สด > รายละเอียดข่าวสด
2025-12-17 17:07:20
[พันธบัตรอิตาลีกลายเป็น "ราคาแพง" และเส้นโค้งอัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ที่ชัน: แบบจำลองเชิงปริมาณจับภาพความเบี่ยงเบนของตลาด] ⑴ หลังจากปรับทิศทางสำหรับส่วนต่างอัตราผลตอบแทนแล้ว พันธบัตรรัฐบาลอิตาลีอายุ 10 ปีดูเหมือนจะมีมูลค่าสูงเกินไปเมื่อเทียบกับพันธบัตรรัฐบาลเยอรมันอายุ 10 ปี ⑵ จากแบบจำลองการถดถอยอัตราผลตอบแทนคงที่สองเดือน พันธบัตรอิตาลีอายุ 10 ปีมีราคาแพงกว่าพันธบัตรเยอรมันอายุ 10 ปีที่ปรับเบต้าแล้ว 3.6 จุดพื้นฐาน ซึ่งเป็นความเบี่ยงเบน 2.1 ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน ⑶ หลังจากปรับทิศทางแล้ว ส่วนต่างระหว่างอัตราผลตอบแทน 5 ปีและ 10 ปีในเส้นโค้งอัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ดูค่อนข้างชัน ⑷ จากแบบจำลองการถดถอยอัตราผลตอบแทนคงที่สามเดือน พบว่าพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ อายุ 10 ปี มีราคาถูกกว่าพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ อายุ 5 ปีที่ปรับค่าเบต้าแล้ว 3.5 จุดพื้นฐาน ซึ่งคิดเป็นค่าเบี่ยงเบนมาตรฐาน 2.1 เท่า ⑸ แบบจำลองเชิงปริมาณข้างต้นแสดงให้เห็นถึงความเบี่ยงเบนของราคาอย่างมีนัยสำคัญระหว่างพันธบัตรที่มีอายุครบกำหนดและประเภทต่างกัน ซึ่งอาจบ่งชี้ถึงแรงกดดันในการปรับสมดุลตลาดในระยะสั้นและโอกาสในการซื้อขายที่อาจเกิดขึ้น
