ในวันศุกร์ (31 ตุลาคม) หลังจากราคาน้ำมันดิบ WTI ปรับตัวลดลงเล็กน้อยและทรงตัว สัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันดิบ WTI เดือนธันวาคมปัจจุบันซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 60.40 ดอลลาร์สหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 0.2% ก่อนการประชุมกลุ่ม OPEC+ สุดสัปดาห์นี้ ราคาน้ำมันกำลังถูกแรงขาย โดยตลาดมีความกังวลว่ากลุ่ม OPEC+ อาจประกาศแผนการเพิ่มกำลังการผลิต ซึ่งมีแนวโน้มที่จะกดดันราคาน้ำมันดิบให้ลดลงอีกในระยะสั้น

ตราบใดที่ความกังวลเกี่ยวกับอุปทานส่วนเกินยังคงรุนแรงขึ้น คาดว่าความเชื่อมั่นของตลาดจะยังคงเป็นขาลงอย่างมากในช่วงวันทำการถัดไป อย่างไรก็ตาม เป็นที่น่าสังเกตว่าราคาน้ำมันปรับตัวขึ้นติดต่อกันสี่วันแล้วเมื่อเร็วๆ นี้ แต่ยังคงทรงตัวเหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 10 วันและ 20 วันได้อย่างมั่นคง



สุดสัปดาห์นี้ กลุ่ม OPEC+ ซึ่งประกอบด้วยประเทศผู้ผลิตน้ำมันรายใหญ่ของโลก จะจัดการประชุม เพียงไม่กี่วันก่อนการประชุมครั้งนี้ สหรัฐอเมริกาได้กำหนดข้อจำกัดต่อบริษัทน้ำมันรายใหญ่สองแห่งของรัสเซีย ซึ่งเป็นพันธมิตรหลักของ OPEC+

ข้อจำกัดเหล่านี้กระตุ้นให้เกิดความคาดหวังในระยะสั้นเกี่ยวกับ "การหดตัวของอุปทาน" ส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบของสหรัฐฯ ฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา

อย่างไรก็ตาม ขณะที่การประชุมใกล้เข้ามา ตลาดคาดการณ์ว่า OPEC+ จะคำนึงถึงการหยุดชะงักในการผลิตน้ำมันของรัสเซีย ซึ่งอาจส่งผลให้องค์กรประกาศเพิ่มการผลิตมากกว่าที่คาดไว้ในการประกาศครั้งต่อไป

อย่างไรก็ตาม ปรากฏการณ์แปลกประหลาดคือราคาน้ำมันไม่ได้ลดลงอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับแผนการเพิ่มกำลังการผลิตของกลุ่ม OPEC ขณะที่บริษัทผู้ผลิตน้ำมันรายใหญ่ก็ดำเนินรอยตามโดยขยายกำลังการผลิต

ตลอดปี 2568 OPEC+ จะยังคงดำเนินกลยุทธ์ในการเพิ่มการผลิตอย่างต่อเนื่อง

จนถึงปัจจุบัน องค์กรได้เพิ่มกำลังการผลิตรวมแล้ว 2.7 ล้านบาร์เรลต่อวัน ซึ่งเป็นการย้อนกลับการลดกำลังการผลิตโดยสมัครใจที่ดำเนินการในปีก่อนๆ บางส่วน และได้ปล่อยอุปทานออกสู่ตลาดอย่างต่อเนื่อง ตลาดคาดการณ์ว่าจะมีการเพิ่มกำลังการผลิตอย่างน้อย 137,000 บาร์เรลต่อวันสำหรับการตัดสินใจในสุดสัปดาห์นี้ อย่างไรก็ตาม หากกลุ่มโอเปกพลัสตัดสินใจที่จะชดเชยช่องว่างด้านอุปทานจากรัสเซียที่เกิดจากมาตรการคว่ำบาตรของสหรัฐฯ การเพิ่มกำลังการผลิตขั้นสุดท้ายอาจสูงกว่านี้

บทความนี้จะสรุปแนวโน้มและสาเหตุที่เป็นไปได้ว่าเหตุใดบริษัทน้ำมันยักษ์ใหญ่จึงยังคงเพิ่มการผลิต แม้จะประสบปัญหาอุปทานล้นตลาดก็ตาม

แม้จะมีแรงกดดันด้านอุปสงค์และอุปทาน รวมถึงแรงกดดันด้านราคา ยักษ์ใหญ่ด้านน้ำมันระดับโลกยังคงขยายการผลิตต่อไป

