ในช่วงการซื้อขายหลักทรัพย์ยุโรปเมื่อวันจันทร์ (15 กันยายน) คู่เงิน USD/JPY ยังคงทรงตัวอยู่ในกรอบแนวนอนที่ก่อตัวขึ้นมานานกว่าหนึ่งเดือน โดยมีความผันผวนอยู่ที่ประมาณ 147 จุด ยังคงเป็นแนวโน้มขาลงอย่างต่อเนื่องโดยทิศทางยังไม่แน่นอน ความสนใจของตลาดจะมุ่งเน้นไปที่การประชุมสำคัญสองรายการในสัปดาห์นี้ ได้แก่ การประชุมธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ในวันพุธ และรายงานความคืบหน้านโยบายการเงินของธนาคารกลางญี่ปุ่น (บีโอเจ) ในวันศุกร์ ปัจจัยที่ผสมผสานระหว่างความแตกต่างด้านนโยบายและความไม่แน่นอนทางการเมืองจะทำให้การเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยนครั้งต่อไปเป็นไปตามเหตุการณ์ปกติ

พื้นฐาน

สถานการณ์ทางการเมืองล่าสุดในญี่ปุ่นได้เพิ่มความไม่แน่นอน การลาออกของนายกรัฐมนตรีชิเงรุ อิชิบะเมื่อต้นเดือนที่ผ่านมาได้บดบังความต่อเนื่องของนโยบายและแนวทางการปฏิรูปการคลัง ตลาดคาดการณ์ว่าธนาคารกลางญี่ปุ่นอาจลังเลที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งจะส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นของเงินเยนในระยะสั้น ขณะเดียวกัน ข้อตกลงการค้าระหว่างสหรัฐฯ-ญี่ปุ่นฉบับล่าสุดได้บรรเทาปัจจัยความไม่แน่นอนบางประการ นอกจากนี้ การปรับเพิ่มตัวเลขผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ของญี่ปุ่นในไตรมาสที่สอง ตลาดแรงงานที่ตึงตัว และค่าจ้างที่แท้จริงที่เป็นบวกหลังจากผ่านไปเจ็ดเดือน ล้วนเป็นปัจจัยพื้นฐานที่สนับสนุนการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในปีนี้ และยังเป็นปัจจัยสนับสนุนในระยะกลางสำหรับเงินเยนอีกด้วย

ในระดับข้ามพรมแดน หากธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) ยึดมั่นในแนวทางการปรับนโยบายให้ปกติ และธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ดำเนินการลดอัตราดอกเบี้ยและออกแนวทางผ่อนคลายทางการเงินที่เข้มงวดขึ้นในสัปดาห์นี้ ความแตกต่างระหว่างนโยบายทั้งสองจะยิ่งทำให้ส่วนต่างอัตราผลตอบแทน (Yield Spread) บรรจบกันมากขึ้น ซึ่งในทางทฤษฎีจะเอื้อต่อการฟื้นตัวของมูลค่าของเงินเยนที่ให้ผลตอบแทนต่ำ ในทางกลับกัน หากธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) มีแนวโน้มผ่อนคลายทางการเงินหรือเลื่อนการขึ้นอัตราดอกเบี้ยออกไป ขณะที่การผ่อนคลายทางการเงินของ Fed ไม่เป็นไปตามที่คาดการณ์ไว้ อาจทำให้จำเป็นต้องปิดสถานะการขายชอร์ต (Short Position) ในดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งจะเพิ่มความเสี่ยงที่ดอลลาร์สหรัฐจะฟื้นตัวชั่วคราว

เนื่องจากราคาตลาดของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) มีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์นี้ ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ จึงได้รับแรงกดดัน ค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่าลง ประกอบกับการคาดการณ์ว่าธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) จะใช้มาตรการ "รอดูสถานการณ์" เพื่อฟื้นฟูเศรษฐกิจ ส่งผลให้มีความเห็นเป็นเอกฉันท์เล็กน้อยเกี่ยวกับแนวโน้มขาลงของ USD/JPY อย่างไรก็ตาม เนื่องจากข้อจำกัดในการบริหารจัดการสถานะก่อนเกิดเหตุการณ์ ตลาดจึงมีแนวโน้มที่จะรอดูสถานการณ์มากกว่าที่จะปล่อยให้เป็นไปตามตลาด

ด้านเทคนิค:

