สัปดาห์นี้ถือเป็นช่วงเวลาสำคัญสำหรับตลาด เนื่องจากธนาคารกลางอังกฤษ ธนาคารกลางยุโรป และธนาคารกลางญี่ปุ่น ต่างเตรียมประกาศการตัดสินใจด้านนโยบายการเงินของตน ท่ามกลางความกังวลเกี่ยวกับอัตราการเติบโตทางเศรษฐกิจ อัตราเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ในระดับสูง และความเป็นไปได้สูงที่ธนาคารกลางญี่ปุ่นจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย แนวทางการกำหนดนโยบายจากธนาคารกลางเหล่านี้อาจก่อให้เกิดความผันผวนอย่างมากในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ และเปลี่ยนแปลงความคาดหวังของตลาดสำหรับปี 2026



ต้นสัปดาห์นี้ นักลงทุนจะพิจารณาข้อมูลการจ้างงานและอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ที่ล่าช้า ซึ่งเป็นตัวชี้วัดสำคัญในการกำหนดทิศทางอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในปี 2026 หลังจากนั้น ความสนใจของตลาดจะเปลี่ยนไปที่การประชุมนโยบายของธนาคารกลางหลัก 3 แห่งในสุดสัปดาห์นี้ การตัดสินใจของธนาคารแห่งอังกฤษ ธนาคารกลางยุโรป และธนาคารแห่งญี่ปุ่น ล้วนมีแนวโน้มที่จะส่งผลกระทบอย่างมากต่อตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ด้านล่างนี้คือประเด็นสำคัญที่นักลงทุนควรให้ความสนใจจากการประชุมของธนาคารกลางแต่ละแห่ง:

ธนาคารแห่งประเทศอังกฤษ – วันพฤหัสบดีที่ 18 ธันวาคม

ธนาคารกลางอังกฤษกำลังเผชิญกับการตัดสินใจที่ยากลำบาก เนื่องจากตลาดคาดการณ์ไว้แล้วว่าอัตราดอกเบี้ยมาตรฐานจะลดลง 25 จุด จากปัจจุบัน 4% เหลือ 3.75% คณะกรรมการนโยบายการเงิน (MPC) ซึ่งประกอบด้วยสมาชิก 9 คน มีความเห็นแตกแยกอย่างมาก สะท้อนให้เห็นถึงมติที่เฉียดฉิว 5 ต่อ 4 ในเดือนพฤศจิกายนที่ผ่านมา ที่จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิม

แรงจูงใจหลักที่ทำให้เกิดการถกเถียงเกี่ยวกับมติดังกล่าว

เศรษฐกิจของสหราชอาณาจักรชะงักงัน โดยผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) หดตัวลง 0.1% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้าทั้งในเดือนกันยายนและตุลาคม ซึ่งแตกต่างอย่างสิ้นเชิงกับความคาดหวังของตลาดที่คาดว่าจะมีการขยายตัวเล็กน้อย ในช่วงเจ็ดเดือนที่ผ่านมา เศรษฐกิจของสหราชอาณาจักรมีการเติบโตเป็นบวกเพียงเดือนเดียวเท่านั้น และผลผลิตโดยรวมแทบจะทรงตัวนับตั้งแต่ต้นไตรมาสที่สองของปี 2025 ภาคส่วนสำคัญๆ เช่น บริการ การผลิต และการก่อสร้าง ล้วนแสดงให้เห็นถึงความอ่อนแอ

ตลาดแรงงานแสดงสัญญาณชะลอตัวอย่างชัดเจน และอัตราการว่างงานที่เพิ่มขึ้นได้ช่วยบรรเทาแรงกดดันด้านเงินเฟ้อในระยะสั้น ธุรกิจหลายแห่งกล่าวว่าพวกเขากำลังชะลอการตัดสินใจในขณะที่รองบประมาณประจำฤดูใบไม้ร่วง ซึ่งเป็นปรากฏการณ์ที่นักกลยุทธ์ของเจพีมอร์แกนเรียกว่า "ผลกระทบที่ทำให้เศรษฐกิจชะงักงัน" นักวิเคราะห์ของเคพีเอ็มจีคาดว่าความอ่อนแอเช่นนี้จะดำเนินต่อไปในไตรมาสที่สี่

