ดาวน์โหลด

[พายุ "Bear Steepening" ของตลาดพันธบัตรสหรัฐฯ พัดถล่ม แรงกดดันจากตลาดพันธบัตรโลกส่งผลถึงวอลล์สตรีท] ⑴ ตลาดพันธบัตรสหรัฐฯ ประสบกับภาวะ "bear steepening" อย่างมีนัยสำคัญในชั่วข้ามคืน โดยอัตราผลตอบแทนระยะยาวพุ่งขึ้น 3-4 จุดพื้นฐานโดยไม่มีข่าวสำคัญใดๆ การเทขายครั้งนี้มีสาเหตุหลักมาจากสองปัจจัย เสริมด้วยปัจจัยรองอีกหลายประการ ⑵ ปัจจัยหลักคือการซื้อขายเพื่อกระจายตำแหน่งหลังการประมูล หลังจากที่นักลงทุน (รวมถึงสถาบันหลายแห่ง) ดูดซับพันธบัตรอายุ 10 ปี มูลค่า 39 พันล้านดอลลาร์ และพันธบัตรอายุ 30 ปี มูลค่า 22 พันล้านดอลลาร์ พวกเขาเลือกที่จะทำกำไรจากตำแหน่งซื้อหลังจากการปรับตัวขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ ซึ่งยิ่งเพิ่มแรงกดดันในการขาย ⑶ ประการที่สอง ตลาดกำลังป้องกันความเสี่ยงและเตรียมพร้อมสำหรับข้อมูลเศรษฐกิจจำนวนมากที่จะออกมาในสัปดาห์หน้า รวมถึงรายงานการจ้างงานเดือนพฤศจิกายน ข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค และการออกพันธบัตรระยะยาวเพิ่มเติม นี่อาจเป็นหนึ่งในวันซื้อขายที่สำคัญที่สุดไม่กี่วันสำหรับการออกพันธบัตรคุณภาพสูงก่อนสิ้นปี ⑷ ในบรรดาปัจจัยรอง แรงกดดันในตลาดพันธบัตรโลกเป็นตัวขับเคลื่อนที่สำคัญที่สุด โดยเพิ่มค่าพรีเมียมระยะยาวให้กับพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ตลาดพันธบัตรของรัฐบาลญี่ปุ่นเป็นสิ่งที่น่ากังวลที่สุด เนื่องจากนักลงทุนของญี่ปุ่นถือครองพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ และ MBS มูลค่ากว่า 1 ล้านล้านดอลลาร์ อัตราผลตอบแทนของพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นอายุ 30 ปีลดลง 10 จุดพื้นฐานจากระดับสูงสุดเมื่อเร็วๆ นี้ (5) รายงานข่าวเผยให้เห็นตรรกะการส่งผ่านของแรงกดดันในตลาดพันธบัตรโลก: อัตราผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้นในเศรษฐกิจหลักอื่นๆ อาจส่งผลกระทบต่อตลาดสหรัฐฯ ดึงดูดเงินทุนออกจากพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ หากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นยังคงเพิ่มขึ้นต่อไป อาจสร้างแรงกดดันต่อตลาดระยะยาวของทุกตลาด (รวมถึงสหรัฐฯ) (6) อีกประเด็นหนึ่งที่ให้ความสนใจคือปฏิสัมพันธ์ระหว่างการเมืองภายในประเทศของสหรัฐฯ และธนาคารกลาง รายงานข่าวได้อธิบายรายละเอียดกระบวนการที่คณะกรรมการธนาคารกลางสหรัฐฯ ลงมติเป็นเอกฉันท์ในการเลือกตั้งประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ ระดับภูมิภาคอีกครั้ง กระบวนการบริหารที่ไม่ค่อยเป็นที่สนใจนี้ได้รับความสนใจเป็นพิเศษในปีนี้เนื่องจากแรงกดดันที่เกี่ยวข้อง ทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับความเป็นอิสระของธนาคารกลาง (7) วันนี้ ตลาดจะให้ความสนใจกับสุนทรพจน์ของเจ้าหน้าที่เฟดสามคน โดยเฉพาะอย่างยิ่งความคิดเห็นจากประธานเฟดสาขาชิคาโก นายกูลส์บี ผู้คัดค้านสายเหยี่ยวซึ่งมีท่าทีแข็งกร้าวในการประชุมเมื่อวันพุธ ที่น่าสนใจคือ เขาเป็นหนึ่งในสมาชิกสายผ่อนปรนที่สุดของคณะกรรมการตลาดเปิดกลางของรัฐบาลกลางก่อนการเลือกตั้ง