ในวันพุธ (24 กันยายน) อัตราแลกเปลี่ยนเงินยูโร/ดอลลาร์ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 1.1790 ระหว่างช่วงการซื้อขายของยุโรป และยังคงอยู่ในกรอบแคบๆ ที่ประมาณ 1.18 ในช่วงสองวันที่ผ่านมา แม้ว่าดัชนี PMI เดือนกันยายนของยุโรปจะออกมาดี แต่รายการย่อยกลับไม่น่าเชื่อถือ ทำให้เกิดการคาดการณ์ของตลาดว่าธนาคารกลางยุโรปจะเข้าสู่ "ระยะเวลาสังเกตการณ์และประเมินผล" ที่ยาวนานขึ้น



ในสหรัฐอเมริกา ดัชนี S&P Global Composite PMI ลดลงจาก 54.6 เหลือ 53.6 ในเดือนกันยายน โดยภาคการผลิตลดลงจาก 53 เหลือ 52.0 และภาคบริการลดลงจาก 54.5 เหลือ 53.9 การสำรวจยังคงคาดการณ์ว่าเศรษฐกิจจะขยายตัวต่อเนื่องประมาณ 2.2% ต่อปีในไตรมาสที่สาม โดยอัตราเงินเฟ้อจะสูงกว่า 2% ในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า ด้วยเหตุนี้ ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ พาวเวลล์ จึงย้ำถึงความจำเป็นในการ "สร้างสมดุลความเสี่ยง" ระหว่างเงินเฟ้อและการจ้างงาน โดยยังคงใช้แนวทางเดิมหลังจากการประชุมเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว การสื่อสารภายในธนาคารกลางสหรัฐฯ ยังคงมีความเห็นที่แตกต่างกัน โดยโบว์แมนเตือนถึงความเสี่ยงที่จะ "ตกต่ำ" และสนับสนุนการลดอัตราดอกเบี้ยอย่างเด็ดขาด ขณะที่บอสทิคและคนอื่นๆ แสดงความกังวลมากขึ้นเกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้อที่ตึงตัว ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ดีดตัวขึ้นมาอยู่ที่ประมาณ 97.50 แต่โมเมนตัมยังคงไม่สม่ำเสมอเนื่องจากตัวเลข PMI ที่อ่อนตัวลง เมื่อปัจจัยขับเคลื่อนเศรษฐกิจมหภาคเปลี่ยนแปลง คู่เงินยูโร/ดอลลาร์จึงเข้าสู่ช่วงของการปรับฐาน ซึ่งส่วนใหญ่ขับเคลื่อนโดยการตรวจสอบข้อมูล

พื้นฐาน:

ประการแรก บริบทนโยบายของยุโรปเอนเอียงไปทาง “ภาวะปานกลาง มั่นคง” ชิโปลโลเน สมาชิกคณะกรรมการบริหารของ ECB กล่าวว่าความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อนั้น “สมดุลดี” อัตราดอกเบี้ย “อยู่ในสถานะที่เหมาะสม” และการคาดการณ์เงินเฟ้อยังคงยึดโยงอย่างมั่นคงในอีกสองปีข้างหน้า สิ่งนี้ชี้ให้เห็นว่า หากข้อมูลไม่แสดงทิศทางที่น่าแปลกใจ นโยบายจะยังคงดำเนินไปอย่างอดทน สำหรับเงินยูโร สิ่งนี้จะช่วยลดเบี้ยประกันความไม่แน่นอน แต่จะไม่ก่อให้เกิดแรงสนับสนุนใหม่ๆ ต่อส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย

ประการที่สอง เศรษฐกิจสหรัฐฯ ยังคงรักษาการเติบโตและอัตราเงินเฟ้อไว้ได้ ดัชนี PMI ที่ลดลงทำให้ภาพรวมของภาวะเศรษฐกิจที่ร้อนแรงเกินไปอ่อนลง แต่ตัวเลขยังคงอยู่ในภาวะขยายตัว ประกอบกับคำเตือนเรื่องเงินเฟ้อจากการสำรวจ ค่าเงินดอลลาร์ไม่ได้อ่อนค่าลงเพียงฝ่ายเดียว วาทกรรม "ความเสี่ยงที่สมดุล" ของพาวเวลล์ยิ่งตอกย้ำการพึ่งพาเส้นทาง: อัตราการลดอัตราดอกเบี้ยถูกชี้นำโดยหลักฐานของ "การเติบโตที่ชะลอตัวและอัตราเงินเฟ้อที่ลดลง" มากกว่าสูตรสำเร็จที่กำหนดไว้ล่วงหน้า

ประการที่สาม สัญญาณจากเส้นอัตราดอกเบี้ยไม่ได้บ่งชี้ถึงการกลับตัวของแนวโน้ม หลังจากการกล่าวสุนทรพจน์ของพาวเวลล์ แนวโน้มขาขึ้นของพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ปรับตัวลดลง บ่งชี้ว่าตลาดให้ความสำคัญกับความเสี่ยงด้านลบต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจและการจ้างงานมากขึ้น เส้นพันธบัตรเยอรมนีและยูโรโซนมีความผันผวนเพียงเล็กน้อย ซึ่งเน้นย้ำถึงช่วงที่ความผันผวนต่ำของการฟื้นตัวของยุโรป โดยรวมแล้ว การเปรียบเทียบส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยและการเติบโตทางเศรษฐกิจแบบสัมพัทธ์กันยังไม่แสดงให้เห็นถึงแนวโน้มแบบฝ่ายเดียว และการซื้อขายระยะสั้นยังคงมุ่งเน้นไปที่การซื้อขายแบบจำกัดกรอบ

ด้านเทคนิค:

เส้น Bollinger Band รายวันอยู่ที่ 1.1716, เส้นบนอยู่ที่ 1.1854 และเส้นล่างอยู่ที่ 1.1577 อัตราแลกเปลี่ยนปัจจุบันอยู่ที่ 1.1790 เหนือเส้นกลางและต่ำกว่าเส้นบน เข้าใกล้แนวต้านใต้เส้นบน รูปแบบโครงสร้างบ่งชี้ว่าราคาจะค่อยๆ ปรับตัวขึ้นตามแนวกลาง โดยมีแรงกดดันเพิ่มขึ้นใกล้เส้นบน จากจุดต่ำสุดที่ 1.1391 ไปจนถึงจุดสูงสุดล่าสุดที่ 1.1918 ราคาได้ก่อตัวเป็นจุดสูงสุดและจุดต่ำสุดที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ส่งผลให้เส้นแนวโน้มขาขึ้นยังคงอยู่ อย่างไรก็ตาม ช่วงราคา 1.1854-1.1918 เมื่อรวมกับจุดสูงสุดก่อนหน้าและเส้นบนของ Bollinger Bands ทำให้เกิดแนวต้านที่หนาแน่น



ในแง่ของ MACD ค่า DIFF อยู่ที่ 0.0038 สูงกว่าค่า 0.0034 ของ DEA เล็กน้อย ฮิสโทแกรมมีค่าเพียง 0.0008 ซึ่งเป็นค่าบวกเล็กน้อยใกล้แกนศูนย์ ซึ่งหมายถึง "มีโมเมนตัมอยู่แต่ไม่แข็งแกร่ง" คล้ายกับการไต่ระดับขึ้นอย่างช้าๆ มากกว่าการทะลุผ่านอย่างรวดเร็ว เมื่อค่า DIFF ตกลงและตัดลงต่ำกว่า DEA จะส่งสัญญาณการพักตัวระยะสั้น ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ RSI (14) อยู่ที่ 55.7583 ซึ่งอยู่ในภาวะขาขึ้นแต่ยังไม่ซื้อมากเกินไป บ่งชี้ว่า "มีความเป็นไปได้ที่ราคาจะปรับตัวขึ้น แต่ต้องได้รับการยืนยันจากปริมาณการซื้อขายจำนวนมาก" จากข้อมูลนี้ ระดับแนวต้านอยู่ที่ 1.1854 และเหนือระดับ 1.1918 ระดับแนวรับอยู่ที่ 1.1750 และเส้นกลางอยู่ที่ 1.1716 หากเส้นกลางหายไป ความแข็งแกร่งของการย้อนกลับและรูปแบบการหยุดการขาดทุนที่บริเวณ 1.1577 จะปรากฏด้านล่าง