แรงกดดันด้านราคาลดลงเร็วกว่าที่คาดไว้ ผู้ว่าการธนาคารแห่งอังกฤษ แอนดรูว์ เบลีย์ กล่าวในเดือนพฤศจิกายนว่า เขาจะสนับสนุนการลดอัตราดอกเบี้ยหากอัตราเงินเฟ้อยังคงลดลง และเขายังเห็นด้วยกับฉันทามติของตลาดที่ว่าอาจมีการลดอัตราดอกเบี้ยสองครั้งในปี 2026 ซึ่งจะทำให้อัตราดอกเบี้ยมาตรฐานลดลงเหลือ 3.5%

การเลือกตั้งที่มีผลต่อการตัดสินใจครั้งสำคัญ

ขณะนี้ตลาดกำลังจับตามองประธานาธิบดีเบลีย์ การลงคะแนนเสียงของเขาในเดือนพฤศจิกายนนำไปสู่มติ 5 ต่อ 4 เสียงในการขึ้นอัตราดอกเบี้ย อย่างไรก็ตาม จากความคิดเห็นที่ผ่อนคลายมากขึ้นของเขาเมื่อเร็ว ๆ นี้ และข้อมูลเศรษฐกิจที่แย่ลงอย่างต่อเนื่อง นักลงทุนโดยทั่วไปคาดว่าเขาอาจเปลี่ยนข้างและสนับสนุนการลดอัตราดอกเบี้ย

ปัจจัยสำคัญที่มีอิทธิพลต่อดุลยภาพของการตัดสินใจในปี 2026

โมเมนตัมการเติบโต: หาก GDP อ่อนตัวลงอีก จะยิ่งสนับสนุนการลดอัตราดอกเบี้ยลงอีก ในขณะที่สัญญาณใดๆ ของการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจอาจสนับสนุนท่าทีรอสังเกตการณ์ของธนาคารกลาง

ความคงตัวของอัตราเงินเฟ้อ: หากอัตราเงินเฟ้อในภาคบริการยังคงสูงอย่างไม่คาดคิด อาจทำให้สมาชิกบางคนในคณะกรรมการคงท่าทีที่แข็งกร้าวต่อไป

ความรุนแรงของการเสื่อมถอยในตลาดแรงงาน: หากอัตราดอกเบี้ยยังคงอยู่ในระดับที่เข้มงวด การว่างงานที่เพิ่มขึ้นจะยิ่งเพิ่มความเสี่ยงต่อภาวะเศรษฐกิจถดถอย

ผลกระทบของงบประมาณประจำปี: ผลกระทบที่ล่าช้าจากความไม่แน่นอนเกี่ยวกับงบประมาณประจำปีในช่วงฤดูใบไม้ร่วงต่อการลงทุนของภาคธุรกิจ

นักลงทุนควรติดตามการเปลี่ยนแปลงของแนวทางการดำเนินนโยบายในอนาคตที่ปรากฏในรายงานการประชุมอย่างใกล้ชิด หากธนาคารกลางอังกฤษส่งสัญญาณว่าวงจรการลดอัตราดอกเบี้ยที่เริ่มต้นในปี 2024 ใกล้จะสิ้นสุดลงแล้ว ค่าเงินปอนด์มีแนวโน้มที่จะแข็งค่าขึ้น ในทางกลับกัน หากธนาคารกลางอังกฤษระบุว่าการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมยังไม่ถูกตัดออกไปหากการเติบโตทางเศรษฐกิจอ่อนแอ ค่าเงินปอนด์อาจอ่อนค่าลง

