ในขณะที่ตลาดโดยรวมทรงตัวอยู่ต่ำกว่าระดับแนวต้านสำคัญ ความต้องการและราคาสินเงินกลับพุ่งสูงขึ้นแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์และทรงตัวอยู่ใกล้ระดับ 62 ดอลลาร์ก่อนการประชุมของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) ความแตกต่างที่สำคัญนี้ได้จุดประกายการถกเถียงอย่างร้อนแรง: สินเงินกำลังนำตลาดเข้าสู่รอบวัฏจักรใหม่ หรือเป็นเพียงสินทรัพย์สุดท้ายที่จะทำผลงานได้ดีกว่าในตลาดกระทิงนี้? คำถามนี้มีความสำคัญอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาถึงความสัมพันธ์ที่เพิ่มขึ้นระหว่างทองคำ สินเงิน และดัชนีหุ้นสหรัฐ บทความนี้จะวิเคราะห์การเคลื่อนไหวของดัชนี S&P 500 และราคาสินเงิน โดยผสมผสานประสิทธิภาพของตลาดโดยรวม สภาพแวดล้อมทางนโยบาย และการวิเคราะห์ทางเทคนิค เพื่อสำรวจตรรกะหลักเบื้องหลังการทำผลงานได้ดีกว่าของสินเงินและทิศทางในอนาคต



ภาพรวมตลาด: แนวโน้มตลาดที่แตกต่างกันซึ่งขับเคลื่อนโดยทั้งนโยบายและการไหลเข้าของเงินทุน

ตลาดปัจจุบันกำลังประสบกับราคาสินเงินที่พุ่งสูงขึ้น โดยได้รับแรงหนุนจากทั้งการประชุมอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ที่กำลังจะมาถึง และสภาพคล่องในช่วงปลายปี ราคาสินเงินได้ทะลุระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์และทรงตัวอยู่เหนือ 62 ดอลลาร์ ในขณะที่ตลาดโดยรวมยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันต่ำกว่าระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในปี 2025 ความแตกต่างนี้ไม่เพียงสะท้อนให้เห็นในราคาเท่านั้น แต่ยังลึกซึ้งไปถึงความเชื่อมั่นของตลาดด้วย เมื่อมองย้อนกลับไปในสภาพแวดล้อมของตลาด การปรับนโยบายและการปฏิรูปภาษีศุลกากรที่ดำเนินการหลังจากประธานาธิบดีคนใหม่เข้ารับตำแหน่ง ส่งผลให้ตลาดอ่อนล้าเป็นเวลาหนึ่งปี ทำให้ราคาสินทรัพย์ต่างๆ เข้าสู่ช่วงสุดขั้ว ในทางประวัติศาสตร์ วาระที่สองของประธานาธิบดีมักมาพร้อมกับช่วงการปรับฐานของตลาด ซึ่งเป็นการ "รีเซ็ต" ก่อนที่ตลาดกระทิงครั้งต่อไปจะเริ่มต้นขึ้น บริบทนี้เป็นข้อมูลอ้างอิงที่สำคัญสำหรับความแตกต่างระหว่างสินเงินและตลาดโดยรวมในปัจจุบัน

ตลาดปัจจุบันยังแสดงให้เห็นลักษณะสำคัญสามประการ ได้แก่ ประการแรก ดัชนีหุ้นหลักของสหรัฐฯ ยังคงถูกกดดันอยู่ต่ำกว่าระดับแนวต้านสำคัญ ขาดแรงผลักดันขาขึ้น ประการที่สอง ราคาทองคำยังคงต่ำกว่าระดับ 4,200 ดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งยังห่างจากระดับสูงสุดในอดีตมากกว่า 150 ดอลลาร์สหรัฐฯ และไม่สามารถทำผลงานได้ดีเหมือนกับราคาทองคำและเงิน ประการที่สาม มีความไม่แน่นอนในการประเมินแนวโน้มตามฤดูกาลของตลาด และจะสามารถระบุได้ก็ต่อเมื่อราคาสินทรัพย์ต่างๆ ทะลุผ่านระดับสูงสุดในอดีตของปี 2025 อย่างชัดเจนแล้วเท่านั้น ว่า "การพุ่งขึ้นของราคาในช่วงเทศกาลคริสต์มาส" จะเริ่มต้นขึ้น หรือรูปแบบการรวมตัวจะดำเนินต่อไป

