ท่ามกลางสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาคโลกที่ซับซ้อนและผันผวนอย่างต่อเนื่อง ตลาดทองคำได้แสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งในการปรับตัวขึ้นอีกครั้งในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา โดยราคาทองคำผันผวนขึ้นไปในทิศทางที่ดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง ขณะนี้ราคาทองคำกำลังพยายามอย่างหนักเพื่อสร้างฐานที่มั่นเหนือระดับสำคัญทางจิตวิทยาที่ 4,500 ดอลลาร์ เมื่อพิจารณาจากพลวัตของตลาดในปัจจุบันระหว่างฝ่ายซื้อและฝ่ายขาย ฝ่ายซื้อครองความได้เปรียบอย่างไม่ต้องสงสัย คำถามสำคัญในขณะนี้คือ ฝ่ายซื้อจะสามารถรักษาโมเมนตัม ทะลุผ่านระดับแนวต้านสำคัญ และรักษาระดับราคาไว้ได้หรือไม่



การวิเคราะห์ทางเทคนิครายสัปดาห์ของตลาดทองคำ

เมื่อมองย้อนกลับไปที่ผลการดำเนินงานของตลาดทองคำในสัปดาห์การซื้อขายนี้ ราคาทองคำแสดงให้เห็นแนวโน้มขาขึ้นที่ผันผวนหลังจากเริ่มต้นสัปดาห์ แม้ว่าจะมีการปรับตัวลงบ้างในระหว่างช่วงการซื้อขาย แต่แรงซื้อที่แข็งแกร่งได้ผลักดันราคาให้เข้าใกล้ระดับแนวต้านทางจิตวิทยาและทางเทคนิคที่ 4,500 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับที่ตลาดจับตามองอย่างใกล้ชิด หนึ่งในเหตุการณ์สำคัญที่ขับเคลื่อนตลาดในสัปดาห์นี้ คือ ข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ ซึ่งได้รับการเผยแพร่อย่างเป็นทางการเมื่อต้นสัปดาห์ ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าตัวชี้วัดสำคัญ เช่น จำนวนงานใหม่และอัตราการว่างงานอ่อนแอกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้โดยทั่วไป ข้อมูลเศรษฐกิจที่อ่อนแอเช่นนี้ส่งผลโดยตรงต่อความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับการผ่อนคลายนโยบายการเงินเพิ่มเติมจากธนาคารกลางสหรัฐฯ ส่งผลให้ดัชนีดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงเล็กน้อย ซึ่งเป็นแรงหนุนโดยตรงต่อการเพิ่มขึ้นของราคาทองคำ นอกจากนี้ยังทำให้ตลาดสามารถดำเนินตามตรรกะการทำงานหลักล่าสุดต่อไปได้ คือ "ข้อมูลเศรษฐกิจอ่อนแอ → ความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้น → ราคาทองคำที่แข็งแกร่งขึ้น"

จากมุมมองด้านการสนับสนุนทางเทคนิค บริเวณรอบๆ 4,400 ดอลลาร์กำลังค่อยๆ ก่อตัวเป็นโซนแนวรับด้านล่างที่สำคัญสำหรับราคาทองคำในระยะสั้น สิ่งสำคัญคือต้องชี้แจงว่า 4,400 ดอลลาร์ไม่ใช่ระดับแนวรับที่แน่นอน แต่เป็นช่วงแนวรับที่มีกันชนที่แข็งแกร่ง โดยแนวรับที่มีประสิทธิภาพขยายไปถึงประมาณ 4,350 ดอลลาร์ ช่วงนี้เกิดขึ้นจากสองสาเหตุ: ประการแรก ตลาดได้พบแนวรับและดีดตัวขึ้นในบริเวณนี้ซ้ำแล้วซ้ำเล่าในอดีต ทำให้เกิดฉันทามติที่ชัดเจนในหมู่นักลงทุน ประการที่สอง จากมุมมองของค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ ช่วง 4,350-4,400 ดอลลาร์ตรงกับจุดตัดของค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 5 สัปดาห์และ 10 สัปดาห์ ซึ่งเสริมความมั่นคงของช่วงนี้ด้วยแนวรับทางเทคนิคหลายจุด ตราบใดที่ราคาทองคำสามารถรักษาระดับเหนือช่วงแนวรับนี้ได้อย่างต่อเนื่อง แนวโน้มขาขึ้นระยะกลางในปัจจุบันจะไม่ถูกทำลายอย่างมีนัยสำคัญ

ตรงกันข้ามกับแนวรับที่แข็งแกร่งด้านล่าง ระดับ 4,600 ดอลลาร์ทำหน้าที่เป็นแนวต้านที่แข็งแกร่งอย่างต่อเนื่อง จำกัดการเคลื่อนไหวขึ้นต่อไปของราคาทองคำ ในอดีต ราคาทองคำได้ทดสอบระดับนี้ซ้ำแล้วซ้ำเล่า แต่ไม่สามารถทะลุผ่านได้อย่างมีประสิทธิภาพเนื่องจากโมเมนตัมขาขึ้นไม่เพียงพอ ส่งผลให้เกิดการสะสมของตำแหน่งที่ติดอยู่และตำแหน่งทำกำไรจำนวนมากที่ระดับนี้ ซึ่งยิ่งเสริมความแข็งแกร่งให้กับแนวต้าน อย่างไรก็ตาม หากฝ่ายซื้อสามารถใช้ประโยชน์จากแรงสนับสนุนทางเศรษฐกิจมหภาคในเชิงบวกเพื่อรักษาระดับโมเมนตัมและเอาชนะระดับแนวต้านสำคัญที่ 4,600 ดอลลาร์ได้สำเร็จ ราคาทองคำก็จะเปิดโอกาสในการปรับตัวขึ้นใหม่ จากรูปแบบสามเหลี่ยมขาขึ้นในปัจจุบัน เมื่อแนวต้าน 4,600 ดอลลาร์ถูกทะลุ เป้าหมายทางทฤษฎีถัดไปสำหรับราคาทองคำจะอยู่ที่ประมาณ 4,900 ดอลลาร์ การคำนวณเป้าหมายนี้อิงจากความสัมพันธ์ระหว่างปริมาณและราคา และรูปแบบการขยายตัวเชิงพื้นที่ของรูปแบบสามเหลี่ยมขาขึ้น และมีคุณค่าทางเทคนิคที่แข็งแกร่ง