ระดับความแตกต่างของการลงคะแนนมีความสำคัญอย่างยิ่ง: หากผลต่างคะแนนแคบเพียง 5-4 จะบ่งชี้ถึงความไม่เห็นด้วยในนโยบายอย่างต่อเนื่องและอาจนำไปสู่ความผันผวนของตลาดที่เพิ่มขึ้น ในขณะที่หากผลต่างคะแนนมากกว่านั้นจะบ่งชี้ถึงฉันทามติที่ชัดเจนภายในธนาคารกลาง นักลงทุนควรให้ความสนใจด้วยว่าธนาคารแห่งอังกฤษจะปรับการคาดการณ์การเติบโตทางเศรษฐกิจและอัตราเงินเฟ้อในปี 2026 หรือไม่ เนื่องจากสิ่งเหล่านี้จะส่งผลกระทบโดยตรงต่อความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับทิศทางของอัตราดอกเบี้ยตลอดทั้งปี

ธนาคารกลางยุโรป – วันพฤหัสบดีที่ 18 ธันวาคม

ตลาดคาดการณ์ว่าธนาคารกลางยุโรป (ECB) จะคงอัตราดอกเบี้ยรีไฟแนนซ์หลักไว้ที่ 2.15% และอัตราดอกเบี้ยเงินฝากไว้ที่ 2% ในวันที่ 18 ธันวาคม ซึ่งจะเป็นการประชุมนโยบายครั้งที่สี่ติดต่อกันที่ ECB คงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิม หลังจากที่ลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดในเดือนมิถุนายน ก่อนหน้านี้ อิซาเบล ชนาเบล สมาชิกสภาบริหารของ ECB ได้แสดงความคิดเห็นในเชิงรุก ทำให้ผู้เข้าร่วมตลาดบางส่วนคาดการณ์ว่าอาจมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์หน้า ซึ่งแตกต่างอย่างสิ้นเชิงกับความคาดหวังของตลาดที่ส่วนใหญ่คาดการณ์ว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยลงอีกเมื่อไม่กี่สัปดาห์ก่อน

ท่าทีนโยบายปัจจุบันของธนาคารกลางยุโรป

ข้อมูลเศรษฐกิจของยูโรโซนล่าสุดดีขึ้นอย่างไม่คาดคิด โดย GDP ในไตรมาสที่สามเติบโตขึ้น 0.3% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า ซึ่งสูงกว่าการคาดการณ์ของธนาคารกลางยุโรปในเดือนกันยายนอย่างมาก แม้ว่าก่อนหน้านี้ตลาดจะกังวลว่าภาษีนำเข้าของสหรัฐฯ ค่าเงินยูโรที่แข็งค่าขึ้น และการแข่งขันจากตลาดจีนจะส่งผลกระทบอย่างรุนแรงต่อการส่งออกของยูโรโซน แต่เศรษฐกิจก็แสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นที่แข็งแกร่ง

ประธานธนาคารกลางยุโรป คริสติน ลาการ์ด เพิ่งส่งสัญญาณว่า "นโยบายอยู่ในช่วงที่เหมาะสม" ซึ่งบ่งชี้ว่าท่าทีนโยบายการเงินในปัจจุบันนั้นเหมาะสมแล้ว เศรษฐกิจยูโรโซนกำลังเติบโตใกล้ระดับศักยภาพและไม่ได้ชะลอตัวลงอย่างรวดเร็วอย่างที่คาดการณ์ไว้

อย่างไรก็ตาม ภาพรวมทางเศรษฐกิจไม่ได้สดใสไปเสียทั้งหมด

อัตราเงินเฟ้อยังคงทรงตัวดีกว่าที่คาดการณ์ไว้ โดยเฉพาะในภาคบริการ ข้อมูลจากยูโรสแตทแสดงให้เห็นว่า อัตราเงินเฟ้อรายปีของยูโรโซนคาดว่าจะเพิ่มขึ้นเป็น 2.2% ในเดือนพฤศจิกายน จาก 2.1% ในเดือนตุลาคม การเติบโตของค่าจ้างสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ และชนับเบลเตือนว่า "ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อมีแนวโน้มสูงขึ้น" เธอชี้ให้เห็นว่า แรงกดดันด้านประชากรต่อแรงงาน ความคาดหวังเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้น และการเปลี่ยนแปลงไปสู่แนวนโยบายการคลังแบบขยายตัว ได้รวมกันทำให้ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อเพิ่มสูงขึ้น

