Giá vàng duy trì diễn biến tích cực trong phiên giao dịch đầu ngày, với cặp XAU/USD ổn định quanh mức 4.200 USD, và tâm lý thị trường nhìn chung đang nghiêng về sự lạc quan. Các nhà đầu tư dự đoán Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ công bố mức cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp vào thứ Tư tuần này để giải quyết áp lực suy thoái kinh tế do thị trường lao động tiếp tục hạ nhiệt.

Kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất là động lực cốt lõi của giá vàng hiện tại. Với dữ liệu việc làm mới nhất cho thấy dấu hiệu chậm lại trên thị trường lao động, thị trường tin rằng Cục Dự trữ Liên bang cần kích thích đà tăng trưởng kinh tế bằng cách hạ lãi suất chính sách. Lãi suất thấp hơn trực tiếp làm giảm chi phí cơ hội của việc nắm giữ các tài sản không sinh lời, qua đó hỗ trợ giá vàng.

Hoạt động mua vàng của các ngân hàng trung ương đã hỗ trợ giá vàng về mặt cấu trúc. Theo dữ liệu mới nhất, các ngân hàng trung ương tại các nước châu Á lớn đã tăng dự trữ vàng trong tháng thứ 13 liên tiếp, với mức tăng khoảng 30.000 ounce vào tháng trước, qua đó tiếp tục mở rộng dự trữ vàng.

Xu hướng tăng lượng nắm giữ trong dài hạn được coi là sự hỗ trợ chiến lược cho giá vàng, đặc biệt là khi xét đến xu hướng đa dạng hóa dự trữ ngoại hối toàn cầu, giúp việc phân bổ vàng trở nên phổ biến.

Dữ liệu kinh tế Mỹ mạnh hơn dự kiến có thể hạn chế đà tăng của vàng. Chỉ số Tâm lý Người tiêu dùng mới nhất của Đại học Michigan đã tăng lên 53,3 điểm trong tháng 12, cao hơn mức dự kiến 52,0 điểm, cho thấy khả năng phục hồi kinh tế tiếp tục. Nếu điều này hỗ trợ đồng đô la Mỹ, giá vàng có thể bị kìm hãm, vì đồng đô la mạnh hơn sẽ làm tăng chi phí vàng cho người nắm giữ các loại tiền tệ khác, qua đó làm giảm nhu cầu.

Nhìn chung, vàng đang bị giằng co giữa sự hỗ trợ của kỳ vọng cắt giảm lãi suất và áp lực từ đồng đô la mạnh hơn. Đà tăng ngắn hạn đang có, nhưng tiềm năng tăng giá vẫn còn hạn chế.

Nghiên cứu thị trường cho thấy các tổ chức nhìn chung tin rằng đà tăng của vàng vẫn phụ thuộc vào tốc độ cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, trong khi rủi ro đồng đô la tăng giá sẽ là một rào cản đáng kể, ngăn cản giá vàng vượt qua các ngưỡng kháng cự. Các chiến lược gia kim loại quý cho rằng xu hướng mua vào của các ngân hàng trung ương đang củng cố giá trị đầu tư dài hạn của vàng, nhưng trong ngắn hạn, vẫn cần chú ý đến hướng đi của dữ liệu kinh tế Hoa Kỳ.

Theo biểu đồ hàng ngày, XAU/USD vẫn đang dao động gần rìa trên của kênh tăng giá, với nhiều nến tìm thấy sự hỗ trợ tại đường trung bình động 5 ngày và 10 ngày, cho thấy sức mua ngắn hạn vẫn ổn định.

Mặc dù biểu đồ MACD đã giảm, nhưng vẫn nằm trên đường zero, cho thấy cấu trúc xu hướng vẫn chưa bị phá vỡ. Tuy nhiên, có một vùng kháng cự đáng kể trong khu vực $4215-$4230, và giá đã nhiều lần không thể vượt qua ngưỡng này, cho thấy các quỹ đang chờ đợi hướng dẫn tiếp theo từ cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang.

Nếu các yếu tố tích cực tăng cường, giá vàng có cơ hội vượt qua phạm vi này; nếu không, giá vàng có thể quay trở lại đường trung bình động 20 ngày trong ngắn hạn để tìm kiếm hỗ trợ mới.

Ghi chú của biên tập viên:

Trọng tâm chính của tuần này là định hướng của Cục Dự trữ Liên bang về lộ trình lãi suất trong tương lai. Nếu tuyên bố cắt giảm lãi suất mang tính ôn hòa, giá vàng có thể tiếp tục kiểm tra các ngưỡng kháng cự quan trọng; nếu Fed vẫn tin tưởng vào nền kinh tế, đồng đô la có thể mạnh lên trong ngắn hạn, do đó gây áp lực giảm giá vàng. Nhu cầu cơ cấu vẫn còn, nhưng mô hình dao động ngắn hạn khó có thể thay đổi.