แม้ว่าตลาดทองคำในปัจจุบันจะแสดงแนวโน้มขาขึ้นอย่างชัดเจน แต่ความผันผวนสูงยังคงเป็นลักษณะเฉพาะของตลาดโลหะมีค่า โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อราคาทองคำเข้าใกล้ระดับแนวต้านสำคัญ การต่อสู้ระหว่างฝ่ายซื้อและฝ่ายขายอาจทวีความรุนแรงขึ้น และความผันผวนของราคาอาจกว้างขึ้นตามไปด้วย สำหรับนักลงทุนที่วางแผนจะเข้าร่วมในการซื้อขายอนุพันธ์ทองคำ การทำความเข้าใจกลไกความเสี่ยงของการซื้อขายแบบใช้เลเวอเรจ การตั้งจุดหยุดขาดทุนและจุดทำกำไรที่เหมาะสม และการควบคุมขนาดของตำแหน่ง เป็นสิ่งสำคัญเบื้องต้นในการลดความเสี่ยงในการลงทุนและบรรลุการลงทุนที่มั่นคง ควรหลีกเลี่ยงการไล่ตามราคาสูงสุดและต่ำสุดโดยไม่คิดไตร่ตรอง

เส้นทางสู่ 5,000 ดอลลาร์


(ที่มาของกราฟราคาทองคำรายวัน: FX678)

จากมุมมองระยะยาว หากราคาทองคำทะลุเป้าหมายที่ 4,900 ดอลลาร์สหรัฐฯ ที่กล่าวถึงไปก่อนหน้านี้ได้สำเร็จ เป้าหมายสำคัญถัดไปก็คือ 5,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ เมื่อพิจารณาจากสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาคและโมเมนตัมของตลาดในปัจจุบัน คาดว่าระดับสำคัญที่ 5,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ นี้จะถึงได้ในช่วงปี 2026 อย่างไรก็ตาม เราต้องตระหนักด้วยว่าราคาทองคำได้สะสมกำไรจำนวนมากในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา และโมเมนตัมขาขึ้นได้ลดลงอย่างมาก ทำให้การเคลื่อนไหวขึ้นอย่างต่อเนื่องในระยะสั้นเป็นไปได้ยาก ดังนั้น จากมุมมองของการทำงานของตลาดที่ดี การผันผวนขึ้นลง การรวมตัวในกรอบราคา และการสร้างโมเมนตัมในระยะสั้น อาจเป็นแนวโน้มที่ยั่งยืนกว่า การรวมตัวนี้ไม่เพียงแต่จะช่วยลดแรงกดดันจากการขายทำกำไรก่อนหน้านี้ แต่ยังสะสมโมเมนตัมขาขึ้นใหม่สำหรับการเคลื่อนไหวขึ้นในอนาคต ป้องกันฟองสบู่ในตลาดที่เกิดจากการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วเกินไป ซึ่งจะผลักดันให้ราคาทองคำมีแนวโน้มขาขึ้นที่มั่นคงมากขึ้นในระยะกลางถึงระยะยาว

แน่นอนว่าแนวโน้มตลาดนั้นไม่แน่นอนเสมอ หากราคาทองคำไม่สามารถทะลุแนวต้านด้านบนและปรับตัวลงจากระดับปัจจุบัน บริเวณรอบๆ 4,200 ดอลลาร์ก็จะกลายเป็นระดับแนวรับที่แข็งแกร่งขึ้น ความแข็งแกร่งของระดับแนวรับนี้มาจากสองปัจจัยหลัก ประการแรก ในอดีต 4,200 ดอลลาร์ทำหน้าที่เป็นฐานการรวมตัวที่สำคัญในช่วงแนวโน้มขาขึ้นของทองคำครั้งก่อน ซึ่งสะสมความสนใจในการซื้อจำนวนมาก ประการที่สอง บริเวณนี้สอดคล้องกับค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 สัปดาห์และ 60 สัปดาห์ และการสนับสนุนจากตัวชี้วัดทางเทคนิคระยะกลางถึงระยะยาวเหล่านี้จะช่วยเสริมความแข็งแกร่งของบริเวณนี้ให้ดียิ่งขึ้น ซึ่งอาจดึงดูดนักลงทุนระยะกลางถึงระยะยาวจำนวนมากให้เข้าซื้อเมื่อราคาลดลง

ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ธนาคารกลางทั้งในประเทศพัฒนาแล้วและประเทศกำลังพัฒนาต่างเพิ่มปริมาณทองคำสำรองอย่างต่อเนื่อง แนวโน้มนี้สะท้อนให้เห็นถึงความกังวลของหลายประเทศเกี่ยวกับความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจโลก ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ และความเสี่ยงด้านเครดิตของสกุลเงินสำรองหลัก การเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องของการถือครองทองคำของธนาคารกลางได้ให้การสนับสนุนราคาทองคำในระยะกลางถึงระยะยาวอย่างมั่นคง และเสริมสร้างคุณสมบัติการเก็บรักษามูลค่าของทองคำให้แข็งแกร่งยิ่งขึ้น