เมื่อวันอังคาร (7 ตุลาคม) ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 65 ดอลลาร์สหรัฐฯ ในช่วงการซื้อขายที่ตลาดอเมริกาเหนือ กลุ่มโอเปกพลัส (OPEC+) ได้เพิ่มกำลังการผลิตในเดือนพฤศจิกายนในอัตรา "พอประมาณ" ที่ 137,000 บาร์เรลต่อวัน ซาอุดีอาระเบียประกาศราคาขายอย่างเป็นทางการ (OSP) สำหรับการส่งมอบเดือนพฤศจิกายน โดยคงราคาน้ำมันดิบอาหรับไลท์ ซึ่งเป็นน้ำมันหลักที่ 2.20 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อบาร์เรล สูงกว่าเกณฑ์มาตรฐานสำหรับผู้ซื้อในเอเชีย แต่ลดลง 0.50 ดอลลาร์สหรัฐฯ และ 1.20 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อบาร์เรลสำหรับผู้ซื้อในสหรัฐอเมริกาและยุโรปตามลำดับ

ปัจจัยพื้นฐาน: ปัจจัยขาขึ้นและขาลง "เข้ามาปะทะกันอย่างใกล้ชิด"

ในแง่หนึ่ง สภาพอากาศในยุโรปที่ฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่ง ประกอบกับการคาดการณ์ว่าอากาศจะเย็นลง กำลังช่วยหนุนความต้องการพลังงาน แบบจำลองอุตุนิยมวิทยาชี้ให้เห็นว่าอุณหภูมิอาจยังคงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า ซึ่งอาจนำไปสู่การชะลอตัวของช่วงการกักตุนพลังงานของยุโรปในระยะแรก ปัจจุบันปริมาณสำรองพลังงานในสหภาพยุโรปอยู่ที่เกือบ 83% ลดลงจาก 94.4% ในปีที่แล้ว และค่าเฉลี่ยห้าปีที่ 90.4% เมื่อปริมาณสำรองพลังงานลดลง จำเป็นต้องปรับอัตรากำไรผ่านการซื้อขายแบบ Spot Trading และเชื้อเพลิงทางเลือก การใช้เชื้อเพลิงทดแทนในการผลิตความร้อนและพลังงานไฟฟ้าจะผลักดันความต้องการพลังงานทดแทนสำหรับน้ำมันกลั่นและน้ำมันเชื้อเพลิงเตา

ในทางกลับกัน กลยุทธ์ด้านอุปทานแบบ "การเติบโตที่มั่นคงบวกกับการลดทอนโครงสร้าง" กำลังกดทับความยืดหยุ่นของราคา การผลิตน้ำมันดิบรวมของกลุ่ม OPEC+ เพิ่มขึ้น 1.7 ล้านบาร์เรลต่อวันในช่วงเดือนเมษายนถึงกันยายน โดยเฉลี่ยอยู่ที่ประมาณ 340,000 บาร์เรลต่อวันต่อเดือน การตัดสินใจครั้งล่าสุดนี้เป็นเพียงการสานต่อแนวโน้มนี้ด้วยการเพิ่ม "ก้าวเล็กๆ" ขึ้น 137,000 บาร์เรลต่อวันในเดือนพฤศจิกายน "การเพิ่มการผลิตที่ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้" ซึ่งดูเหมือนจะดูแข็งกร้าวเกินไปนี้ ประกอบกับการลดปริมาณการผลิตน้ำมันดิบ (OSP) ของซาอุดีอาระเบียไปยังยุโรปและสหรัฐอเมริกา สะท้อนให้เห็นถึงการคาดการณ์ถึงอุปสงค์จากชาติตะวันตกที่ชะลอตัวลง การรักษาราคาน้ำมันไว้ที่ +2.20 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรลสำหรับเอเชียมีวัตถุประสงค์เพื่อรักษาส่วนแบ่งตลาด ซึ่งเป็นสัญญาณราคาที่แลกราคากับปริมาณการผลิตพร้อมกับความแตกต่างในภูมิภาค การอยู่ร่วมกันระหว่างการฟื้นตัวของอุปทานในระดับปานกลางและอุปสงค์ในภูมิภาคที่ยืดหยุ่น ส่งผลให้แนวโน้มตลาดกลับตัวเล็กน้อย โดยมีความแข็งแกร่งในระยะสั้นและอ่อนแอในระยะยาว อย่างไรก็ตาม เบี้ยประกันภัยปัจจุบันที่ 0.42 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลนั้นไม่สูงมาก ซึ่งบ่งชี้ว่าความตึงเครียดในตลาดสามารถชดเชยได้บางส่วนด้วยความยืดหยุ่นของอุปทานและอุปสงค์

ประการที่สาม ความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์และโลจิสติกส์ยังคงเป็น “กล่องดำ” ที่ส่งผลกระทบต่อความผันผวน ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับอุปทานของรัสเซียยังคงมีอยู่ และเส้นทางการขนส่ง อัตราประกันภัย และประสิทธิภาพการเข้าถึงท่าเรือ ล้วนอาจเพิ่มหรือลดปฏิกิริยาด้านราคาได้ ภายใต้กรอบนี้ ราคาน้ำมันดูเหมือนจะถูกบีบให้อยู่ระหว่างสองปัจจัยที่ตรงกันข้ามกัน ปัจจัยหนึ่งคือแรงหนุนจากอุปสงค์ที่แท้จริงและที่คาดการณ์ไว้ อีกด้านหนึ่งคือความกังวลเกี่ยวกับความอ่อนแอในระยะสุดท้าย ซึ่งสะท้อนจากการเพิ่มกำลังการผลิตอย่างค่อยเป็นค่อยไปของกลุ่มโอเปกพลัส และ “การผ่อนปรนราคา” ของซาอุดีอาระเบียต่อยุโรปและสหรัฐอเมริกา