แม้ราคาน้ำมันดิบจะอ่อนตัวลงในปีนี้ และการเติบโตของอุปทานทั่วโลกจะสูงกว่าอุปสงค์อย่างต่อเนื่อง ซึ่งนำไปสู่ภาวะอุปทานล้นตลาดในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า แต่บริษัทน้ำมันชั้นนำระดับโลกก็ยังคงขยายกำลังการผลิต บริษัทน้ำมันยักษ์ใหญ่ของยุโรปได้เริ่มแผนการสำรวจและพัฒนาแหล่งน้ำมันและก๊าซธรรมชาติแห่งใหม่อีกครั้ง ก่อนหน้านี้ พวกเขาพยายามสร้างผลกำไรและผลตอบแทนที่เหมาะสมจากโครงการพลังงานคาร์บอนต่ำ เช่น ไฟฟ้าหมุนเวียน ไฮโดรเจนสีเขียว และเชื้อเพลิงชีวภาพ แต่ความพยายามเหล่านี้ส่วนใหญ่กลับล้มเหลว

ยักษ์ใหญ่น้ำมันระดับโลกสร้างสถิติการผลิตใหม่และกำลังเปลี่ยนการมุ่งเน้นเชิงกลยุทธ์กลับไปที่น้ำมันและก๊าซอีกครั้ง

บริษัทน้ำมันยักษ์ใหญ่ของสหรัฐฯ อย่าง ExxonMobil และ Chevron ประสบความสำเร็จในการผลิตน้ำมันดิบในแอ่งเพอร์เมียน ซึ่งเป็นหนึ่งในแหล่งผลิตน้ำมันหินดินดานชั้นนำของโลก ขณะเดียวกันก็มุ่งมั่นที่จะขยายโครงการระหว่างประเทศในกายอานา คาซัคสถาน และประเทศอื่นๆ

หลังจากที่เอ็กซอนโมบิลเข้าซื้อกิจการไพโอเนียร์ เนเชอรัล รีซอร์สเซส และเชฟรอนเข้าซื้อกิจการเฮสส์ ทั้งสองบริษัทยักษ์ใหญ่ของสหรัฐฯ ต่างรายงานตัวเลขการผลิตที่สูงเป็นประวัติการณ์ในแอ่งเพอร์เมียนและทั่วโลกในช่วงไตรมาสที่สองของปีนี้ โททอลเอเนอร์จีส์คาดการณ์ว่าแม้ราคาน้ำมันจะลดลง 10 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อบาร์เรลในปีนี้เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว แต่การผลิตน้ำมันและก๊าซที่เพิ่มขึ้นจะยังคงเป็นแรงผลักดันการเติบโตของกำไรในไตรมาสที่สาม

บริษัทน้ำมันยักษ์ใหญ่แห่งยุโรปอย่าง Shell และ BP ก็พบว่าการผลิตเพิ่มขึ้นเช่นกัน

ยักษ์ใหญ่ยุโรปเหล่านี้ได้หันกลับมามุ่งเน้นไปที่ธุรกิจน้ำมันและก๊าซธรรมชาติ ซึ่งเป็นธุรกิจหลักของตน ซึ่งเป็นการเปลี่ยนแปลงเชิงกลยุทธ์ที่เริ่มต้นขึ้นหลังวิกฤตพลังงาน ซึ่งทำให้ความมั่นคงทางพลังงานและความสามารถในการซื้อหาพลังงานมีความสำคัญมากกว่าความยั่งยืน ขณะเดียวกัน อัตราดอกเบี้ยที่สูงและปัญหาห่วงโซ่อุปทานก็ยิ่งบีบให้ผลตอบแทนของโครงการพลังงานสะอาดซึ่งยังน้อยอยู่แล้วลดลงไปอีก ส่งผลให้โครงการพลังงานใหม่จำนวนมากสูญเสียความสามารถในการแข่งขัน

บริษัทน้ำมันยักษ์ใหญ่ระดับนานาชาติต่างเดิมพันกับความต้องการที่มีความยืดหยุ่นในระยะยาว โดยเน้นผลกำไรในระยะยาวขณะที่ละเลยความผันผวนของตลาด

แม้บริษัทน้ำมันยักษ์ใหญ่ระดับโลกและบริษัทน้ำมันแห่งชาติของกลุ่มประเทศ OPEC+ (ซึ่งยังคงยกเลิกการลดการผลิตในปีนี้) จะพยายามร่วมกันเพื่อเพิ่มแรงกดดันด้านอุปทานส่วนเกินในตลาดปัจจุบัน แต่พวกเขาก็ยังคงมั่นใจในความสามารถของตนที่จะต้านทานราคาน้ำมันที่ต่ำและภาวะน้ำมันล้นตลาดในปัจจุบันได้

บริษัทน้ำมันยักษ์ใหญ่ระดับโลกได้ตัดสินใจที่จะเพิ่มการลงทุนในภาคส่วนน้ำมันและก๊าซเพื่อตอบสนองความต้องการที่แข็งแกร่งจนถึงอย่างน้อยกลางทศวรรษปี 2030 ดังนั้นจึงไม่กังวลมากเกินไปเกี่ยวกับปัจจัยพื้นฐานในระยะสั้นและเสียงรบกวนเกี่ยวกับอุปทานส่วนเกินอีกต่อไป

