ก่อนตลาดสหรัฐฯ เปิดทำการในวันศุกร์ (24 ตุลาคม) ค่าเงินยูโรเคลื่อนไหวในกรอบแคบเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ ที่ระดับ 1.16 ความพยายามหลายครั้งที่จะขึ้นไปแตะระดับ 1.1630 แล้วทะลุขึ้นไปก็ล้มเหลว แสดงให้เห็นถึงกรอบราคาที่ชัดเจน ณ จุดนี้ที่ข้อมูลและนโยบายขัดแย้งกัน การเลือกแนวโน้มระยะสั้นจึงถูกเลื่อนออกไปจนกว่าจะมีการเผยแพร่ข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐฯ

พื้นฐาน

ข้อมูลสำคัญที่สุดจากยุโรปในสัปดาห์นี้มาจากดัชนี PMI ของ HCOB โดยดัชนีภาคการผลิตเพิ่มขึ้นจาก 49.8 เป็น 50.0 ในช่วงต้นเดือนตุลาคม และกลับสู่ระดับสูงสุดของเส้นแนวโน้มขาขึ้น-ขาลง ดัชนีภาคบริการเพิ่มขึ้นจาก 51.3 เป็น 52.6 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบเกือบ 12 เดือน ก่อนหน้านี้ ดัชนี PMI ของเยอรมนีก็แสดงให้เห็นถึงการปรับปรุงที่ดีขึ้นเล็กน้อย โดยดัชนีภาคการผลิตเพิ่มขึ้นเล็กน้อยจาก 49.5 เป็น 49.6 และดัชนีภาคบริการเพิ่มขึ้นจาก 51.5 เป็น 54.5 ข้อมูลที่ดีขึ้นนี้ทำให้มีการอภิปรายเกี่ยวกับท่าทีที่แข็งกร้าวของ ECB มากขึ้น ช่วยลดความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับการผ่อนคลายนโยบายการเงินเพิ่มเติมในระยะสั้น และช่วยสนับสนุนค่าเงินยูโรจากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย

ทางด้านดอลลาร์สหรัฐฯ จะมีการประกาศดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนกันยายน โดยคาดว่าอัตราดอกเบี้ยรายเดือนจะอยู่ที่ 0.4% และอัตราดอกเบี้ยรายปีจะอยู่ที่ 3.1% เพิ่มขึ้นจาก 2.9% ในเดือนสิงหาคม คาดว่าดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐานจะอยู่ที่ 3.1% ต่อปี ไม่เปลี่ยนแปลงจากเดือนก่อนหน้า เส้นทางเงินเฟ้อจะกำหนดถ้อยคำและจังหวะการตัดสินใจของเฟดในสัปดาห์หน้าโดยตรง ราคาตราสารอนุพันธ์ในปัจจุบันบ่งชี้ว่าตลาดกำลัง "กำหนดราคาไว้เล็กน้อย" ที่จะลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐาน โดยมีความน่าจะเป็น 98.9% และความน่าจะเป็นที่จะลดอัตราดอกเบี้ยลงอีก 25 จุดพื้นฐานในเดือนธันวาคมก็ประเมินไว้ที่ 91% เช่นกัน ซึ่งหมายความว่าการบรรจบกันของส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยไม่ใช่ผลดีด้านเดียวสำหรับยูโร ประเด็นสำคัญอยู่ที่ระดับที่ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) คืนนี้ปรับราคาตามความเหนียวแน่นของอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ

ด้านเทคนิค:

กราฟรายวันแสดง Bollinger Band กลางที่ 1.1673, Bollinger Band บนที่ 1.1809 และ Bollinger Band ล่างที่ 1.1538 ปัจจุบันอัตราแลกเปลี่ยนซื้อขายอยู่ในช่วงกลางล่าง ต่ำกว่าเส้นกลาง และสูงกว่าเส้นล่าง ซึ่งบ่งชี้ถึงการกลับตัวของค่าเฉลี่ยจาก "เป็นกลางถึงอ่อน" แท่งเทียนที่แคบลงและเงาบนที่เกิดขึ้นบ่อยครั้งในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมาบ่งชี้ว่าแรงขายยังคงแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องในช่วง 1.1630-1.1673



MACD (26, 12, 9) ยืนใกล้แกนศูนย์ โดยมีค่า DIFF อยู่ที่ -0.0025, DEA อยู่ที่ -0.0022 และฮิสโทแกรมอยู่ที่ -0.0006 แม้ว่าโมเมนตัมจะเป็นลบ แต่ค่าสัมบูรณ์ของโมเมนตัมมีค่าน้อย บ่งชี้ถึงแนวโน้มอ่อนตัวลงภายในช่วงการรวมตัว เมื่อข้อมูลถูกกระตุ้น อาจเกิดการแยกทิศทาง (Directional Divergence) ได้ RSI อยู่ที่ 44.2827 ต่ำกว่า 50 แต่ไม่อยู่ในภาวะขายมากเกินไป (Oversold) บ่งชี้แนวโน้มขาลงภายในช่วงความผันผวน

