ดาวน์โหลด

[Caixin Futures: ตลาดโลหะมีค่าและโลหะที่ไม่ใช่เหล็กผันผวน] ⑴ เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางฟิลิปปินส์เสนอขายทองคำสำรองมูลค่า 1.8 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐฯ บางส่วนเพื่อปรับสัดส่วนการลงทุนให้เหมาะสม แม้ว่าข้อเสนอนี้จะยังไม่ได้รับการนำไปปฏิบัติ แต่ธนาคารกลางในฐานะผู้ซื้อทองคำรายใหญ่ที่สุดในตลาดทองคำสปอต ได้ส่งสัญญาณการขายทองคำ ซึ่งยิ่งทำให้บรรยากาศตลาดเชิงลบรุนแรงขึ้นและเร่งให้ราคาทองคำปรับตัวลดลง ⑵ ในทางเทคนิค รูปแบบแท่งเทียนขาลงขนาดใหญ่ผลักดันราคาให้พุ่งสูงขึ้นไปที่ 900 หยวน ผู้ขายชอร์ตได้กดดันตลาดอย่างแข็งขันในช่วงครึ่งแรกของวัน ขณะที่ผู้ซื้อขายลดสถานะในช่วงครึ่งหลังของวัน ส่งผลให้ความผันผวนเพิ่มขึ้นพร้อมกัน สิ่งนี้บ่งชี้ว่าตลาดอาจค่อยๆ ฟื้นตัวจากภาวะขายมากเกินไป (oversold) แต่ยังคงรอสัญญาณการทรงตัว ⑶ จากอัตราส่วนทองคำ ช่วงแนวรับของสัญญา AU2512 ได้ขยับลงสู่ระดับ 880-890 หยวน โดยมีช่วงการซื้อขายระยะสั้นอยู่ที่ 880-910 หยวน กลยุทธ์การซื้อขายแนะนำให้ลดภาระหนี้และควบคุมความเสี่ยงอย่างเข้มงวด ⑷ ในด้านเศรษฐกิจมหภาค ทั้งดัชนีเงินเฟ้อทั่วไปและดัชนีเงินเฟ้อพื้นฐานในสหรัฐอเมริกาต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ในเดือนกันยายน ปูทางไปสู่การปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ต่อไป ขณะเดียวกัน ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ทวีความรุนแรงขึ้นกำลังกระตุ้นให้ตลาดเกิดการหลีกเลี่ยงความเสี่ยง ⑸ การหยุดชะงักของเหมืองทองแดงทั้งในและต่างประเทศยังคงมีอยู่ โดยดัชนีการนำเข้าทองแดงเข้มข้นยังคงติดลบ และคาดว่าอุปทานจะยังคงตึงตัว ฤดูกาลความต้องการสูงสุดตามปกติยังไม่มาถึงตามที่คาดการณ์ไว้ และราคาทองแดงที่สูงกำลังกดดันการซื้อทองแดงปลายน้ำ ⑹ การคาดการณ์เศรษฐกิจมหภาคที่มองโลกในแง่ดีประกอบกับข้อจำกัดด้านอุปทานที่ยังคงมีอยู่ ทำให้ราคาทองแดงพุ่งสูงขึ้นแตะระดับประมาณ 88,000 หยวน/ตันในวันนี้ ก่อนที่จะลดลงภายใต้แรงกดดัน ราคาทองแดงยังคงได้รับแรงหนุนและคาดว่าจะทรงตัวในอนาคต ⑺ สินค้าคงคลัง LME ที่อยู่ในระดับต่ำไม่ได้ปรับตัวดีขึ้น ขณะที่สินค้าคงคลังภาคครัวเรือนในประเทศลดลงเล็กน้อย แต่ยังคงอยู่ในระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในช่วงเวลาเดียวกัน ด้วยช่องทางการส่งออกที่เปิดกว้างและความต้องการที่ค่อนข้างคงที่ คาดว่าราคาสังกะสีในเซี่ยงไฮ้จะยังคงทรงตัว ⑻ บริษัทบางแห่งถูกบังคับให้ลดการผลิต แต่ด้วยสภาวะการจัดเก็บในช่วงฤดูหนาวที่ใกล้เข้ามา โรงหลอมอะลูมิเนียมบางแห่งจึงเพิ่มกิจกรรมการซื้อ ทำให้ราคาอะลูมินาที่ลดลงในระยะสั้นหยุดลง ⑼ อย่างไรก็ตาม อุปทานและอุปสงค์โดยรวมยังคงค่อนข้างผ่อนคลาย และแรงกดดันจากอุปทานอะลูมินาส่วนเกินยังไม่ได้รับการบรรเทาอย่างมีประสิทธิภาพ ท่ามกลางสินค้าคงคลังที่สูง โมเมนตัมการฟื้นตัวจึงอ่อนแอ และการตกปลาที่ระดับล่างยังคงระมัดระวัง ⑽ โรงงานผลิตอะลูมิเนียมอิเล็กโทรไลต์ของ Century Aluminum ในไอซ์แลนด์ได้หยุดการดำเนินงาน ส่งผลให้อุปทานในต่างประเทศคาดว่าจะตึงตัว อุปทานภายในประเทศมีเสถียรภาพ และคาดว่าจะมีการลดสินค้าคงคลังตามมาในช่วงฤดูกาลความต้องการสูงสุด ⑾ อุปทานเศษอะลูมิเนียมที่ตึงตัวไม่น่าจะลดลงในระยะสั้น และราคายังคงทรงตัว เรายังคงมุมมองว่าอะลูมิเนียมและอะลูมิเนียมหล่อในเซี่ยงไฮ้มีแนวโน้มที่จะปรับตัวสูงขึ้นมากกว่าปรับตัวลดลง และกลยุทธ์ของเราคือการซื้อเมื่อราคาปรับตัวลดลง ⑿ สัญญาซื้อขายล่วงหน้าลิเธียมคาร์บอเนตยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องและปรับตัวสูงขึ้น โดยอุปสงค์ปลายน้ำที่แข็งแกร่งช่วยหนุนราคาให้แข็งแกร่ง ปัจจัยพื้นฐานยังคงเพิ่มการผลิตและลดสินค้าคงคลัง การรับสินค้าจากคลังสินค้ายังคงถูกยกเลิก และต้นทุนแร่ลิเธียมช่วยสนับสนุนอุปทานและอุปสงค์ของตลาดในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม ในระยะยาว เราเผชิญกับแรงกดดันด้านอุปทานที่สูง และไม่ควรมองโลกในแง่ดีเกินไปเกี่ยวกับศักยภาพในการปรับตัวสูงขึ้นของตลาด