เมื่อวันพุธที่ผ่านมา ในช่วงเวลาซื้อขายของเอเชีย ราคาน้ำมันดิบเวสต์เท็กซัสอินเตอร์มีเดียต (WTI) ปรับตัวสูงขึ้นใกล้ระดับ 60.70 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล แตะระดับสูงสุดในรอบเกือบสองเดือน ปัจจัยหลักที่ทำให้ราคาน้ำมันดีดตัวขึ้นคือความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ปะทุขึ้นอีกครั้งในตะวันออกกลาง โดยความกังวลของตลาดเกี่ยวกับความเป็นไปได้ที่จะเกิดการหยุดชะงักของอุปทานนั้นทวีความรุนแรงขึ้นอย่างเห็นได้ชัด

ปัจจุบัน สถานการณ์ในอิหร่านยังคงเป็นจุดสนใจหลักของตลาดน้ำมัน เนื่องจากความไม่มั่นคงภายในอิหร่านทวีความรุนแรงขึ้น และวาทกรรมระหว่างเตหะรานและวอชิงตัน/เทลอาวีฟแข็งกร้าวขึ้น นักลงทุนจึงเพิ่มการประเมินความเสี่ยงด้านอุปทานน้ำมันดิบอย่างรวดเร็ว

ข้อเสนอของประธานาธิบดีทรัมป์แห่งสหรัฐฯ ที่จะเรียกเก็บภาษีเพิ่มเติมอีก 25% จากประเทศที่ทำธุรกิจกับอิหร่าน ได้ยิ่งเสริมความแข็งแกร่งให้กับเบี้ยประกันความเสี่ยงในตลาด แม้ว่าผลกระทบต่อการไหลเวียนของน้ำมันที่แท้จริงยังคงไม่แน่นอนก็ตาม

นักวิเคราะห์หลายคนชี้ให้เห็นว่า ในปัจจุบัน ตลาดน้ำมันมีความอ่อนไหวต่อความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์มากกว่าปัจจัยพื้นฐานด้านอุปสงค์และอุปทานในระยะสั้น สถาบันต่างๆ โดยทั่วไปเชื่อว่า ท่ามกลางความต้องการน้ำมันดิบทั่วโลกที่ค่อนข้างแข็งแกร่ง ความไม่มั่นคงในระดับภูมิภาคและวาทกรรมทางการเมืองได้กลายเป็นตัวแปรหลักที่ขับเคลื่อนความผันผวนของราคา

อย่างไรก็ตาม จากมุมมองระยะกลาง ปัจจัยพื้นฐานยังคงเป็นอุปสรรคต่อราคาน้ำมัน สำนักงานข้อมูลพลังงานแห่งสหรัฐอเมริกา (EIA) ระบุในรายงานแนวโน้มพลังงานระยะสั้นฉบับล่าสุดว่า การผลิตน้ำมันดิบของสหรัฐฯ คาดว่าจะลดลงหลังจากแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ประมาณ 13.6 ล้านบาร์เรลต่อวันในปี 2025

สำนักงานสารสนเทศด้านพลังงานของสหรัฐฯ (EIA) คาดการณ์ว่าการผลิตน้ำมันของสหรัฐฯ จะลดลงน้อยกว่า 1% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้าในปี 2026 แต่จะลดลงมากขึ้นเป็นประมาณ 2% ในปี 2027 รายงานระบุว่า เมื่อราคาน้ำมันลดลงอย่างต่อเนื่อง กิจกรรมการขุดเจาะจะชะลอตัวลงในอัตราที่เร็วกว่าการเพิ่มขึ้นของประสิทธิภาพการขุดเจาะ ส่งผลให้การผลิตน้ำมันดิบโดยรวมลดลง

ในส่วนของการคาดการณ์ราคา สำนักงานสารสนเทศด้านพลังงานของสหรัฐฯ (EIA) คาดการณ์ว่าราคาน้ำมันดิบ WTI จะเฉลี่ยอยู่ที่ประมาณ 52 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในปี 2026 และจะลดลงเหลือ 50 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในปี 2027 ซึ่งต่ำกว่าราคาเฉลี่ยประมาณ 65 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในปี 2025 อย่างมาก การคาดการณ์นี้สะท้อนให้เห็นถึงการประเมินของ EIA ที่ว่าอุปทานทั่วโลกจะค่อนข้างหลวมและแรงกดดันด้านสินค้าคงคลังจะเพิ่มขึ้นในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า

