ดอลลาร์ยังคงแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับเงินเยนในช่วงต้นสัปดาห์ใหม่ โดยยังคงอยู่ใกล้ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่กลางเดือนกุมภาพันธ์ นักลงทุนยังคงไม่มั่นใจเกี่ยวกับช่วงเวลาในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งต่อไปของธนาคารกลางญี่ปุ่น โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาถึงการคาดการณ์ว่านายกรัฐมนตรีคนใหม่ ซานาเอะ ทาคาอิจิ จะดำเนินมาตรการการใช้จ่ายทางการคลังเชิงรุก

การคาดการณ์นโยบายนี้บดบังข้อมูลเงินเฟ้อที่แข็งแกร่งของโตเกียวก่อนหน้านี้ ส่งผลให้เงินเยนอ่อนค่าลง ขณะเดียวกัน ความเชื่อมั่นโดยทั่วไปในตลาดการเงินโลกที่มองโลกในแง่ดีได้ลดความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยลง ส่งผลให้เงินเยนถูกกดดันมากขึ้น

ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งได้รับแรงหนุนจากท่าทีแข็งกร้าวของธนาคารกลางสหรัฐฯ ยังคงอยู่ใกล้ระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนสิงหาคม และพร้อมที่จะแข็งค่าขึ้นอีก แม้จะมีความกังวลเกี่ยวกับเศรษฐกิจอย่างต่อเนื่องจากการปิดหน่วยงานรัฐบาลสหรัฐฯ แต่โดยทั่วไปนักลงทุนเชื่อว่าผลกระทบในระยะสั้นจะมีจำกัด

ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) คงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิมเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว แม้ว่ากรรมการสองคน คือ นาโอกิ ทามูระ และ ฮาจิเมะ ทาคาดะ จะลงมติให้ขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็น 0.75% ก็ตาม คาซูโอะ อุเอดะ ผู้ว่าการธนาคารกลางญี่ปุ่น แถลงหลังการประชุมว่า ขณะนี้ยังไม่มีกำหนดเวลาที่ชัดเจนสำหรับการขึ้นอัตราดอกเบี้ย

นายกรัฐมนตรีคนใหม่ ซานาเอะ ทาคาอิจิ สนับสนุนการใช้มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจเพื่อแก้ไขแรงกดดันด้านเงินเฟ้อและกระตุ้นการเติบโตทางเศรษฐกิจ ซึ่งทำให้ตลาดคาดการณ์ว่าธนาคารกลางญี่ปุ่นจะยังคงรักษาท่าทีผ่อนคลายต่อไป

นักวิเคราะห์ตลาดชี้ให้เห็นว่า "แผนขยายการคลังของรัฐบาลเมืองทาคาชิได้ลดความจำเป็นในการกระชับนโยบายการเงิน และธนาคารกลางญี่ปุ่นอาจยังคงอยู่เฉยๆ เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อยังไม่คงที่"

ในทางกลับกัน สุนทรพจน์ของประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ พาวเวลล์เมื่อสัปดาห์ที่แล้วถูกตีความโดยตลาดว่า "มีแนวโน้มแข็งกร้าวมากขึ้น" ส่งผลให้นักลงทุนลดความคาดหวังต่อการลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนธันวาคม เครื่องมือ FedWatch ของ CME Group แสดงให้เห็นว่าความคาดหวังของตลาดต่อการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดในเดือนธันวาคมลดลงจาก 93% เมื่อสัปดาห์ที่แล้วเหลือ 68%

สิ่งนี้ช่วยหนุนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ให้แข็งค่าขึ้นโดยรวม และยังช่วยหนุนอัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY อีกด้วย ในทางการเมืองสหรัฐฯ ขณะที่ภาวะปิดทำการของรัฐบาลเข้าสู่วันที่ 33 ประธานาธิบดีทรัมป์ได้เรียกร้องให้วุฒิสมาชิกพรรครีพับลิกันยกเลิกกฎการขัดขวางงบประมาณเพื่อเร่งการผ่านงบประมาณ แต่ปัญหายังคงไม่ได้รับการแก้ไข

ทรัมป์ยังกล่าวอีกว่าขณะนี้เขาไม่ได้พิจารณาที่จะอนุญาตให้ยูเครนครอบครองขีปนาวุธพิสัยไกล ซึ่งนอกจากจะช่วยผ่อนคลายความตึงเครียดระหว่างประเทศในเอเชียแล้ว ยังทำให้ความต้องการของตลาดสำหรับสินทรัพย์ปลอดภัยลดลง และกดดันค่าเงินเยนเพิ่มมากขึ้น

ขณะนี้ ตลาดจะจับตาดูข้อมูล PMI ภาคการผลิตของสหรัฐฯ และคำกล่าวของเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ หลายคนอย่างใกล้ชิด ซึ่งคาดว่าจะให้ทิศทางในระยะสั้นเกี่ยวกับการเคลื่อนไหวของดอลลาร์

จากการวิเคราะห์กราฟรายวัน คู่เงิน USD/JPY สามารถทะลุแนวต้านสำคัญที่ 153.25 ถึง 153.30 ได้สำเร็จเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว และทรงตัวเหนือ 154.00 ได้ ซึ่งบ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาขึ้นยังคงแข็งแกร่ง

ตัวชี้วัดทางเทคนิค เช่น RSI ยังคงอยู่ในแดนบวกและยังไม่อยู่ในแดนซื้อมากเกินไป บ่งชี้ว่าอัตราแลกเปลี่ยนยังมีช่องทางที่จะปรับตัวขึ้นได้อีก หากโมเมนตัมขาขึ้นยังคงดำเนินต่อไป เป้าหมายถัดไปอาจเป็นบริเวณ 154.75 ถึง 155.00 ในทางกลับกัน หากราคาลดลงต่ำกว่า 154.00 บริเวณ 153.25 จะกลายเป็นแนวรับเบื้องต้น และการทะลุลงต่ำกว่าระดับนี้อีกอาจกระตุ้นให้เกิดการย่อตัวระยะสั้น โดยมีเป้าหมายอยู่ที่บริเวณ 152.00

นักยุทธศาสตร์อัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศประจำกรุงโตเกียวกล่าวว่า "ตราบใดที่อัตราแลกเปลี่ยนยังคงยืนเหนือ 153.00 คู่ USD/JPY ก็ยังมีศักยภาพที่จะปรับตัวขึ้นต่อไปได้ แม้ว่าจะมีความเสี่ยงจากการแทรกแซงตลาดอยู่ แต่ก็ไม่มีสัญญาณบ่งชี้ที่ชัดเจน"

หมายเหตุบรรณาธิการ:

จากทั้งมุมมองด้านนโยบายและเทคนิค การอ่อนค่าของเงินเยนสะท้อนถึงความไม่สมดุลระหว่างเศรษฐกิจญี่ปุ่นและวัฏจักรสภาพคล่องโลก หากรัฐบาลญี่ปุ่นยังคงขยายการใช้จ่ายทางการคลัง ขณะที่ธนาคารกลางญี่ปุ่นยังคงรักษาท่าทีผ่อนคลายทางการเงิน อัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY ที่แข็งแกร่งอาจดำเนินต่อไปในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า เว้นแต่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะเปลี่ยนมาผ่อนคลายนโยบายการเงินอย่างชัดเจน หรือทางการญี่ปุ่นจะเข้าแทรกแซงอย่างมีนัยสำคัญ