เมื่อวันพุธ (29 ตุลาคม) ตลาดน้ำมันดิบอยู่ในช่วงหัวเลี้ยวหัวต่อตามปกติ โดยมีปัจจัยหลายอย่างที่สมดุลกัน ส่งผลให้ราคาน้ำมันผันผวนในระดับต่ำที่ประมาณ 60.40 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล

ราคาน้ำมันดิบปรับตัวลดลงติดต่อกันสามวันทำการ ส่วนใหญ่เป็นผลมาจากแผนการเพิ่มกำลังการผลิตที่เสนอโดยกลุ่มประเทศผู้ส่งออกน้ำมัน (โอเปก+) ตลาดกำลังจับตารายงานการเปลี่ยนแปลงปริมาณน้ำมันดิบคงคลังของสำนักงานสารสนเทศด้านพลังงาน (EIA) ของสหรัฐฯ ซึ่งจะเผยแพร่ในช่วงบ่ายวันนี้



แหล่งข่าวสี่รายที่ทราบเรื่องนี้เปิดเผยว่า OPEC+ กำลังพิจารณาเพิ่มกำลังการผลิตเล็กน้อยในเดือนธันวาคม โดยมีแนวโน้มว่าในการประชุมวันที่ 1 พฤศจิกายน OPEC+ จะตกลงเพิ่มเป้าหมายการผลิตในเดือนธันวาคมอีก 137,000 บาร์เรลต่อวัน แม้ว่าข้อเสนอพื้นฐานจะเรียกร้องให้กลับมาผลิตที่ประมาณ 1.66 ล้านบาร์เรลต่อวัน แต่ประเทศสมาชิกยังคงมีความเห็นที่แตกต่างกันเกี่ยวกับอัตราการเพิ่มกำลังการผลิตต่อไป การตัดสินใจเพิ่มกำลังการผลิตอาจกดดันให้ราคาน้ำมันลดลงในระยะสั้น

Andrew Lipo ประธานบริษัท Lipo Petroleum Consulting ชี้ให้เห็นว่า "การเพิ่มการผลิตของกลุ่ม OPEC+ จะช่วยชดเชยการลดลงของอุปทานน้ำมันดิบของรัสเซียอันเนื่องมาจากการคว่ำบาตรของสหรัฐฯ"

นักลงทุนน้ำมันยังคงจับตาการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ซึ่งมีกำหนดในวันพุธ (เช้าวันพฤหัสบดีตามเวลาปักกิ่ง) ตลาดคาดการณ์อย่างกว้างขวางว่าเฟดจะประกาศลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐานหลังการประชุมเดือนตุลาคม ส่งผลให้เป้าหมายอัตราดอกเบี้ยเงินกองทุนของรัฐบาลกลางลดลงเหลือ 3.75%-4.00% โดยทั่วไปแล้ว การลดอัตราดอกเบี้ยจะทำให้ค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่าลง ทำให้ราคาน้ำมันดิบที่ซื้อขายในสกุลเงินดอลลาร์มีความน่าสนใจสำหรับผู้ซื้อจากต่างประเทศมากขึ้น ซึ่งจะกระตุ้นอุปสงค์ทั่วโลกและผลักดันให้ราคาน้ำมันปรับตัวสูงขึ้น

แม้จะมีการอ้างว่ามีอุปทานเกิน แต่สต็อกน้ำมันดิบของสหรัฐฯ ยังคงลดลง

สถาบันปิโตรเลียมแห่งสหรัฐอเมริกา (API) ประมาณการว่าปริมาณน้ำมันดิบคงคลังของสหรัฐฯ ลดลงอย่างรวดเร็วถึง 4 ล้านบาร์เรลในสัปดาห์ที่สิ้นสุดวันที่ 24 ตุลาคม ขณะที่ก่อนหน้านี้ ตลาดคาดการณ์ว่าจะลดลงเพียง 2.9 ล้านบาร์เรลเท่านั้น

ตามการคำนวณของ Oilprice โดยใช้ข้อมูล API พบว่าปริมาณน้ำมันดิบคงคลังของสหรัฐฯ ลดลงสุทธิ 6.4 ล้านบาร์เรลในปีนี้

เมื่อต้นสัปดาห์นี้ กระทรวงพลังงานสหรัฐฯ รายงานว่าปริมาณน้ำมันดิบสำรองในยุทธศาสตร์เพิ่มขึ้น 500,000 บาร์เรล สู่ระดับ 409.1 ล้านบาร์เรล ในสัปดาห์ที่สิ้นสุดวันที่ 24 ตุลาคม การดำเนินการครั้งนี้มีขึ้นเพื่อเติมเต็มปริมาณน้ำมันสำรองของชาติ ซึ่งหดตัวลงในสมัยรัฐบาลของไบเดน

ตามข้อมูลจากสำนักงานสารสนเทศด้านพลังงานสหรัฐฯ (EIA) การผลิตน้ำมันดิบของสหรัฐฯ ลดลงเล็กน้อยเหลือ 13.629 ล้านบาร์เรลต่อวันในสัปดาห์ที่สิ้นสุดวันที่ 17 ตุลาคม แต่ยังคงสูงกว่าช่วงต้นปี 94,000 บาร์เรลต่อวัน

สต็อกน้ำมันเบนซินลดลง 6.3 ล้านบาร์เรลในสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 24 ตุลาคม เทียบกับการลดลง 236,000 บาร์เรลในสัปดาห์ก่อนหน้า ข้อมูลล่าสุดของ EIA แสดงให้เห็นว่าสต็อกน้ำมันเบนซินต่ำกว่าค่าเฉลี่ยห้าปีเล็กน้อยในช่วงเวลาเดียวกันของสัปดาห์ที่แล้ว

ปริมาณสำรองน้ำมันเชื้อเพลิงกลั่นลดลง 4.4 ล้านบาร์เรลในช่วงเวลาเดียวกัน เมื่อเทียบกับการลดลง 974,000 บาร์เรลก่อนหน้านี้ ข้อมูลล่าสุดของ EIA แสดงให้เห็นว่า ณ สัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 17 ตุลาคม ปริมาณสำรองน้ำมันเชื้อเพลิงกลั่นต่ำกว่าค่าเฉลี่ยห้าปี 7% ส่วนปริมาณสำรองน้ำมันดิบคุชชิง ซึ่งเป็นศูนย์กลางการส่งมอบสัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันดิบของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 1.7 ล้านบาร์เรลในสัปดาห์นี้

โรงกลั่นน้ำมันในอินเดียระงับคำสั่งซื้อน้ำมันจากรัสเซีย เนื่องจากมาตรการคว่ำบาตรของสหรัฐฯ มีผลบังคับใช้

แหล่งข่าวที่ไม่เปิดเผยชื่อเปิดเผยว่าโรงกลั่นของอินเดียได้ระงับคำสั่งซื้อน้ำมันดิบใหม่จากรัสเซีย เนื่องจากอุตสาหกรรมกำลังรอคำแนะนำที่ชัดเจนจากรัฐบาลเกี่ยวกับวิธีการตอบสนองต่อการคว่ำบาตรครั้งใหม่ของสหรัฐฯ

Indian Oil Corporation (INC) มีความร่วมมืออันยาวนานกับ Rosneft และปัจจุบันได้เปลี่ยนมาซื้อน้ำมันดิบในตลาดสปอต โดยออกประกวดราคาสำหรับการขนส่งน้ำมันดิบ

แหล่งข่าวกล่าวว่า "เรายังไม่ได้สั่งซื้อสินค้าใหม่ใดๆ และได้ยกเลิกคำสั่งซื้อบางส่วนที่สั่งซื้อผ่านผู้ค้าที่มีส่วนเกี่ยวข้องกับนิติบุคคลที่ถูกคว่ำบาตร" แหล่งข่าวอีกรายกล่าวว่า "สิ่งสำคัญคือต้องแน่ใจว่าช่องทางการจัดหาสินค้าไม่ได้เชื่อมโยงกับนิติบุคคลที่ถูกคว่ำบาตร มิฉะนั้น ธนาคารจะปฏิเสธการดำเนินการชำระเงิน"