การสังเกตอารมณ์ตลาด:

แรงผลักดันเบื้องหลังการเติบโตรอบนี้ได้เปลี่ยนจาก "ความคาดหวังด้านนโยบาย" ไปสู่ "การตรวจสอบข้อมูล" การที่พาวเวลล์ให้ความสำคัญกับความสมดุล ทำให้ตลาดไม่กล้าเสี่ยงใช้มาตรการผ่อนคลายเชิงรุก แนวโน้มขาขึ้นของพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ บ่งชี้ว่ามาตรการป้องกันความเสี่ยงเชิงรับต่อการเติบโตที่ลดลงกำลังได้รับแรงหนุน แต่ความเชื่อมั่นต่อการลดลงของอัตราเงินเฟ้อยังคงไม่เพียงพอ ความไม่สอดคล้องกันนี้ทำให้ค่าเงินดอลลาร์ไม่สามารถปรับตัวขึ้นได้โดยไม่มีสัญญาณนำที่ชัดเจน

กระแส "สมดุลความเสี่ยง" ในยุโรปได้ลดเบี้ยประกันความไม่แน่นอนลง และการเข้าซื้อสินทรัพย์ปลอดภัยในสกุลเงินยูโรก็ลดลง เมื่อรวมกับ Bollinger Bands ที่แคบ และ RSI ที่เป็นกลางถึงขาขึ้น ความผันผวนจึงกำลังหดตัวลง อารมณ์ไม่ใช่ความโลภหรือความกลัวอย่างสุดโต่ง แต่เป็นการมองโลกในแง่ดีอย่างระมัดระวังและรอจังหวะเร่งปฏิกิริยา

แนวโน้มตลาด:

ในระยะสั้น (1-2 สัปดาห์) หากข้อมูลความถี่สูงที่ตามมาของสหรัฐฯ ยังคงแสดงให้เห็นว่า "การเติบโตชะลอตัวแต่ไม่หยุดนิ่ง และอัตราเงินเฟ้อลดลงปานกลาง" พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ระยะยาวอาจยังคงลดลงต่อไป ความแข็งแกร่งชั่วคราวของดอลลาร์สหรัฐฯ จะถูกจำกัด และอัตราแลกเปลี่ยนคาดว่าจะทดสอบ 1.1854 อีกครั้งและโจมตี 1.1918 เมื่อพิจารณาว่าโมเมนตัมของ MACD มีจำกัด การทะลุผ่านมีแนวโน้มที่จะแสดงออกมาในรูปแบบของการไต่ขึ้นซ้ำๆ ของ "เวลาสำหรับพื้นที่" และจำเป็นต้องสังเกตว่าการทะลุผ่านนี้มาพร้อมกับเส้นบวกต่อเนื่องหรือการขยายตัวของปริมาณเพื่อให้การยืนยันเสร็จสมบูรณ์

หากข้อมูลของสหรัฐฯ แข็งแกร่งขึ้นอย่างไม่คาดคิด หรืออัตราเงินเฟ้อกลับมาตึงตัวอีกครั้ง และท่าทีแข็งกร้าวของเฟดดันส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงให้สูงขึ้น ช่วง 1.1790-1.1750 จะถูกทดสอบอีกครั้ง และแนวรับกลางที่ 1.1716 จะเป็นเส้นแบ่งระหว่างความแข็งแกร่งและความอ่อนแอ เมื่อแนวรับลดลงอย่างมีประสิทธิภาพ เป้าหมายการปรับฐานอาจชี้ไปที่ 1.1577 เมื่อถึงเวลานั้น จำเป็นต้องสังเกตว่าแนวรับล่างสร้างจังหวะกรอบของ "การหยุดการลดลงและทรงตัว - การดีดตัวและการทดสอบซ้ำ" หรือไม่