ด้านเทคนิค:

เส้น K-line กำลังวิ่งอยู่ในครึ่งล่างของ Bollinger band และราคาล่าสุดเกือบจะใกล้เคียงกับจุดหมุนสำคัญในระยะกลางและระยะสั้นที่ 65.52 ดอลลาร์สหรัฐ และอยู่ใกล้กับ Bollinger band ล่างที่ 64.08 ดอลลาร์สหรัฐ โดย Bollinger band กลางอยู่ที่ 66.89 ดอลลาร์สหรัฐ และแถบบนอยู่ที่ 69.70 ดอลลาร์สหรัฐ การบรรจบกันของแบนด์วิดท์บ่งชี้ว่าความผันผวนอยู่ในช่วง "recompression" ซึ่งอาจกระตุ้นให้เกิดการเลือกทิศทางได้ทุกเมื่อ



จากมุมมองทางสัณฐานวิทยา ต่ำกว่า 65.00 คือจุดต่ำสุดล่าสุดที่ 63.98 เมื่อทะลุลงต่ำกว่าระดับนี้ได้อย่างมีประสิทธิภาพ ช่องทางขาลงอาจขยายออกไป แนวต้านด้านบนจะเห็นได้ครั้งแรกที่แนวกลางที่ 66.89 ตามด้วยจุดสูงสุดก่อนหน้าที่ 69.50 และ 69.84 และต่อเนื่องไปจนถึงจุดสูงสุดก่อนหน้าที่ 72.81 MACD อยู่ต่ำกว่าแกนศูนย์ โดยมี DIFF อยู่ที่ -0.60 และ DEA อยู่ที่ -0.32 ยังคงอยู่ในโครงสร้างแบบ Dead Cross ฮิสโทแกรมที่ -0.56 แสดงให้เห็นว่าโมเมนตัมยังไม่เปลี่ยนเป็นบวก แต่กำลังแสดงสัญญาณของการบรรจบกัน RSI (14) อยู่ที่ประมาณ 43.43 อยู่ในช่วงที่อ่อนแอ ยังไม่ถึงภาวะขายมากเกินไป (Oversold) เปิดโอกาสให้เกิดการดีดตัวทางเทคนิค โดยรวมแล้ว การรวมกันของ "ราคาใกล้เคียงกับเส้นทางล่าง + การบรรจบกันของโมเมนตัม" มักจะสอดคล้องกับการดึงกลับทางเทคนิคในระยะสั้นและการขึ้นๆ ลงๆ ที่ไม่มีทิศทางที่ชัดเจน

แนวโน้มตลาด

ระยะสั้น: หากความแตกต่างของเวลาในระยะใกล้ของราคาน้ำมันเบรนท์ขยายกว้างขึ้นอีก (เช่น เข้าใกล้ 0.50 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล) มีแนวโน้มสูงที่ราคาน้ำมันจะพยายามดีดตัวกลับทางเทคนิค โดยเป้าหมายแรกจะชี้ไปที่เส้นกึ่งกลางของ Bollinger ที่ 66.89 ตามด้วยแถบต้านทานหนาแน่นที่ 69.50/69.84 หากปริมาณ (ความแตกต่างของราคาและโครงสร้างระยะเวลา) ไม่สามารถร่วมมือกันระหว่างการดีดตัวกลับ ก็จะง่ายที่จะผันผวนใกล้เส้นกึ่งกลาง

ความเสี่ยง: มีการพิจารณา "มาตรวัดเชิงปริมาณ" สามประเภท ได้แก่ (1) โครงสร้างระยะยาว: ส่วนต่างราคาในระยะสั้นกำลังขยายตัวอย่างต่อเนื่องหรือไม่ (2) กำไรจากโรงกลั่นและส่วนต่างราคาแบบเบา-หนัก: สามารถรองรับการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างใน OSP ได้หรือไม่ และ (3) การเชื่อมโยงข้ามผลิตภัณฑ์: ทิศทางการเปลี่ยนแปลงของ TTF และส่วนต่างราคาน้ำมันดิบ หากตัวชี้วัดทั้งสามนี้เคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียวกัน โอกาสที่แนวโน้มจะดำเนินต่อไปจะเพิ่มขึ้น หากความแตกต่างยิ่งลึกซึ้งขึ้น แสดงว่าราคาน้ำมันได้กลับสู่ภาวะตลาดทรงตัวแล้ว

ในระยะกลาง การผลิตที่เพิ่มขึ้นเล็กน้อยของกลุ่ม OPEC+ และความต้องการที่แตกต่างกันในแต่ละภูมิภาคกำลังจำกัดศักยภาพในการปรับตัวสูงขึ้น ในเชิงกลยุทธ์ สิ่งสำคัญคือการเคารพ "การยืนยันระดับราคาแบบชั้นต่อชั้น" และลักษณะ "ที่ขับเคลื่อนด้วยปริมาณ" ของโครงสร้างราคา ระหว่าง 66.89 ถึง 69.50/69.84 ตลาดจำเป็นต้องมีตัวแปรสำคัญใหม่ๆ เพื่อให้การเปลี่ยนแปลงแนวโน้มเสร็จสมบูรณ์ หากทะลุแนวรับแบบขั้นบันไดที่ 64.08-63.98 ได้ ภาวะตลาดขาลงจะเข้ามาครอบงำอย่างรวดเร็ว ซึ่งอาจนำไปสู่การขยายตัวของความผันผวนรอบใหม่