ราคาทองคำยังคงปรับตัวดีขึ้นในช่วงเช้า โดย XAU/USD ทรงตัวที่ระดับ 4,200 ดอลลาร์สหรัฐฯ และโดยทั่วไปแล้วความเชื่อมั่นของตลาดมีแนวโน้มเชิงบวก นักลงทุนคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะประกาศลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐานในการประชุมวันพุธนี้ เพื่อรับมือกับแรงกดดันด้านเศรษฐกิจที่ชะลอตัวลง อันเนื่องมาจากภาวะตลาดแรงงานที่ชะลอตัวลงอย่างต่อเนื่อง

การคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยเป็นปัจจัยหลักที่ขับเคลื่อนราคาทองคำในปัจจุบัน ข้อมูลการจ้างงานล่าสุดบ่งชี้สัญญาณการชะลอตัวของตลาดแรงงาน ตลาดเชื่อว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จำเป็นต้องกระตุ้นเศรษฐกิจด้วยการลดอัตราดอกเบี้ยนโยบาย อัตราดอกเบี้ยที่ลดลงจะช่วยลดต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนโดยตรง ซึ่งจะช่วยพยุงราคาทองคำ

การซื้อทองคำของธนาคารกลางช่วยพยุงราคาทองคำอย่างมีโครงสร้าง ข้อมูลล่าสุดระบุว่า ธนาคารกลางในประเทศสำคัญๆ ในเอเชียได้เพิ่มปริมาณสำรองทองคำเป็นเดือนที่ 13 ติดต่อกัน โดยเพิ่มปริมาณสำรองทองคำประมาณ 30,000 ออนซ์ในเดือนที่แล้ว ส่งผลให้ปริมาณสำรองทองคำขยายตัวเพิ่มขึ้นอีก

แนวโน้มในระยะยาวของการเพิ่มการถือครองถือเป็นการสนับสนุนเชิงกลยุทธ์สำหรับราคาทองคำ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาถึงแนวโน้มทั่วโลกในการกระจายเงินสำรองเงินตราต่างประเทศ ซึ่งทำให้การจัดสรรทองคำยังคงเป็นที่นิยม

ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่งเกินคาดอาจจำกัดการฟื้นตัวของราคาทองคำ ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของมหาวิทยาลัยมิชิแกนล่าสุดเพิ่มขึ้นเป็น 53.3 ในเดือนธันวาคม สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 52.0 แสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งทางเศรษฐกิจอย่างต่อเนื่อง หากตัวเลขนี้ช่วยหนุนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ราคาทองคำอาจลดลง เนื่องจากค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ที่แข็งค่าขึ้นจะส่งผลให้ราคาทองคำสำหรับผู้ถือครองสกุลเงินอื่นสูงขึ้น ส่งผลให้ความต้องการทองคำลดลง

โดยรวมแล้ว ทองคำกำลังตกอยู่ในภาวะผันผวนระหว่างแรงหนุนจากการคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยและแรงกดดันจากเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้น แม้จะมีโมเมนตัมขาขึ้นในระยะสั้น แต่ศักยภาพในการปรับตัวขึ้นยังคงมีจำกัด

การวิจัยตลาดชี้ให้เห็นว่าโดยทั่วไปสถาบันต่างๆ เชื่อว่าการเคลื่อนไหวของราคาทองคำในทิศทางขาขึ้นยังคงขึ้นอยู่กับอัตราการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ขณะที่ความเสี่ยงที่ดอลลาร์จะฟื้นตัวจะเป็นอุปสรรคสำคัญที่จำกัดราคาทองคำไม่ให้ทะลุแนวต้าน นักยุทธศาสตร์ด้านโลหะมีค่าระบุว่าแนวโน้มการเข้าซื้อของธนาคารกลางจะช่วยเสริมมูลค่าการลงทุนระยะยาวของทองคำ แต่ในระยะสั้น ควรให้ความสนใจกับทิศทางของข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ

จากกราฟรายวัน XAU/USD ยังคงเคลื่อนไหวอยู่ใกล้ขอบบนของช่องขาขึ้น โดยมีแท่งเทียนหลายแท่งพบการสนับสนุนที่เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 5 วันและ 10 วัน ซึ่งบ่งชี้ว่าอำนาจซื้อในระยะสั้นยังคงมีเสถียรภาพ

แม้ว่าฮิสโทแกรม MACD จะปรับตัวลดลง แต่ก็ยังคงอยู่เหนือเส้นศูนย์ แสดงให้เห็นว่าโครงสร้างแนวโน้มยังไม่ถูกทำลาย อย่างไรก็ตาม มีแนวต้านสำคัญอยู่ที่บริเวณ 4,215-4,230 ดอลลาร์ และราคาก็ไม่สามารถทะลุผ่านระดับนี้ได้หลายครั้ง แสดงให้เห็นว่ากองทุนกำลังรอคำแนะนำเพิ่มเติมจากการประชุมของธนาคารกลางสหรัฐฯ

หากปัจจัยบวกมีความแข็งแกร่งขึ้น ราคาทองคำก็มีโอกาสที่จะทะลุกรอบนี้ได้ แต่หากไม่เป็นเช่นนั้น ราคาทองคำอาจปรับตัวลดลงไปที่เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วันในระยะสั้น เพื่อหาแนวรับใหม่

หมายเหตุบรรณาธิการ:

ประเด็นสำคัญประจำสัปดาห์นี้คือแนวทางของธนาคารกลางสหรัฐฯ เกี่ยวกับทิศทางอัตราดอกเบี้ยในอนาคต หากแถลงการณ์ลดอัตราดอกเบี้ยเป็นไปในเชิงผ่อนคลาย ราคาทองคำอาจยังคงทดสอบแนวต้านสำคัญต่อไป หากเฟดยังคงมั่นใจในเศรษฐกิจ ดอลลาร์อาจแข็งค่าขึ้นในระยะสั้น ซึ่งจะกดดันให้ราคาทองคำปรับตัวลดลง อุปสงค์เชิงโครงสร้างยังคงอยู่ แต่รูปแบบการแกว่งตัวในระยะสั้นไม่น่าจะเปลี่ยนแปลง