คำถามสำคัญ: สองความเป็นไปได้ที่ราคาเงินจะสูงกว่าตลาด

ประเด็นความขัดแย้งหลักในตลาดมุ่งเน้นไปที่ลักษณะของการที่เงินมีผลการดำเนินงานดีกว่าสินทรัพย์อื่น: ในด้านหนึ่ง บางคนเชื่อว่าเงินเป็นสินทรัพย์สุดท้ายที่จะมีผลการดำเนินงานดีกว่าในตลาดกระทิงระยะยาวนี้ และการพุ่งขึ้นในปัจจุบันอาจเป็นเพียงส่วนท้ายของการฟื้นตัว ในอีกด้านหนึ่ง บางคนแย้งว่าเงินซึ่งมีความสำคัญเพิ่มมากขึ้นในภาคเทคโนโลยีที่กำลังเฟื่องฟู กำลังนำตลาดเข้าสู่รอบวัฏจักรใหม่ จากมุมมองพื้นฐานระยะยาว แผนพัฒนาเทคโนโลยีระดับโลกและอุตสาหกรรมสีเขียวให้การสนับสนุนที่แข็งแกร่งสำหรับความต้องการเงิน และแนวโน้มยังคงเป็นขาขึ้น อย่างไรก็ตาม ผลการดำเนินงานที่ดีกว่าในปัจจุบันยังหมายความว่าเงินมีความเสี่ยงที่จะเกิดการปรับฐานครั้งใหญ่ก่อนที่แนวโน้มจะเริ่มต้นใหม่อย่างเป็นทางการ

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: แนวโน้มราคาสินเงินในกรอบเวลาต่างๆ

การนำกราฟทางเทคนิคจากหลายช่วงเวลามาใช้ร่วมกัน เช่น กราฟรายสัปดาห์และกราฟสามเดือน จะช่วยให้เห็นภาพทิศทางการเคลื่อนไหวของราคาสินเงินได้ชัดเจนยิ่งขึ้น การวิเคราะห์ต่อไปนี้จะเน้นไปที่ลักษณะทางเทคนิคของช่วงเวลาต่างๆ:

กราฟรายสัปดาห์: ทะลุแนวต้านจากกรอบแนวโน้มขาขึ้น ความเชื่อมั่นในทิศทางขาขึ้นยังคงดำเนินต่อไป


(ที่มาของกราฟราคาสปอตเงินรายสัปดาห์: EasyTrade)

จากกราฟรายสัปดาห์ (มาตราส่วนลอการิทึม) ราคาสินเงินได้ทะลุแนวต้านด้านบนของช่องแนวโน้มขาขึ้นที่กดดันการเคลื่อนไหวของราคามาตั้งแต่จุดต่ำสุดในปี 2022 และเข้าสู่ช่องแนวโน้มขาขึ้นที่สามแล้ว สัญญาณนี้บ่งชี้ว่าความเชื่อมั่นในตลาดขาขึ้นน่าจะดำเนินต่อไป จากมุมมองของทฤษฎีคลื่นเอลเลียต คลื่นลูกที่ห้าของสินค้าโภคภัณฑ์มักแสดงแนวโน้มที่ยาวนาน และการเคลื่อนไหวขาขึ้นห้าคลื่นในปัจจุบันของสินเงิน ซึ่งเริ่มต้นในปี 2022 กำลังแสดงลักษณะนี้อยู่ จากตรรกะทางเทคนิคนี้ ตลาดอาจเห็นสถานการณ์ที่เป็นไปได้สองอย่าง:

ศักยภาพในการปรับตัวขึ้น: หากราคาสินเงินสามารถทรงตัวอยู่เหนือระดับ 63 ดอลลาร์ได้ คาดว่าราคาจะปรับตัวขึ้นต่อไปสู่ระดับกลางและระดับบนของช่องแนวโน้มขาขึ้นที่สาม โดยมีราคาเป้าหมายอยู่ที่ 65 ดอลลาร์และ 70 ดอลลาร์ตามลำดับ

