Đồng đô la tiếp tục tăng giá so với đồng yên vào đầu tuần mới, duy trì gần mức thấp nhất kể từ giữa tháng 2. Các nhà đầu tư vẫn chưa chắc chắn về thời điểm Ngân hàng Nhật Bản tăng lãi suất tiếp theo, đặc biệt là khi có kỳ vọng rằng tân Thủ tướng Sanae Takaichi sẽ áp dụng chính sách chi tiêu tài khóa mạnh tay.

Kỳ vọng chính sách này đã làm lu mờ dữ liệu lạm phát mạnh mẽ trước đó từ Tokyo, làm suy yếu sự hỗ trợ của đồng yên. Trong khi đó, tâm lý lạc quan chung trên thị trường tài chính toàn cầu đã làm giảm nhu cầu đối với các tài sản trú ẩn an toàn, gây thêm áp lực lên đồng yên.

Đồng đô la Mỹ, được hỗ trợ bởi lập trường cứng rắn của Cục Dự trữ Liên bang, vẫn duy trì gần mức cao nhất kể từ tháng 8 và có khả năng tiếp tục tăng giá. Bất chấp những lo ngại kinh tế liên tục xuất phát từ việc chính phủ Mỹ đóng cửa, các nhà đầu tư nhìn chung tin rằng tác động ngắn hạn của nó sẽ bị hạn chế.

Tuần trước, Ngân hàng Nhật Bản đã giữ nguyên lãi suất, mặc dù hai thành viên hội đồng quản trị, Naoki Tamura và Hajime Takada, đã bỏ phiếu tăng lãi suất lên 0,75%. Thống đốc Kazuo Ueda tuyên bố sau cuộc họp rằng hiện tại vẫn chưa có thời gian biểu rõ ràng cho việc tăng lãi suất.

Thủ tướng mới Sanae Takaichi ủng hộ việc sử dụng biện pháp kích thích tài khóa để giải quyết áp lực lạm phát và thúc đẩy tăng trưởng kinh tế, điều này đã củng cố kỳ vọng của thị trường rằng Ngân hàng Nhật Bản sẽ tiếp tục duy trì lập trường thích ứng.

Các nhà phân tích thị trường chỉ ra: "Kế hoạch mở rộng tài chính của chính quyền thành phố Takashi đã làm giảm nhu cầu thắt chặt chính sách tiền tệ và Ngân hàng Nhật Bản có thể tiếp tục đứng ngoài cuộc vì lạm phát vẫn chưa ổn định."

Mặt khác, bài phát biểu của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Powell tuần trước được thị trường diễn giải là "diều hâu hơn", khiến các nhà đầu tư hạ kỳ vọng về một đợt cắt giảm lãi suất nữa vào tháng 12. Công cụ FedWatch của CME Group cho thấy kỳ vọng của thị trường về việc Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 12 đã giảm từ 93% một tuần trước xuống còn 68%.

Điều này đã hỗ trợ sức mạnh tổng thể của đồng đô la Mỹ và cũng thúc đẩy tỷ giá USD/JPY. Trong chính trường Hoa Kỳ, khi tình trạng đóng cửa chính phủ bước sang ngày thứ 33, Tổng thống Trump một lần nữa kêu gọi các thượng nghị sĩ Đảng Cộng hòa bãi bỏ các quy định cản trở để đẩy nhanh việc thông qua ngân sách, nhưng bế tắc vẫn chưa được giải quyết.

Trump cũng tuyên bố rằng hiện tại ông không cân nhắc việc cho phép Ukraine mua tên lửa tầm xa, điều này cùng với việc làm giảm căng thẳng giữa các nước châu Á đã làm suy yếu nhu cầu thị trường đối với tài sản trú ẩn an toàn và gây thêm áp lực lên đồng yên.

Thị trường hiện đang theo dõi chặt chẽ dữ liệu PMI sản xuất của Hoa Kỳ và bài phát biểu của một số quan chức Cục Dự trữ Liên bang, những yếu tố được kỳ vọng sẽ cung cấp định hướng ngắn hạn cho biến động của đồng đô la.

Theo phân tích biểu đồ hàng ngày, cặp USD/JPY đã vượt qua thành công vùng kháng cự quan trọng từ 153,25 đến 153,30 vào tuần trước và ổn định trên 154,00, cho thấy đà tăng vẫn mạnh.

Các chỉ báo kỹ thuật như RSI vẫn đang ở vùng tích cực và chưa rơi vào vùng quá mua cho thấy tỷ giá vẫn còn dư địa tăng. Nếu đà tăng tiếp tục, mục tiêu tiếp theo có thể là vùng 154,75 đến 155,00. Ngược lại, nếu giá giảm xuống dưới 154,00, vùng quanh 153,25 sẽ trở thành ngưỡng hỗ trợ ban đầu, và việc tiếp tục phá vỡ dưới ngưỡng này có thể kích hoạt một đợt thoái lui ngắn hạn, với mục tiêu là vùng 152,00.

Một chiến lược gia ngoại hối tại Tokyo cho biết: "Miễn là tỷ giá hối đoái duy trì trên mức 153,00, cặp USD/JPY vẫn có tiềm năng tiếp tục xu hướng tăng. Mặc dù rủi ro can thiệp thị trường vẫn tồn tại, nhưng hiện tại vẫn chưa có dấu hiệu rõ ràng nào cho thấy điều đó."

Ghi chú của biên tập viên:

Xét về cả góc độ chính sách lẫn kỹ thuật, sự suy yếu của đồng yên phản ánh sự bất cân xứng giữa nền kinh tế Nhật Bản và chu kỳ thanh khoản toàn cầu. Nếu chính phủ Nhật Bản tiếp tục mở rộng chi tiêu tài khóa trong khi Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) vẫn giữ lập trường ôn hòa, tỷ giá USD/JPY có thể tiếp tục tăng mạnh trong vài tuần tới, trừ khi Cục Dự trữ Liên bang (Fed) rõ ràng chuyển sang nới lỏng tiền tệ hoặc chính quyền Nhật Bản can thiệp đáng kể.