ในกราฟรายวัน เส้น Bollinger Band กลางอยู่ที่ 147.575 โดยเส้น Bollinger Band บนและล่างอยู่ที่ 148.444 และ 146.706 ตามลำดับ ปัจจุบันราคาซื้อขายอยู่ในกรอบแคบๆ ประมาณ 147.40 แท่งเทียนมีลักษณะสั้นและมีเงาเกิดขึ้นบ่อยครั้ง บ่งชี้แนวโน้มขาลงแบบ Sideway และ Bollinger Band บีบตัวตามมา ซึ่งเป็นสัญญาณการทะลุแนวรับแบบมีทิศทางในอนาคตหลังจากความผันผวนลดลง ให้ความสนใจกับปริมาณการซื้อขายที่สูงระหว่างเส้น Bollinger Band กลางและบน การทะลุผ่าน 148.444 และการย่อตัวลงตามมายืนยันแนวโน้ม โดยมีแนวโน้มที่จะเคลื่อนตัวไปยังจุดสูงสุดเดิมที่ 149.134 และไปยังจุดสูงสุดปัจจุบันที่ 150.914 การทะลุผ่าน 146.706 จะเพิ่มโอกาสในการทดสอบเส้นแนวรับคงที่ที่ 146.211 และ 146.303 หากปริมาณทะลุแบนด์นี้ไปได้ อาจมีการย่อตัวลงมาที่ 144.177 ได้



ในแง่ของโมเมนตัม ค่า DIFF ของ MACD อยู่ที่ 0.016, DEA อยู่ที่ 0.055 และฮิสโทแกรมของ MACD อยู่ที่ -0.078 ซึ่งบ่งชี้ว่าค่า DIFF ยังคงต่ำกว่าเส้นสัญญาณ และโมเมนตัมแนวโน้มอ่อนตัวแต่ยังคงอยู่ใกล้แกนศูนย์ ความยาวของแท่งเทียนล่าสุดแสดงให้เห็นถึงแนวโน้มการบรรจบกัน ซึ่งสะท้อนถึงโมเมนตัมระยะสั้นที่อ่อนตัวลงและแนวโน้มอาจเกิดการปรับสมดุลใหม่ ค่า RSI (14) อยู่ใกล้ 49.453 อยู่ในโซนกลาง และยังไม่ได้ส่งสัญญาณซื้อมากเกินไป/ขายมากเกินไปที่ชัดเจน ซึ่งสอดคล้องกับรูปแบบ "กล่อง + รอตัวเร่งปฏิกิริยา" ในตลาด โดยรวมแล้ว เส้นกลางของ Bollinger ที่ใกล้ 147.575 เป็นตัวบ่งชี้ระยะสั้น กำไรและขาดทุนจะเป็นตัวกำหนดว่าอัตราแลกเปลี่ยนจะยังคงผันผวนในลักษณะการกลับตัวเฉลี่ย หรือเข้าสู่ช่วงการซื้อขายตามแนวโน้ม

แนวโน้มตลาด

ระยะสั้น (ตามเหตุการณ์ 1–2 สัปดาห์):
สถานการณ์ขาลง: หากคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงิน (FOMC) ดำเนินการลดอัตราดอกเบี้ยและส่งสัญญาณผ่อนคลายทางการเงินที่เข้มแข็งขึ้น และธนาคารกลางญี่ปุ่นยังคงรักษากรอบการสื่อสารแบบ "ค่อยๆ กลับสู่ภาวะปกติ" อัตราแลกเปลี่ยนอาจปรับตัวลดลงมาทดสอบระดับ 146.706 หลังจากทะลุผ่านได้สำเร็จ ราคาจะมุ่งไปยังแนวรับที่ 146.211/146.303 หากปริมาณการซื้อขายปรับตัวลดลงและมีการย่อตัวลงโดยไม่ทะลุผ่าน ช่องทางขาลงจะขยายไปถึง 144.177

สถานการณ์ขาขึ้น: หากเฟดผ่อนคลายนโยบายการเงินน้อยกว่าที่ตลาดคาดการณ์ หรือออกแนวทางที่เป็นกลางมากขึ้น และธนาคารกลางญี่ปุ่นเริ่มระมัดระวังมากขึ้นท่ามกลางความไม่แน่นอนทางการเมือง อัตราแลกเปลี่ยนอาจทะลุ 148.444 ได้ ควรจับตาดู 149.134 และ 150.914 ไว้เป็นขาขึ้น แต่ยังมีแนวต้านหนาแน่นใกล้ระดับสูงสุดก่อนหน้า ดังนั้นควรระมัดระวังการร่วงลงอย่างหนักและการทะลุขึ้นที่ผิดพลาด