การเคลื่อนไหวครั้งนี้มีสาเหตุมาจากมาตรการคว่ำบาตรรอบล่าสุดของรัฐบาลทรัมป์ต่อบริษัทพลังงานยักษ์ใหญ่ของรัสเซีย โดยมุ่งเป้าไปที่บริษัท Rosneft และ Lukoil ซึ่งเป็นบริษัทยักษ์ใหญ่ 2 แห่งที่คิดเป็นครึ่งหนึ่งของการส่งออกน้ำมันดิบทั้งหมดของรัสเซีย (ประมาณ 4 ล้านบาร์เรลต่อวัน)

น้ำมันดิบของรัสเซียคิดเป็นหนึ่งในสามของการนำเข้าน้ำมันทั้งหมดของอินเดีย หลังจากการคว่ำบาตรรัสเซียจากชาติตะวันตกหลายรอบ น้ำมันดิบของรัสเซียได้เพิ่มขึ้นอย่างมากจากแหล่งผลิตน้ำมันดิบทุติยภูมิ กลายเป็นแหล่งผลิตน้ำมันดิบรายใหญ่ที่สุดในอนุทวีปเอเชียใต้ ซึ่งช่วยลดต้นทุนการนำเข้าของอินเดียลงอย่างมาก อินเดียพึ่งพาการนำเข้าน้ำมันถึง 85% ของความต้องการน้ำมันทั้งหมด ทำให้อินเดียมีความอ่อนไหวต่อความผันผวนของราคาเป็นพิเศษ

การปรับโครงสร้างด้านโลจิสติกส์ ต้นทุนที่เพิ่มขึ้น และการหยุดชะงักของอุปทานที่อาจเกิดขึ้น ยังคงเป็นดาบของดาโมคลีสที่คอยควบคุมตลาด โดยทำหน้าที่เป็นพื้นฐานสำหรับราคาน้ำมัน

แม้ว่าเจ้าหน้าที่ระดับสูงของอินเดียหลายท่าน รวมถึงนายกรัฐมนตรีโมดี จะเน้นย้ำซ้ำแล้วซ้ำเล่าว่าการจัดซื้อวัตถุดิบมักให้ความสำคัญกับความมั่นคงด้านพลังงานมากกว่าภูมิรัฐศาสตร์ แต่ผู้ซื้อชาวอินเดียกลับเริ่มมองหาแหล่งจัดหาทางเลือกอื่นภายใต้แรงกดดันจากการคว่ำบาตรครั้งล่าสุด

แม้กระทั่งก่อนที่มาตรการคว่ำบาตรล่าสุดจะมีผลบังคับใช้ โรงกลั่นน้ำมันของอินเดียก็เริ่มกระจายแหล่งน้ำมันดิบของตนเพื่อรับมือกับมาตรการที่อาจเพิ่มความรุนแรงขึ้นจากรัฐบาลทรัมป์ อย่างไรก็ตาม การทดแทนน้ำมันดิบของรัสเซียทั้งหมดในด้านการเงินยังคงเป็นความท้าทายที่สำคัญ

ภาษีศุลกากรจะทำให้ต้นทุนสูงขึ้น ส่งผลให้โครงการน้ำมันและก๊าซล่าช้าไปจนถึงปี 2569

รายงานระบุว่ามาตรการภาษีศุลกากรที่ครอบคลุมของประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐฯ จะทำให้ต้นทุนการดำเนินงานในอุตสาหกรรมน้ำมันและก๊าซสูงขึ้น ทำลายห่วงโซ่อุปทาน และทำให้การลงทุนในปี 2569 ลดลง

อุตสาหกรรมพลังงานมีความพึ่งพาห่วงโซ่อุปทานทั่วโลกเป็นอย่างมาก และวัสดุที่มาจากต่างประเทศ เช่น แท่นขุดเจาะ วาล์ว คอมเพรสเซอร์ และเหล็กกล้าพิเศษ ถือเป็นองค์ประกอบหลักในการดำเนินงาน

รายงานภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ ระบุว่าต้นทุนส่วนประกอบเหล่านี้ที่เพิ่มขึ้น รวมถึงวัตถุดิบสำคัญอื่นๆ เช่น เหล็ก อลูมิเนียม และทองแดง อาจทำให้ต้นทุนวัสดุและบริการในห่วงโซ่คุณค่าทั้งหมดเพิ่มขึ้น 4% ถึง 40% ซึ่งอาจกระทบต่ออัตรากำไรของอุตสาหกรรมได้