นอกจากนี้ อุปทานใหม่ที่อาจเกิดขึ้นยังจำกัดโอกาสที่ราคาน้ำมันจะปรับตัวสูงขึ้นอีก ตลาดคาดการณ์ว่าอาจมีการกลับเข้าสู่ตลาดโลกของน้ำมันดิบเวเนซุเอลาเป็นการชั่วคราว โดยคาดว่าผู้ค้าสินค้าโภคภัณฑ์ระหว่างประเทศบางรายจะให้การสนับสนุนด้านโลจิสติกส์สำหรับการฟื้นตัวของการส่งออก ซึ่งจะเพิ่มความไม่แน่นอนให้กับด้านอุปทานในระยะกลางของตลาดน้ำมัน

จากมุมมองของกราฟรายวัน ราคาน้ำมัน WTI เพิ่งฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญ โดยราคาปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องเหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 5 วันและ 10 วัน ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้นแสดงให้เห็นถึงความแตกต่างในทิศทางขาขึ้น ซึ่งบ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาขึ้นยังคงมีอิทธิพลเหนือกว่า

ราคาน้ำมันกลับมาอยู่เหนือระดับ 60 ดอลลาร์อีกครั้ง ซึ่งเป็นระดับสูงสุดของช่วงการซื้อขายก่อนหน้านี้ ในแง่ของตัวชี้วัด ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) รายวันปรับตัวสูงขึ้นมาอยู่ที่ประมาณ 60 ยังไม่เข้าสู่โซนซื้อมากเกินไปอย่างชัดเจน บ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาขึ้นยังคงมีโอกาสที่จะดำเนินต่อไป แต่การเคลื่อนไหวขึ้นต่อไปอาจเผชิญกับการปรับฐาน

หากดัชนี RSI ยังคงเข้าใกล้ 70 ความเสี่ยงในการไล่ตามราคาสูงสุดในระยะสั้นจะเพิ่มขึ้นอย่างมาก จากมุมมองของแนวต้าน ช่วงราคา 61.50-62.00 ดอลลาร์ เป็นช่วงราคาที่มีราคาสูงสุดหนาแน่นในช่วงสองเดือนที่ผ่านมา และเป็นระดับแนวต้านสำคัญในแนวโน้มขาลงก่อนหน้านี้ หากไม่สามารถทะลุผ่านได้อย่างมีประสิทธิภาพ ราคาน้ำมันอาจร่วงกลับลงมาอยู่ในช่วงราคาเพื่อการรวมตัวกันอีกครั้ง

แนวรับอยู่ที่ประมาณ 59.00 ดอลลาร์ การทะลุลงต่ำกว่าระดับนี้อาจรบกวนโครงสร้างการดีดตัวขึ้นในระยะสั้นและนำไปสู่การทดสอบระดับแนวรับที่ 57.50 ดอลลาร์อีกครั้ง โดยรวมแล้ว กราฟรายวันแสดงให้เห็นว่า WTI ยังคงอยู่ในช่องทางการดีดตัวขึ้น แต่กำลังค่อยๆ เข้าใกล้โซนแนวต้านทางเทคนิค ทำให้การรวมตัวในระยะสั้นที่ระดับสูงกว่ามีความเป็นไปได้มากกว่าแนวโน้มขาขึ้นที่ยั่งยืน

หมายเหตุจากบรรณาธิการ:

ราคาน้ำมัน WTI ในปัจจุบันที่ทรงตัวอยู่เหนือ 60 ดอลลาร์ สะท้อนให้เห็นถึงการกลับมาของความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์มากกว่าการปรับปรุงพื้นฐานในด้านอุปสงค์และอุปทาน การคาดการณ์ของ EIA เกี่ยวกับราคาน้ำมันและการผลิตในปี 2026-2027 ชี้ให้เห็นว่า สภาพแวดล้อมราคาน้ำมันต่ำกำลังค่อยๆ ลดแรงผลักดันในการเพิ่มการผลิตน้ำมันดิบของสหรัฐฯ แต่กระบวนการนี้ค่อนข้างอ่อนโยนและไม่น่าจะพลิกกลับความไม่สมดุลระหว่างอุปสงค์และอุปทานทั่วโลกได้อย่างรวดเร็ว

จากมุมมองของกราฟรายวัน ราคาน้ำมันอาจยังมีแรงผลักดันขาขึ้นในระยะสั้น แต่สัดส่วนความเสี่ยงต่อผลตอบแทนสำหรับการเข้าซื้อในระยะยาวกำลังลดลงใกล้ระดับแนวต้านสำคัญ ตลาดจำเป็นต้องระมัดระวังความเสี่ยงของการปรับฐานทางเทคนิคหลังจากที่ความเชื่อมั่นของตลาดลดลง