ดาวน์โหลด

[Caixin Futures: แนวโน้มที่แตกต่างกันในโลหะที่ไม่ใช่เหล็กและภาคพลังงานใหม่; เน้นข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคและการเปลี่ยนแปลงอุปสงค์และอุปทาน] ⑴ ในด้านเศรษฐกิจมหภาค การประชุมของเฟดในเดือนธันวาคมมีแนวโน้มผ่อนคลาย และเฟดครั้งต่อไปก็มีแนวโน้มที่จะผ่อนคลายเช่นกัน ส่งผลให้ตลาดมีความเชื่อมั่นอย่างต่อเนื่อง ขณะนี้ตลาดกำลังจับตาดูรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรในเดือนพฤศจิกายนที่จะมาถึง ซึ่งจะกำหนดว่าอัตราดอกเบี้ยเป้าหมายของเฟดจะลดลงมากน้อยเพียงใดและเร็วแค่ไหนจากระดับปัจจุบัน ⑵ ในด้านปัจจัยพื้นฐาน อุปทานทองแดงมีจำกัดทั้งจากแหล่งในประเทศและนำเข้า แต่ความเชื่อมั่นในการขายสิ้นปีเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ส่งผลให้มีอุปทานเพียงพอในตลาดซื้อขายทันที ในเชิงกลยุทธ์ เราเชื่อว่ายังคงแนะนำให้ซื้อเมื่อราคาลดลง ⑶ ในด้านพื้นฐานของสังกะสี ค่าธรรมเนียมการแปรรูปแร่สังกะสียังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง กำไรของโรงถลุงได้รับผลกระทบ ทำให้ความเต็มใจในการผลิตลดลง และปริมาณสต็อกแท่งสังกะสีในประเทศลดลงอย่างต่อเนื่อง ซึ่งเป็นการสนับสนุนด้านอุปทานและนำไปสู่ความแข็งแกร่งของราคาในระยะสั้น เมื่อพิจารณาถึงแนวโน้มระยะยาว ด้วยอุปทานที่เพิ่มขึ้นและความต้องการที่คงที่ สมดุลระหว่างอุปทานและความต้องการสังกะสีจึงมีแนวโน้มที่จะมีส่วนเกิน การบรรลุผลของความคาดหวังส่วนเกินในปัจจุบันยังคงขึ้นอยู่กับการส่งผ่านเพิ่มเติมจากการทำเหมืองไปจนถึงการถลุง ซึ่งจำกัดศักยภาพในการเพิ่มขึ้นของราคาสังกะสีในระยะยาว ⑷ ในระยะยาว ราคาโลหะมีค่าจะยังคงได้รับการสนับสนุน และกลยุทธ์คือการซื้อเมื่อราคาลดลง เมื่อพิจารณาจากความผันผวนของราคาที่รุนแรงเมื่อเร็ว ๆ นี้ นักลงทุนควรใช้ความระมัดระวังและหลีกเลี่ยงการไล่ซื้อในราคาสูงและขายในราคาต่ำ (5) ราคาอะลูมินาฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญเนื่องจากความรู้สึกต่อต้านการถดถอย อย่างไรก็ตาม ปัจจัยพื้นฐานยังคงอยู่ในภาวะอุปทานล้นเกิน โดยบางบริษัทที่มีต้นทุนสูงกำลังประสบกับภาวะขาดทุน แต่ยังไม่มีการลดการผลิตในวงกว้าง และสินค้าคงคลังยังคงสะสมเพิ่มขึ้น (6) คาดว่ากำลังการผลิตภายในประเทศประมาณ 9 ล้านตันจะเริ่มดำเนินการในปี 2026 ทำให้ยากที่จะปรับปรุงสถานการณ์อุปทานล้นเกินโดยรวม การกลับตัวของแนวโน้มไม่น่าจะเกิดขึ้นในระยะสั้น และควรพิจารณาเข้าร่วมในกลยุทธ์การฟื้นตัวระยะสั้น ควรให้ความสนใจในอนาคตว่าบริษัทผู้ผลิตจะประสบกับการลดการผลิตที่ขาดทุนหรือไม่ และควรระมัดระวังต่อภาวะช็อกด้านอุปทานที่ไม่คาดคิด (7) ได้รับผลกระทบจากการลดลงของความต้องการความเสี่ยงในตลาดโลก อะลูมิเนียมเซี่ยงไฮ้จึงลดลงตามโลหะที่ไม่ใช่เหล็กในการซื้อขายคืนวันศุกร์ อย่างไรก็ตาม ด้วยสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาคที่เป็นบวกโดยทั่วไปทั้งในประเทศและต่างประเทศ ประกอบกับความคาดหวังว่าอุปทานจากต่างประเทศจะตึงตัวขึ้น แนวโน้มขาขึ้นในระยะกลางถึงระยะยาวของอะลูมิเนียมและอะลูมิเนียมหล่อในเซี่ยงไฮ้ยังคงไม่เปลี่ยนแปลง และกลยุทธ์ยังคงเป็นการซื้อเมื่อราคาลดลง ควรให้ความสนใจกับแนวโน้มความต้องการภายในประเทศและสินค้าคงคลังต่อไป (8) สัญญาซื้อขายล่วงหน้าลิเธียมคาร์บอเนตปรับตัวสูงขึ้นอย่างมากในวันนี้ โดยแตะระดับสูงสุดของช่วงการซื้อขาย ควรให้ความสนใจว่าราคาจะสามารถทะลุผ่านได้ในระยะสั้นหรือไม่ (9) การลดสต็อกลิเธียมคาร์บอเนตน่าจะดำเนินต่อไปในเดือนธันวาคม โดยคาดว่าจะลดลงประมาณ 6,000 ตัน ซึ่งจะช่วยพยุงราคาในระยะสั้น (10) โดยรวมแล้ว ด้วยความต้องการการจัดเก็บพลังงานที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดไว้ ความต้องการยังคงได้รับการสนับสนุน และมุมมองเกี่ยวกับศูนย์กลางราคาลิเธียมคาร์บอเนตที่เพิ่มขึ้นในระยะกลางถึงระยะยาวก็ยังคงไม่เปลี่ยนแปลง กลยุทธ์หลักคือการซื้อเมื่อราคาลดลง ในอนาคต ควรให้ความสนใจกับความคืบหน้าในการกลับมาดำเนินโครงการ การพัฒนาติดตามผลของการปิดเหมืองในไนจีเรียและการขนส่งแร่ และอัตราการเปลี่ยนแปลงในการผลิตและสินค้าคงคลังลิเธียมคาร์บอเนต