เมื่อต้นปีนี้ สำนักงานพลังงานระหว่างประเทศ (IEA) ยืนยันการคาดการณ์อีกครั้งว่าความต้องการน้ำมันจะถึงจุดสูงสุดในช่วงปลายทศวรรษนี้ แต่โดยทั่วไปแล้ว ยักษ์ใหญ่ด้านน้ำมันระหว่างประเทศไม่เห็นด้วยที่ความต้องการจะถึงจุดสูงสุดก่อนปี 2030

เมื่อปีที่แล้ว BP คาดการณ์ว่าความต้องการน้ำมันทั่วโลกอาจถึงจุดสูงสุดได้เร็วที่สุดในปีนี้ แต่ในรายงาน Energy Outlook ประจำปีล่าสุดที่เผยแพร่เมื่อเดือนที่แล้ว บริษัทกลับละทิ้งการคาดการณ์ดังกล่าว

รายงานระบุว่าเนื่องจากการปรับปรุงประสิทธิภาพการใช้พลังงานล่าช้ากว่าที่คาดไว้ คาดว่าความต้องการน้ำมันจะยังคงเติบโตต่อไปจนถึงปี 2030

บริษัทน้ำมันยักษ์ใหญ่ส่วนใหญ่เชื่อว่าความต้องการน้ำมันจะถึงจุดสูงสุดในช่วงทศวรรษ 2030 แต่ไม่มีใครคาดการณ์ว่าความต้องการจะลดลงอย่างรวดเร็วหลังจากผ่านจุดสูงสุดไปแล้ว บริษัทน้ำมันยักษ์ใหญ่ทุกแห่งยังระบุด้วยว่าน้ำมันและก๊าซธรรมชาติจะยังคงเป็นแหล่งพลังงานที่ขาดไม่ได้สำหรับการเติบโตและการพัฒนาทางเศรษฐกิจของโลกไปจนถึงปี 2050

ในรายงาน Global Outlook ประจำปี 2025 บริษัท ExxonMobil ระบุว่า "น้ำมันและก๊าซมีความสำคัญอย่างยิ่ง และปัจจุบันยังไม่มีแนวทางอื่นที่เหมาะสมในการตอบสนองความต้องการพลังงานทั่วโลก"

บริษัทน้ำมันยักษ์ใหญ่ของสหรัฐฯ กล่าวว่า “Global Outlook ของเราคาดการณ์ว่าภายในปี 2593 น้ำมันและก๊าซจะมีสัดส่วนมากกว่าครึ่งหนึ่งของอุปทานพลังงานทั่วโลก”

เราคาดว่าความต้องการน้ำมันจะคงที่หลังปี 2030 แต่จะยังคงสูงกว่า 100 ล้านบาร์เรลต่อวันจนถึงปี 2050 "สถานการณ์ที่น่าเชื่อถือที่สำคัญทั้งหมดบ่งชี้ว่าน้ำมันและก๊าซธรรมชาติจะยังคงเป็นแหล่งพลังงานหลักจนถึงปี 2050"

รายงานสถานการณ์ความมั่นคงด้านพลังงานปี 2025 พิสูจน์แนวโน้มเศรษฐกิจ

เชลล์ได้วิเคราะห์สถานการณ์สามสถานการณ์ในรายงาน "Energy Security Scenario 2025" และทั้งสามสถานการณ์แสดงให้เห็นว่า "จะต้องลงทุนประมาณ 600,000 ล้านดอลลาร์ต่อปีในภาคส่วนต้นน้ำในอีกไม่กี่ทศวรรษข้างหน้า เนื่องจากแหล่งน้ำมันและก๊าซกำลังลดลงในอัตราที่เร็วกว่าความต้องการที่ลดลงต่อปีในอนาคตถึงสองถึงสามเท่า"

ExxonMobil และบริษัทน้ำมันยักษ์ใหญ่ของยุโรปในปัจจุบันต่างมองไปสู่ระยะยาว โดยเพิ่มการลงทุนในแหล่งน้ำมันและก๊าซแห่งใหม่แทนที่จะลดการลงทุนในพลังงานหมุนเวียน และชดเชยผลกระทบจากการลดลงตามธรรมชาติที่เร่งตัวขึ้นของแหล่งน้ำมันและก๊าซที่มีอยู่ผ่านการเพิ่มการผลิต

