ดาวน์โหลด

[เงินทุนปลายไตรมาสพุ่งสูง: สินเชื่อรีโปของเฟดให้ความช่วยเหลือฉุกเฉิน] ⑴ แรงกดดันในการชำระหนี้รายไตรมาสทำให้อัตราดอกเบี้ยเงินกู้ข้ามคืนที่มีหลักประกันเพิ่มขึ้น 10 จุดพื้นฐานเป็น 4.33% ในการเปิดตลาดเมื่อวันอังคาร แต่ต่อมาก็ลดลงเหลือ 4.28% โดยมีความผันผวน 5 จุดพื้นฐานในหนึ่งวัน ⑵ การชำระหนี้พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ กระตุ้นให้มีเงินสดไหลออก 9.8 หมื่นล้านดอลลาร์ ซึ่งเมื่อรวมกับสถานะซื้อจำนวนมากที่สร้างขึ้นเพื่อรอการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟด ทำให้ต้นทุนทางการเงินเพิ่มสูงขึ้น ⑶ ตั้งแต่วันพฤหัสบดีที่ผ่านมา ตลาดได้แสดงรูปแบบที่สม่ำเสมอของ "การเปิดตลาดที่แข็งแกร่งแล้วจึงลดลงในช่วงท้ายวัน" อัตราดอกเบี้ยปัจจุบันสูงกว่าค่าเฉลี่ย 10 วันที่ 4.24% อยู่ 4 จุดพื้นฐาน และใกล้ระดับต่ำสุดข้ามคืนที่ 4.09% เมื่อวันที่ 29 กันยายน ⑷ ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะเริ่มดำเนินการซื้อคืนพันธบัตรมูลค่า 5 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ในเวลา 01.30 น. ของวันพุธ โดยอัตราการดำเนินการจะคงที่อยู่ที่ 4.25% เพื่อควบคุมความผันผวนของสภาพคล่อง ณ สิ้นเดือน ⑸ ความต้องการซื้อคืนพันธบัตรแบบ reverse repo ข้ามคืนพุ่งสูงขึ้นเนื่องจากผลกระทบในช่วงปลายเดือน โดยแตะที่ 56.22 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ เมื่อวันที่ 29 กันยายน เพิ่มขึ้น 17% จากวันก่อนหน้า ⑹ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลในแต่ละช่วงอายุแตกต่างกัน โดยพันธบัตรอายุ 10 ปีและ 20 ปีซื้อขายต่ำกว่าอัตราดอกเบี้ยการจัดหาเงินทุนข้ามคืนที่มีหลักประกัน 13 และ 20 จุดพื้นฐานตามลำดับ ในขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะสั้นไม่เปลี่ยนแปลง ⑺ ข้อมูลสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของกองทุนรัฐบาลกลางบ่งชี้ว่าตลาดคาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยจะลดลง 25 จุดพื้นฐานในเดือนตุลาคม โดยอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ระยะสั้นอยู่ที่ 4.266% ⑻ การกำหนดราคาอนุพันธ์อัตราดอกเบี้ยระยะสั้นสะท้อนให้เห็นว่าตลาดได้กำหนดราคาความคาดหวังว่าอัตราดอกเบี้ยจะลดลงในปีนี้ไว้ครบถ้วนแล้ว โดยอัตราสวอปดัชนีข้ามคืน 0x3 ซื้อขายต่ำกว่าอัตราดอกเบี้ยการจัดหาเงินทุนข้ามคืนที่มีหลักประกันอยู่ 32.6 จุดพื้นฐาน