ความเสี่ยงขาลง: หากราคาสินเงินร่วงลงต่ำกว่าแนวต้านด้านบนของช่องแนวโน้มขาขึ้นที่สอง (กล่าวคือ ต่ำกว่า 57 ดอลลาร์) อาจเกิดการปรับตัวลง และระดับแนวต้านก่อนหน้านี้อาจกลายเป็นระดับแนวรับ เป้าหมายการปรับตัวลงอยู่ที่ 55 และ 50 ดอลลาร์ และในกรณีที่รุนแรง อาจร่วงลงไปถึง 45 ดอลลาร์ก่อนที่แนวโน้มตลาดกระทิงจะเริ่มต้นใหม่ได้

กราฟสามเดือน: ทะลุแนวต้านระยะยาวแล้ว ต้องยืนยันระดับแนวรับสำคัญอีกครั้ง

จากกรอบเวลาสามเดือน (มาตราส่วนลอการิทึม) ราคาสินเงินได้ทะลุแนวต้านที่ยาวนาน 45 ปี ซึ่งก่อตั้งขึ้นตั้งแต่ทศวรรษ 1980 และทรงตัวอยู่เหนือระดับ 55 ดอลลาร์ได้สำเร็จ หากการทะลุแนวต้านนี้ได้รับการยืนยันอย่างมีประสิทธิภาพ จะเป็นการวางรากฐานที่สำคัญสำหรับการเคลื่อนไหวขึ้นต่อไปของราคาสินเงิน โดยเฉพาะอย่างยิ่ง หากโมเมนตัมขาขึ้นอ่อนตัวลง ระดับ 55 ดอลลาร์จะกลายเป็นระดับแนวรับสำคัญสำหรับการตรวจสอบความถูกต้องของการทะลุแนวต้าน และราคาอาจทำการ "ยืนยันการดึงกลับ" ที่ระดับนี้ก่อนที่จะโจมตีเป้าหมายระยะยาวที่ระดับสามหลัก อย่างไรก็ตาม สิ่งสำคัญคือต้องระมัดระวังด้วยว่า หากความผันผวนของตลาดรุนแรงขึ้น ราคาสินเงินอาจประสบกับการปรับฐานอย่างรุนแรงไปที่ระดับ 50 ดอลลาร์หรือแม้แต่ 45 ดอลลาร์ ก่อนที่จะกลับมามีแนวโน้มขาขึ้นอีกครั้ง

การวิเคราะห์อย่างครอบคลุมเกี่ยวกับภูมิหลังของตลาด ปัจจัยพื้นฐาน และปัจจัยทางเทคนิคหลายมิติ ชี้ให้เห็นว่า การที่ราคาสินค้าเงินปรับตัวสูงขึ้นในปัจจุบันนั้น บ่งบอกถึงศักยภาพในการเริ่มต้นวัฏจักรใหม่ และความเสี่ยงที่จะเกิดการปรับตัวลงในระยะสั้น ในระยะสั้น ควรให้ความสนใจเป็นพิเศษกับผลกระทบจากการประชุมอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ การทะลุผ่านระดับแนวต้านสำคัญที่ 63 ดอลลาร์ และประสิทธิภาพของระดับแนวรับที่ 57 ดอลลาร์ ในระยะกลางถึงระยะยาว ระดับ 55 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นแนวรับสำคัญหลังจากทะลุผ่านแนวต้านระยะยาว จะส่งผลโดยตรงต่อความเร็วในการเคลื่อนตัวของราคาสินค้าเงินไปสู่เป้าหมายระยะยาว การติดตามความเคลื่อนไหวของราคาของสินทรัพย์ต่างๆ และการเปลี่ยนแปลงของความเชื่อมั่นในตลาดอย่างต่อเนื่องเป็นสิ่งจำเป็นเพื่อให้เข้าใจทิศทางแนวโน้มของราคาสินค้าเงินได้อย่างแม่นยำยิ่งขึ้น