Vào thứ Ba (25/11), trong phiên giao dịch tại Mỹ, đồng đô la Mỹ tiếp tục suy yếu, phá vỡ ngưỡng kỹ thuật quan trọng của đường trung bình động 200 ngày là 99,816, với lực bán nắm quyền kiểm soát thị trường. Xu hướng này rõ ràng cho thấy xu hướng giảm, không có dấu hiệu nhà đầu tư đổ xô mua vào khi giá giảm và hỗ trợ thị trường.



Về mặt tiêu cực, ngưỡng hỗ trợ tiếp theo là ngưỡng thoái lui 50% tại 99,693, nơi ngưỡng hỗ trợ yếu. Nếu bên bán tiếp tục gây áp lực, mức thấp 98,991 và đường trung bình động 50 ngày gần 98,878 sẽ trở thành các ngưỡng hỗ trợ quan trọng. Nếu chỉ số đồng đô la Mỹ có thể phục hồi trên đường trung bình động 200 ngày, điều này có thể cho thấy đà giảm hiện tại chủ yếu là do thanh lý vị thế mua hơn là do dòng tiền lớn đổ vào các vị thế bán mới; tuy nhiên, ngay cả như vậy, cần phải vượt qua ngưỡng 100,395 để thu hút lực mua mạnh mẽ trở lại thị trường.

Thị trường việc làm đang nguội đi sẽ thúc đẩy trái phiếu chính phủ tăng giá.

Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm xuống dưới 4,01%, giảm vài điểm cơ bản; lợi suất trái phiếu kho bạc dài hạn giảm 3 điểm cơ bản xuống còn 4,647%, trong khi lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 2 năm gần như không đổi. Đường cong lợi suất cho thấy các nhà giao dịch đang đặt cược vào một "cuộc hạ cánh nhẹ nhàng" cho nền kinh tế - ít nhất là về mặt giá cả.

Dữ liệu việc làm khu vực tư nhân của ADP cho thấy các doanh nghiệp đã sa thải trung bình 13.500 nhân viên mỗi tuần trong tháng qua, tăng đáng kể so với mức 2.500 của tháng trước. Niềm tin người tiêu dùng cũng bị ảnh hưởng: Chỉ số niềm tin người tiêu dùng tháng 11 của Conference Board đạt 88,7 điểm, mức thấp nhất kể từ tháng 4 và thấp hơn nhiều so với kỳ vọng đồng thuận của thị trường là 93,2 điểm.

Áp lực lạm phát tiếp tục giảm bớt

Mặc dù dữ liệu Chỉ số Giá Sản xuất (PPI) tháng 9 đã lỗi thời, nhưng vẫn còn giá trị. PPI lõi tăng 0,1% so với tháng trước, thấp hơn mức dự kiến 0,2%, tạo thêm cơ sở chính sách cho các quan điểm ôn hòa. Như Clark Belling của Bellwether Wealth đã nhận định, dữ liệu cho thấy lạm phát đang được kiểm soát và thị trường việc làm rõ ràng đã hạ nhiệt, tạo cơ sở hợp lý cho việc cắt giảm lãi suất thêm một lần nữa vào tháng 12.

Các quan chức của Cục Dự trữ Liên bang đang chia rẽ, khi thị trường có xu hướng nghiêng về quan điểm ôn hòa.


(Biểu đồ hàng ngày của Chỉ số Đô la Mỹ Nguồn: FX678)

Hợp đồng tương lai lãi suất quỹ liên bang cho thấy thị trường dự đoán 80% khả năng lãi suất sẽ giảm 25 điểm cơ bản tại cuộc họp ngày 10 tháng 12. Nếu việc cắt giảm diễn ra, phạm vi lãi suất mục tiêu sẽ giảm xuống còn 3,50%-3,75%. Các quan chức Cục Dự trữ Liên bang, bao gồm Williams, Daly và Waller, đều bày tỏ mong muốn nới lỏng chính sách tiền tệ hơn nữa. Collins là ngoại lệ duy nhất, phản đối việc cắt giảm lãi suất trong ngắn hạn và cho rằng lập trường chính sách hiện tại là "hạn chế vừa phải" và "hợp lý".

Tóm tắt

Đồng đô la Mỹ hiện đang chịu áp lực, với dữ liệu kinh tế không hỗ trợ hiệu quả cho đà tăng. Dữ liệu việc làm yếu kém, niềm tin tiêu dùng trì trệ và lạm phát vừa phải đều cho thấy khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất thêm một lần nữa. Cho đến khi diễn biến thị trường thay đổi hoặc lực mua phục hồi ở mức 100,395, con đường ít kháng cự nhất đối với chỉ số đô la Mỹ vẫn sẽ là giảm.