ดาวน์โหลด

เส้นอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น (JGB) ชันขึ้น: ความกังวลและสถานการณ์ตลาดก่อนการประมูล (1) เส้นอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น (JGB) เมื่อเร็ว ๆ นี้แสดงรูปแบบการชันขึ้นในทิศทางขาลงก่อนการประมูลพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นอายุ 20 ปีที่จะถึงนี้ ราคาฟิวเจอร์สทรงตัวในช่วงสั้น ๆ แต่จากนั้นก็ลดลงอย่างกะทันหันโดยไม่มีข่าวที่ชัดเจน สร้างความประหลาดใจให้กับผู้เข้าร่วมตลาด อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นอายุ 10 ปี ลดลงเล็กน้อยจาก 1.59% เมื่อสุดสัปดาห์ที่ผ่านมามาอยู่ที่ 1.585% ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นอายุ 20 ปีเพิ่มขึ้นเป็น 2.67% เพิ่มขึ้น 3 จุดพื้นฐานจากวันศุกร์ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นอายุ 30 ปีก็เพิ่มขึ้นเป็น 3.25% เพิ่มขึ้น 4 จุดพื้นฐานจากวันศุกร์ ซึ่งบ่งชี้ถึงการเปลี่ยนแปลงของราคาตลาดสำหรับพันธบัตรระยะยาว (2) ข้อมูลการซื้อขายบ่งชี้ว่าแม้จะมีสภาพคล่องในตลาดจำนวนมาก แต่กิจกรรมการซื้อขายพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นอายุ 20 ปีกลับเป็นแบบสองทิศทาง โดยบัญชีในภูมิภาคขายพันธบัตรอายุ 20 ปีที่ไม่มีการเคลื่อนไหว และกองทุนบำเหน็จบำนาญซื้อพันธบัตรอายุ 20 ปีที่มีการเคลื่อนไหว นอกจากนี้ ยังเกิดการซื้อขายแบบ "ดัมเบลล์" ขึ้น โดยประกอบด้วยการซื้อพันธบัตรอายุ 10 ปี การขายพันธบัตรอายุ 20 ปีที่ไม่มีการเคลื่อนไหว และการซื้อพันธบัตรอายุ 20 ปีที่มีการเคลื่อนไหว ณ เวลาปิดตลาดที่โตเกียวเมื่อวันอังคาร สัญญาซื้อขายล่วงหน้าอายุ 10 ปี ลดลง 0.12% มาอยู่ที่ 136.52 ขณะที่สัญญาซื้อขายล่วงหน้าอายุ 20 ปี ลดลง 0.36% มาอยู่ที่ 104.93 ในด้านการเมือง สถานการณ์ต่างๆ เกี่ยวกับการเลือกตั้งหัวหน้าพรรครัฐบาลของญี่ปุ่นก็ดึงดูดความสนใจเช่นกัน ผู้สมัครบางคนเรียกร้องให้มีการลดภาษีชั่วคราวและยุติการอุดหนุนแผงโซลาร์เซลล์ แม้ว่าความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางญี่ปุ่นในระยะสั้นจะค่อนข้างลดลง โดยความน่าจะเป็นของการเพิ่มขึ้น 25 จุดพื้นฐานในเดือนธันวาคมลดลงเหลือ 62.5% จาก 64.5% ในสัปดาห์ที่แล้ว แต่ความชันของเส้นอัตราผลตอบแทน (yield curve) แสดงให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยในความเชื่อมั่นของตลาดเกี่ยวกับแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยในอนาคตและแนวโน้มเศรษฐกิจ