ในขณะเดียวกัน เศรษฐกิจยูโรโซนยังคงเผชิญกับอุปสรรคพื้นฐานหลายประการ ได้แก่ นโยบายภาษีนำเข้าของสหรัฐฯ ยังคงเป็นภัยคุกคามต่อการส่งออก ความไม่แน่นอนทำให้การลงทุนทางธุรกิจลดลง และการเติบโตทางเศรษฐกิจในปี 2026 ขึ้นอยู่กับประสิทธิภาพของนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจของเยอรมนีเป็นอย่างมาก

ประเด็นสำคัญจากการประชุมอัตราดอกเบี้ยเดือนธันวาคม

แม้ว่าตลาดจะคาดการณ์ไว้แล้วว่าอัตราดอกเบี้ยจะไม่เปลี่ยนแปลง แต่การคาดการณ์ทางเศรษฐกิจล่าสุดที่จะเผยแพร่โดยเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางยุโรป (ECB) อาจก่อให้เกิดความไม่แน่นอน เนื่องจากจะเป็นการคาดการณ์ครั้งแรกที่รวมข้อมูลจากปี 2028 ไว้ด้วย รายงานที่มองไปข้างหน้าฉบับนี้คาดว่าจะแสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อจะกลับไปสู่ระดับเป้าหมาย 2% และผู้กำหนดนโยบายอาจใช้ข้อมูลนี้เพื่อเน้นย้ำว่าอัตราเงินเฟ้อสูงในระยะสั้นเป็นเพียงชั่วคราวเท่านั้น

ปัจจัยสำคัญที่มีอิทธิพลต่อดุลยภาพของการตัดสินใจในปี 2026

ขนาดและประสิทธิภาพของแผนกระตุ้นเศรษฐกิจของเยอรมนีจะเป็นกุญแจสำคัญว่าเศรษฐกิจยูโรโซนจะสามารถเติบโตต่อไปได้หรือไม่

แนวโน้มอัตราแลกเปลี่ยนเงินยูโร: เงินยูโรแข็งค่าขึ้น 13% ในปีนี้ หากแข็งค่าขึ้นอีก อาจส่งผลให้เงินเฟ้อและอัตราการเติบโตทางเศรษฐกิจลดลง

ราคาพลังงานและราคานำเข้า: ต้นทุนพลังงานที่ลดลงและการนำเข้าสินค้าราคาถูกจากจีนอาจทำให้อัตราเงินเฟ้อลดลงมากกว่าที่คาดการณ์ไว้

นโยบายการค้าของสหรัฐฯ: ขอบเขตและกรอบเวลาของนโยบายภาษีศุลกากรของรัฐบาลสหรัฐฯ ชุดใหม่

นักลงทุนควรให้ความสนใจกับสามประเด็นสำคัญจากการประชุมเมื่อวันพฤหัสบดี ดังนี้: ประการแรก ศึกษาการคาดการณ์การเติบโตทางเศรษฐกิจและอัตราเงินเฟ้อที่ปรับปรุงล่าสุดอย่างละเอียด การปรับเพิ่มการคาดการณ์เหล่านี้จะสนับสนุนการเก็งกำไรในตลาดเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปีหน้า ประการที่สอง จับตาการเปลี่ยนแปลงในคำแถลงของลาการ์ดเกี่ยวกับการ "นโยบายอยู่ในช่วงที่เหมาะสม" หากคำกล่าวของเธอเผยให้เห็นความกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อที่สูงขึ้น อาจเร่งให้เงินยูโรแข็งค่าขึ้น ประการที่สาม ตระหนักถึงความขัดแย้งภายในคณะกรรมการบริหาร คำเตือนที่แข็งกร้าวของชนับเบลและความกังวลของสมาชิกบางคนเกี่ยวกับพื้นฐานทางเศรษฐกิจที่อ่อนแอ บ่งชี้ถึงความขัดแย้งด้านนโยบายที่อาจเกิดขึ้นภายในธนาคารกลาง

