตร์ที่สำรวจโดยดาวโจนส์คาดการณ์ว่าดัชนีจะปรับตัวเพิ่มขึ้น 0.3% จากเดือนก่อนหน้า และ 2.9% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน หากไม่รวมราคาอาหารและพลังงานที่ผันผวน คาดว่าดัชนี CPI พื้นฐานจะเพิ่มขึ้น 0.3% จากเดือนกรกฎาคม และ 3.1% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน

ดัชนีราคาผู้ผลิตที่เผยแพร่ก่อนหน้านี้แสดงให้เห็นการลดลงอย่างไม่คาดคิด โดยเพิ่มขึ้นเล็กน้อย 0.1% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน และ 2.6% เมื่อเทียบเป็นรายปี

ในตลาดภูมิภาคเอเชียแปซิฟิก ดัชนีหุ้นอ้างอิงของญี่ปุ่น Nikkei 225 พุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์เมื่อคืนนี้ สะท้อนถึงกำไรที่พุ่งขึ้นเมื่อคืนนี้บนตลาดหุ้นวอลล์สตรีท