เมื่อพิจารณาโครงสร้างราคา แนวต้านระยะสั้นเริ่มต้นที่ 1.1630 ตามด้วย Bollinger Band กลางที่ 1.1673 แนวต้านที่แข็งแกร่งอยู่ที่ Bollinger Band บนที่ 1.1809 และราคาสูงสุดก่อนหน้าที่ 1.1918 แนวรับเริ่มต้นที่จุดต่ำสุดล่าสุดที่ 1.1541 ซึ่งก่อตัวเป็น "แนวรับแบบสั่นพ้อง" กับ Bollinger Band ล่างที่ 1.1538 และมีแนวรับเพิ่มเติมที่ 1.1391 หากเกิด "การรีสตาร์ทแบนด์วิดท์" ขึ้นในภายหลัง ให้ระวังการคลายตัวแบบข้างเดียวหลังจากการบีบ Bollinger Band สำหรับขาขึ้น การทะลุผ่านปริมาณการซื้อขายจำนวนมากและการย่อตัวเพื่อยืนยัน 1.1673 จึงเป็นแนวรับที่จำเป็น สำหรับขาลง ให้ระวังการทะลุผ่าน 1.1538/1.1541 และการเกิดรูปแบบ "การทะลุผ่านหลอกตามด้วยแรงดึงกลับอย่างรวดเร็ว"

แนวโน้มตลาด

สถานการณ์ที่ 1: อัตราเงินเฟ้อสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ หากอัตรา CPI รายปีสูงกว่า 3.1% อย่างมีนัยสำคัญ หรืออัตรารายเดือนสูงกว่า 0.4% การลดอัตราดอกเบี้ยแบบ “ตรวจสอบซ้ำ” ของเฟดจะถูกตั้งคำถาม ซึ่งอาจทำให้ดอลลาร์สหรัฐฯ แข็งค่าขึ้นในระยะสั้น ค่าเงินยูโรอาจทดสอบแนวรับที่ระดับ 1.1541/1.1538 ได้อย่างง่ายดาย หากราคาทะลุลงอย่างรุนแรงและเกิดการยืนยันการย่อตัวของราคา 1.1391 จะเข้าสู่กรอบระยะกลาง อย่างไรก็ตาม สิ่งสำคัญที่ต้องเน้นย้ำคือ เมื่อ MACD ใกล้ศูนย์ การทะลุลงใดๆ จะต้องมาพร้อมกับการขยายฮิสโทแกรมพร้อมกันและการลดลงต่ำกว่า 40 ใน RSI มิฉะนั้น มีแนวโน้มที่จะกลายเป็นการทะลุแบบหลอกและการย่อตัวแบบตัววี

สถานการณ์ที่ 2: อัตราเงินเฟ้อเป็นไปตามหรือต่ำกว่าที่คาดการณ์ หากทั้งดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) และอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานอยู่ที่หรือต่ำกว่า 3.1% และอัตราดอกเบี้ยรายเดือนยังคงอยู่ต่ำกว่า 0.4% ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยจะเอื้อต่อค่าเงินยูโร โดยเส้นกลางที่ 1.1673 จะเป็นความท้าทายหลัก การกลับตัวทดสอบระดับ 1.1809 และ 1.1918 อีกครั้งอาจประสบความสำเร็จได้หากแท่งเทียนก่อตัวเป็นบวก ซึ่งจะเปิดแนวรับทางเทคนิคให้กับเส้น Bollinger Bands ด้านบน อย่างไรก็ตาม เส้น Bollinger Bands ด้านบนยังคงอ่อนตัว และโมเมนตัมขาขึ้นต่อไปจะต้องมาพร้อมกับเส้นที่กว้างขึ้นและการกลับตัวของ MACD เหนือศูนย์ มิฉะนั้น การดีดตัวขึ้นอาจนำไปสู่การกลับตัวภายในกรอบ 1.1630-1.1673 ได้อย่างง่ายดาย

ความเสี่ยง: ประการแรก รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรหลังจากเงินเฟ้ออาจทำให้คาดการณ์เปลี่ยนแปลงไปมากขึ้น ประการที่สอง หากข้อมูลที่เป็นรูปธรรมของยุโรปในเวลาต่อมาไม่สามารถตามทันการคงตัวของ PMI ความเห็นโดยทั่วไปของตลาดจะเย็นลงอย่างรวดเร็ว ประการที่สาม หาก ECB และคุณสมบัติของ Fed เปลี่ยนแปลงไปแบบ "ป้องกันความเสี่ยงโดยไม่คาดคิด" จะทำให้ความผันผวนรุนแรงขึ้นแทนที่จะแสดงแนวโน้ม

โดยรวมแล้ว สถานการณ์ปัจจุบันดูเหมือนจะคล้ายกับ "ความเงียบงันก่อนทิศทาง" มากกว่า ข้อมูลของยุโรปเป็นข้อมูลเบื้องต้นที่สรุปเรื่องราวได้ ส่วนภาคต่อที่แท้จริงจะขึ้นอยู่กับว่าอัตราเงินเฟ้อจะเปลี่ยนแปลงไปอย่างไรในคืนนี้ จนกว่าจะมีสัญญาณที่ชัดเจน การเคารพช่วงราคาและระดับราคาสำคัญๆ ถือเป็นการเคารพทั้งราคาและความเสี่ยง