เมื่อไม่กี่สัปดาห์ก่อน ตลาดโดยทั่วไปเชื่อว่าการลดอัตราดอกเบี้ยเป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ แต่ความแข็งแกร่งทางเศรษฐกิจในปัจจุบันและอัตราเงินเฟ้อที่ทรงตัวได้เปิดโอกาสให้คงนโยบายไว้ไม่เปลี่ยนแปลงเป็นเวลานาน หรืออาจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเมื่อสภาพเศรษฐกิจดีขึ้นกว่าเดิม

ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น – 19 ธันวาคม (วันศุกร์)

ตลาดคาดการณ์กันอย่างกว้างขวางว่าธนาคารกลางญี่ปุ่นจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายจาก 0.5% เป็น 0.75% ในวันศุกร์นี้ ซึ่งจะเป็นก้าวสำคัญอีกก้าวหนึ่งของธนาคารในการยุตินโยบายการเงินแบบผ่อนคลายสุดขีดและปรับนโยบายให้กลับสู่ภาวะปกติ

แรงจูงใจหลักในการขึ้นอัตราดอกเบี้ย

ผู้ว่าการธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น คาซูโอ อุเอดะ กล่าวอย่างชัดเจนว่า ในการประชุมครั้งนี้ ธนาคารจะ "ประเมินข้อดีข้อเสียของการขึ้นอัตราดอกเบี้ย" ซึ่งเป็นการส่งสัญญาณอย่างชัดเจนถึงความเป็นไปได้ในการขึ้นอัตราดอกเบี้ย ปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจก็สนับสนุนการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเช่นกัน โดยผลสำรวจ Tankan เดือนธันวาคมแสดงให้เห็นว่า ดัชนีความเชื่อมั่นของบริษัทผู้ผลิตขนาดใหญ่เพิ่มขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบ 4 ปี ปรับตัวดีขึ้นติดต่อกันเป็นไตรมาสที่สาม และแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนธันวาคม 2021

แรงกดดันด้านเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูง โดยคาดว่าดัชนีราคาผู้บริโภคหลักของญี่ปุ่น (ไม่รวมอาหารสด) จะยังคงอยู่ระดับ 3.0% เมื่อเทียบกับปีก่อนในเดือนพฤศจิกายน ไม่เปลี่ยนแปลงจากเดือนตุลาคม และสูงกว่าเป้าหมายเงินเฟ้อที่ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นตั้งไว้ที่ 2% มาก

สำหรับผู้กำหนดนโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่น ปัจจัยสนับสนุนที่สำคัญที่สุดคือโมเมนตัมการเติบโตของค่าจ้างที่ไม่ลดลง รายงานพิเศษที่ธนาคารกลางเผยแพร่เมื่อวันจันทร์แสดงให้เห็นว่า แม้หลายบริษัทจะเผชิญกับแรงกดดันด้านกำไรจากนโยบายภาษีศุลกากร แต่พวกเขายังคงตั้งใจที่จะขึ้นค่าจ้างในปี 2025 สาขาภูมิภาค 29 แห่งของธนาคารกลางญี่ปุ่นคาดการณ์ว่าการเติบโตของค่าจ้างในปีงบประมาณ 2026 จะใกล้เคียงกับปีงบประมาณปัจจุบัน ในขณะที่อีกสองสาขาคาดการณ์ว่าการเติบโตของค่าจ้างจะขยายตัวมากขึ้น

อิทธิพลของปัจจัยเงินเยน

การอ่อนค่าอย่างต่อเนื่องของเงินเยนตั้งแต่เดือนตุลาคมทำให้การตัดสินใจขึ้นอัตราดอกเบี้ยง่ายขึ้น คาดว่าการขึ้นอัตราดอกเบี้ยจะทำให้เงินเยนแข็งค่าขึ้น ซึ่งสอดคล้องกับความต้องการของรัฐบาลซานาเอะ ทาคาอิจิด้วยเช่นกัน เนื่องจากปัจจุบันความไม่พอใจของประชาชนต่อต้นทุนการนำเข้าที่สูงขึ้นกำลังเพิ่มสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง

ข้อจำกัดในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย

แม้จะมีเหตุผลที่น่าเชื่อถือสำหรับการขึ้นอัตราดอกเบี้ย แต่ก็ยังมีความไม่แน่นอนอยู่หลายประการ แม้ว่าผลสำรวจ Tankan ที่กล่าวถึงข้างต้นจะแสดงให้เห็นถึงความเชื่อมั่นทางธุรกิจที่ดีขึ้น แต่ก็ยังบ่งชี้ว่าธุรกิจต่างๆ คาดว่าสภาพการดำเนินงานจะอ่อนแอลงในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า ความกังวลของตลาดมุ่งเน้นไปที่สองประเด็นหลัก ได้แก่ นโยบายภาษีของรัฐบาลสหรัฐฯ ชุดใหม่ และการบริโภคภายในประเทศที่อ่อนแอในญี่ปุ่น การมองโลกในแง่ร้ายในอนาคตนี้ชี้ให้เห็นว่าธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นมีช่องทางในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างจำกัด ข้อมูลการค้าที่จะเผยแพร่ในวันพุธนี้จะถูกจับตามองอย่างใกล้ชิด โดยตลาดจะพยายามหาเบาะแสเบื้องต้นเกี่ยวกับผลกระทบของนโยบายภาษีต่อเศรษฐกิจที่เน้นการส่งออกของญี่ปุ่น

ปัจจัยสำคัญที่มีอิทธิพลต่อดุลยภาพของการตัดสินใจในปี 2026

การเจรจาต่อรองแรงงานช่วงฤดูใบไม้ผลิ: ผลลัพธ์ของการเจรจาต่อรองแรงงานประจำปีช่วงฤดูใบไม้ผลิ ("การต่อสู้ในฤดูใบไม้ผลิ") ซึ่งจัดขึ้นในเดือนมีนาคมและเมษายน จะเป็นตัวชี้วัดที่สำคัญ

ความยืดหยุ่นของผู้บริโภค: การบริโภคภาคครัวเรือนที่อ่อนแออาจจำกัดระยะเวลาของวงจรการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย

ผลกระทบจากนโยบายภาษี: ขอบเขตของการหยุดชะงักทางการค้าที่เกิดจากนโยบายของสหรัฐฯ

แนวโน้มของเงินเยน: หากเงินเยนอ่อนค่าลงอีก อาจทำให้ธนาคารกลางต้องใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดมากขึ้น

ความต่อเนื่องของภาวะเงินเฟ้อ: แรงกดดันด้านราคาเป็นปรากฏการณ์ชั่วคราวหรือได้กลายเป็นแนวโน้มระยะยาวแล้ว?

ตลาดได้สะท้อนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในวันศุกร์ไปแล้วเป็นส่วนใหญ่ โอกาสในการซื้อขายที่แท้จริงอยู่ที่แนวทางปฏิบัติในอนาคตของธนาคารกลาง

นักลงทุนควรจับตาดูคำแถลงของคาซูโอ อุเอดะ ในการแถลงข่าวหลังการประชุมอย่างใกล้ชิด ประเด็นสำคัญที่ควรจับตาดู ได้แก่ ธนาคารกลางญี่ปุ่นคาดว่าจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกกี่ครั้ง? ช่วงอัตราดอกเบี้ยที่เป็นกลางที่เหมาะสม (ระดับอัตราดอกเบี้ยที่ไม่กระตุ้นหรือยับยั้งเศรษฐกิจ) คือเท่าใด? ธนาคารกลางจะรักษาสมดุลระหว่างความเสี่ยงจากนโยบายภาษีศุลกากรกับภาวะเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ได้อย่างไร?

สำหรับนักลงทุนที่วางแผนซื้อขายหุ้นในปี 2026 คำถามสำคัญคือ ธนาคารกลางญี่ปุ่นจะสามารถดำเนินนโยบายปรับนโยบายการเงินให้เป็นปกติได้ต่อไปท่ามกลางอุปสรรคทางการค้าและการบริโภคที่อ่อนแอหรือไม่? หรือจะหยุดการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยหลังจากปรับขึ้นอีกหนึ่งหรือสองครั้งเนื่องจากเศรษฐกิจที่อ่อนแอลง? การประชุมครั้งนี้จะให้เบาะแสสำคัญในการตอบคำถามนี้