สหรัฐฯ ได้กำหนดภาษีนำเข้าสินค้าหลายประเภท รวมถึงภาษี 10% ถึง 25% สำหรับวัตถุดิบดิบที่ไม่ได้ครอบคลุมโดยข้อตกลง USMCA และภาษี 50% สำหรับเหล็ก อลูมิเนียม และทองแดง

ภาษีเหล่านี้อาจปรับเปลี่ยนโครงสร้างต้นทุนของอุตสาหกรรมน้ำมันและก๊าซและเพิ่มความไม่แน่นอนในการจัดหาวัตถุดิบ

อัตราเงินเฟ้อและความไม่แน่นอนทางการเงินที่เกิดจากภาษีอาจทำให้การตัดสินใจลงทุนขั้นสุดท้าย (FID) และโครงการกรีนฟิลด์นอกชายฝั่งที่มีมูลค่ามากกว่า 50,000 ล้านดอลลาร์ล่าช้าไปจนถึงปี 2569 หรือหลังจากนั้น

รายงานระบุว่าผู้ประกอบการอาจพบว่าเป็นเรื่องยากที่จะส่งต่อต้นทุนที่เพิ่มขึ้น ซึ่งท้ายที่สุดแล้วอาจส่งผลให้กิจกรรมการลงทุนในภาคส่วนดังกล่าวซบเซาลง

เนื่องจากต้นทุนปัจจัยการผลิตเพิ่มขึ้นและส่งต่อไปยังห่วงโซ่คุณค่าผ่านการปรับราคา บริษัทน้ำมันและเชื้อเพลิงจึงคาดว่าจะเจรจาสัญญาใหม่ โดยรวมเงื่อนไขการลอยตัวราคาและเหตุสุดวิสัยเพื่อแบ่งปันความเสี่ยงและจำกัดการเปิดรับความเสี่ยงจากความผันผวน

รายงานระบุว่าการหยุดชะงักที่เกิดขึ้นอาจกระตุ้นให้บริษัทต่างๆ ให้ความสำคัญกับความยืดหยุ่นของห่วงโซ่อุปทานมากกว่าการจัดหาที่มีต้นทุนต่ำที่สุด หันไปหาซัพพลายเออร์ในประเทศหรือปลอดอากร และใช้เขตการค้าต่างประเทศหรือการจัดประเภทภาษีศุลกากรใหม่เพื่อจัดการกับภาษีศุลกากร

การเปลี่ยนแปลงนี้มีความสำคัญเนื่องจากการที่สหรัฐอเมริกาพึ่งพาการนำเข้า โดยเกือบ 40% ของความต้องการท่อส่งน้ำมันจะได้รับการตอบสนองผ่านช่องทางต่างประเทศภายในปี 2567



(กราฟราคาน้ำมันดิบสหรัฐฯ รายวัน ที่มา: FX678)

ตลาดน้ำมันดิบได้รับอิทธิพลจากทั้งตรรกะการซื้อขายระยะสั้น (สินค้าคงคลัง ผลผลิตของกลุ่มโอเปกพลัส) และการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างระยะยาว (ภูมิรัฐศาสตร์ ต้นทุนห่วงโซ่อุปทาน) จนกว่าจะมีปัจจัยชี้ขาดใด ๆ ที่จะแก้ไขภาวะชะงักงัน ราคาน้ำมันก็มีแนวโน้มที่จะผันผวนอย่างต่อเนื่อง

ตลาดจำเป็นต้องให้ความสนใจอย่างใกล้ชิดต่อการตัดสินใจขั้นสุดท้ายของกลุ่ม OPEC+ ในวันที่ 1 พฤศจิกายน การบังคับใช้มาตรการคว่ำบาตรรัสเซีย และแนวโน้มสินค้าคงคลังของสหรัฐฯ ที่ตามมา

เมื่อเวลา 15:14 น. ตามเวลาปักกิ่ง ราคาน้ำมันดิบล่วงหน้าของสหรัฐฯ ซื้อขายอยู่ที่ 60.43 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล