อัตราดอกเบี้ยที่ลดลงจะผลักดันให้ราคาทองคำสูงขึ้นต่อไปในช่วงปลายปีและต่อเนื่องไปจนถึงปี 2569 แต่ผู้เชี่ยวชาญด้านกลยุทธ์ตลาดรายหนึ่งกล่าวว่ายังมีปัจจัยอีกประการหนึ่งที่อาจขยายโมเมนตัมขาขึ้นของโลหะมีค่านี้ให้เพิ่มมากขึ้น

เจสซี โคลอมโบ นักวิเคราะห์โลหะมีค่าอิสระและผู้ก่อตั้ง The Bubble Report กล่าวว่า อัตราดอกเบี้ยจะต้องลดลงเนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตร 2 ปี ซึ่งจะทำให้ราคาทองคำพุ่งขึ้นไปถึง 4,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในที่สุด



เขากล่าวเสริมว่า คำถามของตลาดเกี่ยวกับความเป็นอิสระทางการเมืองของเฟดกำลังกระตุ้นให้เกิดความคาดหวังว่าธนาคารกลางอาจตอบสนองเกินเหตุต่อข้อมูลเศรษฐกิจที่น่าผิดหวัง

“ การสูญเสียความเป็นอิสระของเฟด หมายความว่าเราอาจเห็นนโยบายที่ผ่อนคลายมากกว่าที่จำเป็น และความปั่นป่วนทั้งหมดนี้จะยังคงสนับสนุนให้ราคาทองคำสูงขึ้นต่อไป ” เขากล่าว

อย่างไรก็ตาม นอกเหนือจากการเคลื่อนไหวของราคาเมื่อเร็วๆ นี้ที่ขับเคลื่อนโดยธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) แล้ว โคลอมโบกล่าวว่าเขามองเห็นพายุที่กำลังก่อตัวขึ้น ซึ่งอาจผลักดันให้ราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ เขากล่าวว่าเขาเห็นสัญญาณของความผันผวนของตลาด ที่หดตัวลง โดยดัชนีความผันผวน (VIX) วัดความหวาดกลัวได้ ซึ่งลดลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ต้นปี

“ในอดีต เมื่อเราเห็นความผันผวนลดลงไปสู่ระดับที่ต่ำผิดปกติ ถือเป็นสัญญาณของการเคลื่อนไหวครั้งใหญ่ และผมคิดว่าเราอาจเห็นการทะลุทิศทางราคาที่รุนแรงอีกครั้งในเร็วๆ นี้” เขากล่าว

โคลอมโบระบุว่าตลอดฤดูร้อน ขณะที่ราคาทองคำซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 3,300 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ความผันผวนของราคาโลหะมีค่าก็ถูกบีบให้ลดลงเช่นเดียวกัน และเมื่อราคาทองคำถูกบีบให้ลดลง ราคาทองคำก็พุ่งสูงขึ้น ราคาทองคำสปอตไม่เพียงแต่แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 3,702.93 ดอลลาร์ในวันอังคาร (16 กันยายน) เท่านั้น แต่ยังทำสถิติรายเดือนที่ดีที่สุดนับตั้งแต่เดือนมีนาคม ซึ่งเป็นช่วงที่ตลาดได้รับผลกระทบจากการค้าโลกและความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์เป็นครั้งแรก

โคลอมโบกล่าวว่าเขาเชื่อว่าหุ้นสหรัฐฯ และดอลลาร์กำลังก่อตัวเป็นรูปแบบที่ตรงกันข้าม เขาตั้งข้อสังเกตว่า ทั้งสองได้รับประโยชน์จากความผันผวนที่บีบตัว และหากความผันผวนนั้นลดลง ราคาอาจร่วงลงอย่างรวดเร็ว

"ตลาดเกิดความผันผวนอย่างมาก และทุกคนกำลังรอดูว่าจะเกิดอะไรขึ้น และเฟดจะทำอะไร" เขากล่าว " เมื่อมีความชัดเจนขึ้น ผมมองว่าค่าเงินดอลลาร์จะอ่อนค่าลงอีก ซึ่งจะหนุนราคาทองคำให้สูงขึ้นในช่วงปลายปี แต่ด้วยโมเมนตัมที่เรามี เราอาจยังเห็นราคาทองคำอยู่ที่ 4,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ภายในสิ้นปี ซึ่งเป็นโมเมนตัมที่เราคาดว่าจะเห็นในตลาดกระทิง"

นอกเหนือจากทองคำราคา 4,000 ดอลลาร์แล้ว โคลอมโบคาดว่า เป็นเพียงเรื่องของเวลาเท่านั้นก่อนที่ความต้องการการลงทุนจะผลักดันราคาเงินกลับไปที่ 50 ดอลลาร์ต่อออนซ์

เงินยังให้ผลตอบแทนสูงกว่าทองคำด้วย โดยราคาเพิ่มขึ้นประมาณ 46% ในปีนี้ มาอยู่ที่ประมาณ 42 ดอลลาร์ต่อออนซ์ แต่เขาตั้งข้อสังเกตว่าเมื่อเทียบกับทองคำแล้ว เงินยังคงมีราคาถูกมาก

เขากล่าวเสริมว่าราคาทองคำที่เพิ่มสูงขึ้น ประกอบกับความไม่แน่นอนและความผันผวนของตลาดที่เพิ่มมากขึ้น จะทำให้มีนักลงทุนเข้ามาลงทุนในตลาดเงินมากขึ้น

“ผู้คนกำลังมองหาการกระจายความเสี่ยง พวกเขากำลังมองหาสินทรัพย์ที่แทบไม่มีความสัมพันธ์กัน และทองคำและเงินก็ตรงกับคำอธิบายนั้นมาก” เขากล่าว “ตอนนี้ถึงเวลาที่พวกเขาจะต้องเปล่งประกายแล้ว”


กราฟราคาทองคำรายวัน ที่มา: Yihuitong

เมื่อเวลา 14:22 น. ตามเวลาปักกิ่งของวันที่ 17 กันยายน ราคาทองคำสปอตอยู่ที่ 3,678.82 ดอลลาร์ต่อออนซ์