แม้แต่สำนักงานพลังงานระหว่างประเทศ (IEA) เองก็ยอมรับเมื่อเดือนที่แล้วว่า เนื่องจากปริมาณการผลิตน้ำมันจากแหล่งน้ำมันเดิมลดลงอย่างรวดเร็ว โลกยังคงจำเป็นต้องพัฒนาแหล่งน้ำมันและก๊าซธรรมชาติใหม่เพื่อรักษาเสถียรภาพของปริมาณการผลิต นี่ถือเป็นการเปลี่ยนแปลงครั้งสำคัญจากแถลงการณ์ของ IA ในปี 2564 ที่ระบุว่า ภายใต้สถานการณ์ที่ต้องการบรรลุเป้าหมายการปล่อยก๊าซเรือนกระจกสุทธิเป็นศูนย์ภายในปี 2593 "ไม่จำเป็นต้องมีการลงทุนด้านน้ำมันและก๊าซธรรมชาติใหม่"

การสำรวจน้ำมันกลายเป็นประเด็นสำคัญอีกครั้งสำหรับบริษัทน้ำมันยักษ์ใหญ่ระดับโลก ซึ่งมีความเชื่อมั่นอย่างชัดเจนในเสถียรภาพของอุปสงค์น้ำมันในอีกไม่กี่ทศวรรษข้างหน้า ภาวะอุปทานล้นตลาดขนาดใหญ่ที่คาดว่าจะเกิดขึ้นในช่วงปลายปีนี้และต้นปีหน้าไม่ได้ขัดขวางการขยายกำลังการผลิตของบริษัทน้ำมันยักษ์ใหญ่เหล่านี้

บริษัทเหล่านี้กำลังลดต้นทุนด้วยการเลิกจ้างพนักงานหลายพันคน เพื่อให้มั่นใจว่ายังคงสามารถจ่ายเงินปันผลให้แก่ผู้ถือหุ้นได้ในราคาน้ำมัน 60 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล บริษัทหลายแห่งได้ให้คำมั่นสัญญาที่จะทุ่มเงินหลายพันล้านดอลลาร์เพื่อปรับต้นทุนให้เหมาะสมและปรับปรุงโครงสร้างองค์กร มาตรการนี้มีเป้าหมายเพื่อขจัดความไร้ประสิทธิภาพในการดำเนินงานและต้นทุนส่วนเกิน พร้อมกับรักษาผลตอบแทนให้กับผู้ถือหุ้น แม้ว่าราคาน้ำมันจะต่ำกว่าระดับสูงสุดในปี 2565 อย่างมาก

ในปีนี้ การผลิตน้ำมันและก๊าซธรรมชาติที่เพิ่มขึ้นช่วยชดเชยผลกระทบเชิงลบจากราคาน้ำมันที่อ่อนตัวลงได้ในระดับหนึ่ง นักวิเคราะห์กล่าวว่า การผลิตที่เพิ่มขึ้นยังช่วยให้บริษัทน้ำมันชั้นนำของโลกเหล่านี้สามารถวางตำแหน่งตัวเองให้พร้อมสำหรับการเติบโตของกำไรในปีหน้าหรือสองปีข้างหน้า เมื่อภาวะอุปทานล้นตลาดลดลง

เบ็ตตี้ เจียง นักวิเคราะห์ของ Barclays กล่าวในสัปดาห์นี้ว่า "อุปทานใหม่ที่กำลังไหลเข้าตลาดในขณะนี้กำลังทำให้พื้นที่กำลังการผลิตส่วนเกินของ OPEC แคบลง ดังนั้น ตลาดจึงเริ่มมีความหวังบ้างเล็กน้อย"

“ไม่ว่าจะเป็นช่วงครึ่งหลังของปี 2569 หรือปี 2570 อุปทานและอุปสงค์ของตลาดจะตึงตัวในที่สุด เป็นเพียงเรื่องของเวลาเท่านั้น”

การวิเคราะห์ทางเทคนิค:

หลังจากการฟื้นตัวอย่างรวดเร็วอันเป็นผลมาจากเหตุการณ์ต่างๆ สัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันดิบของสหรัฐฯ เดือนธันวาคมก็ยังคงยืนเหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 10 วันและ 20 วันได้อย่างมั่นคง และไม่แตะระดับราคาสำคัญที่ 59.40 และ 58.48 ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นของราคาน้ำมัน

หากราคาน้ำมันดิบสามารถรักษาระดับราคาปัจจุบันไว้ได้ ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 5 วันและ 30 วันจะปรับตัวลดลงและกลายเป็นแนวรับ คาดว่าราคาน้ำมันจะทะลุ 61.30 จุด กลับสู่กรอบการซื้อขายบน และซื้อขายภายในกรอบดังกล่าว


(กราฟรายวันของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันดิบสหรัฐ เดือนธันวาคม ที่มา: FX678)

เมื่อเวลา 20:27 น. ตามเวลาปักกิ่ง สัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันดิบสหรัฐเดือนธันวาคม ซื้อขายอยู่ที่ 60.44 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล