ในวันอังคาร (25 พฤศจิกายน) ระหว่างการซื้อขายของสหรัฐฯ ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ยังคงอ่อนค่าลงอย่างต่อเนื่อง โดยทะลุแนวรับทางเทคนิคที่สำคัญของค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันที่ 99.816 โดยผู้ขายยังคงควบคุมตลาดได้อย่างมั่นคง แนวโน้มนี้แสดงให้เห็นถึงแนวโน้มขาลงอย่างชัดเจน โดยไม่มีสัญญาณว่านักลงทุนจะรีบเข้าซื้อเมื่อราคาปรับตัวลดลงและหนุนตลาด



ในทางกลับกัน ระดับแนวรับถัดไปคือระดับ 50% retracement ที่ 99.693 ซึ่งแนวรับอ่อนแอ หากผู้ขายยังคงกดดันต่อไป จุดต่ำสุดที่ 98.991 และเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันใกล้ 98.878 จะกลายเป็นแนวรับสำคัญ หากดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ สามารถฟื้นตัวเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันได้ อาจหมายความว่าการลดลงในปัจจุบันเกิดจากการขายสินทรัพย์ระยะยาวมากกว่าการไหลเข้าของสถานะขายจำนวนมาก อย่างไรก็ตาม ถึงกระนั้น จำเป็นต้องทะลุผ่าน 100.395 เพื่อดึงดูดแรงซื้อกลับเข้าสู่ตลาด

ตลาดงานที่ซบเซากระตุ้นให้พันธบัตรรัฐบาลเพิ่มขึ้น

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ร่วงลงต่ำกว่า 4.01% โดยลดลงหลายจุดพื้นฐาน ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลระยะยาวลดลง 3 จุดพื้นฐาน มาอยู่ที่ 4.647% ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 2 ปี แทบไม่เปลี่ยนแปลง เส้นอัตราผลตอบแทนบ่งชี้ว่านักลงทุนกำลังคาดการณ์ว่าเศรษฐกิจจะเข้าสู่ภาวะ “Soft Landing” อย่างน้อยก็ในแง่ของราคา

ข้อมูลการจ้างงานภาคเอกชนของ ADP แสดงให้เห็นว่าธุรกิจต่างๆ เลิกจ้างพนักงานเฉลี่ย 13,500 คนต่อสัปดาห์ในช่วงเดือนที่ผ่านมา ซึ่งเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจาก 2,500 คนในเดือนก่อนหน้า ความเชื่อมั่นผู้บริโภคก็ลดลงเช่นกัน โดยดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคเดือนพฤศจิกายนของ Conference Board อยู่ที่ 88.7 ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน และต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 93.2

แรงกดดันเงินเฟ้อยังคงผ่อนคลายลง

แม้ว่าข้อมูลดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) เดือนกันยายนจะล้าสมัย แต่ก็ยังคงมีความสำคัญ ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) พื้นฐานเพิ่มขึ้น 0.1% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 0.2% ซึ่งเป็นเหตุผลเพิ่มเติมที่สนับสนุนนโยบายผ่อนคลายทางการเงิน ดังที่คลาร์ก เบลลิง จาก Bellwether Wealth กล่าวไว้ ข้อมูลดังกล่าวบ่งชี้ว่าอัตราเงินเฟ้ออยู่ภายใต้การควบคุม และตลาดแรงงานชะลอตัวลงอย่างเห็นได้ชัด ซึ่งเป็นปัจจัยสนับสนุนที่สมเหตุสมผลสำหรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนธันวาคม

เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ มีความเห็นแตกต่างกัน โดยตลาดมีแนวโน้มจะเคลื่อนไหวในทิศทางนกพิราบ


(ที่มาของกราฟรายวันของดัชนีดอลลาร์สหรัฐ: FX678)

สัญญาซื้อขายล่วงหน้าอัตราดอกเบี้ยกองทุนของรัฐบาลกลางสหรัฐฯ บ่งชี้ว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐานในการประชุมวันที่ 10 ธันวาคม คาดว่าจะมีการกำหนดราคาตลาดถึง 80% หากการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเกิดขึ้นจริง อัตราดอกเบี้ยเป้าหมายจะลดลงเหลือ 3.50%-3.75% เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ ซึ่งรวมถึงวิลเลียมส์ เดลี และวอลเลอร์ ต่างแสดงความเต็มใจที่จะผ่อนคลายนโยบายการเงินเพิ่มเติม คอลลินส์เป็นข้อยกเว้นเพียงรายเดียวที่คัดค้านการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในระยะสั้น และระบุว่าจุดยืนนโยบายปัจจุบัน "เข้มงวดปานกลาง" และ "สมเหตุสมผลอย่างเหมาะสม"

สรุป

ขณะนี้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ กำลังอยู่ภายใต้แรงกดดัน โดยข้อมูลเศรษฐกิจไม่สามารถสนับสนุนภาวะขาขึ้นได้อย่างมีประสิทธิภาพ ข้อมูลการจ้างงานที่อ่อนแอ ความเชื่อมั่นผู้บริโภคที่ซบเซา และอัตราเงินเฟ้อที่อยู่ในระดับปานกลาง ล้วนบ่งชี้ถึงความเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง จนกว่าสถานการณ์ตลาดจะเปลี่ยนแปลง หรือแรงซื้อฟื้นตัวที่ 100.395 แนวต้านที่น้อยที่สุดสำหรับดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ จะยังคงอ่อนค่าลง